Dampak Islamic Banking Intermediation dan faktor makroekonomi terhadap pertumbuhan ekonomi di Indonesia

ABSTRAK

Indonesia merupakan salah satu negara yang mampu mencatatkan pertumbuhan ekonomi yang positif di tengah ketidakpastian global pada tahun 2022. Bahkan, ekonomi Indonesia dinilai cukup solid dalam mengadapi tekanan ekonomi global. Berdasarkan data yang dirilis oleh International Monetary Fund (IMF) pada tahun 2022, Indonesia menempati urutan ke 4 dengan pertumbuhan Ekonomi sebesar 5,31 % setelah Vietnam sebesar 8,02 %, Malaysia sebesar 8,7 % dan Filiphina sebesar 7,6 %. Pertumbuhan ekonomi indonesia tersebut merupakan pertumbuhan ekonomi yang paling tinggi jika dibandingkan mulai tahun 2014.
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisa pengaruh Financing of Deposito Ratio (FDR), Suku Bunga acuan Bank Indonesia (BI Rate/ BI17DRR), Investasi terhadap Produk Domestik Bruto (PDB) dengan inflasi sebagai variabel moderasi.
Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif. Data penelitian ini menggunakan data sekunder. Sampel dalam penelitian mencakup data bulanan dari BI, OJK, BPS dan BKPM di Indonesia periode 2014-2022 atau sebanyak 108 data. Teknik pengumpulan data dalam penelitian ini adalah dokumentasi. Penelitian ini menggunakan analisa Moderated Regression Analysis (MRA) dengan menggunakan software statistik Eviews.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa FDR tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap PDB di Indonesia. Suku bunga (BI Rate/BI7DRR) memiliki pengaruh negatif dan signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi di Indonesia. Investasi memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi di Indonesia. Sedangkan inflasi belum mampu memoderasi dengan baik antara FDR dan investasi terhadap PDB di Indonesia. Inflasi mampu memoderasi suku bunga (BI Rate) terhadap pertumbuhan ekonomi di Indonesia yang bermakna inflasi mampu memperkuat hubungan antara suku bunga acuan bank Indonesia dengan pertumbuhan ekonomi. Implikasi suku bunga acuan Bank Indonesia berkontribusi negatif sedangkan investasi berkontribusi positif terhadap pertumbuhan ekonomi. Hal ini dikarenakan penerapan kebijakan suku bunga hanya solusi inflasi temporal dan tidak akan menghasilkan pertumbuhan ekonomi yang adil bagi masyarakat sedangkan Investasi (penanaman modal) akan meningkatkan proses produksi dalam bisnis yang kemudian akan berimbas pada meningkatnya konsumsi rumah tangga dan menghasilkan pertumbuhan ekonomi yang positif.

ABSTRACT

Indonesia is one of the countries that is able to record positive economic growth amidst global uncertainty in 2022. In fact, the Indonesian economy is considered quite solid in dealing with global economic pressures. Based on data released by the International Monetary Fund (IMF) in 2022, Indonesia ranks 4th with economic growth of 5.31% after Vietnam at 8.02%, Malaysia at 8.7% and the Philippines at 7.6%. Indonesia's economic growth is the highest economic growth compared to 2014.
This research aims to analyze the influence of the Financing of Deposit Ratio (FDR), Bank Indonesia's reference interest rate (BI Rate/ BI17DRR), investment on Gross Domestic Product (GDP) with inflation as a moderating variable.
This study uses a quantitative approach. This research data uses secondary data. The sample in the research includes monthly data from BI, OJK, BPS and BKPM in Indonesia for the 2014-2022 period or a total of 108 data. The data collection technique in this research is documentation. This research uses Moderated Regression Analysis (MRA) using Eviews statistical software.
The results of this research indicate that FDR does not have a significant influence on GDP in Indonesia. Interest rates (BI Rate/BI7DRR) have a negative and significant influence on economic growth in Indonesia. Investment has a positive and significant influence on economic growth in Indonesia. Meanwhile, inflation has not been able to properly moderate the relationship between FDR and investment in GDP in Indonesia. Inflation is able to moderate the interest rate (BI Rate) on economic growth in Indonesia, which means that inflation is able to strengthen the relationship between the Indonesian bank's benchmark interest rate and economic growth. The implications of Bank Indonesia's benchmark interest rate contribute negatively while investment contributes positively to economic growth. This is because the implementation of interest rate policy is only a temporary solution to inflation and will not produce fair economic growth for society, whereas investment (capital investment) will increase the production process in business which will then have an impact on increasing household consumption and resulting in positive economic growth.

مستخلص البحث

تعد إندونيسيا إحدى الدول القادرة على تسجيل نمو اقتصادي إيجابي وسط حالة عدم اليقين العالمية في عام ٢٠٢٢. وفي الواقع، يعتبر الاقتصاد الإندونيسي قويًا جدًا في التعامل مع الضغوط الاقتصادية العالمية. بناءً على البيانات الصادرة عن صندوق النقد الدولي في عام ٢٠٢٢، تحتل إندونيسيا المرتبة الرابعة بنمو اقتصادي بنسبة 5.31٪ بعد فيتنام بنسبة 8.02٪ وماليزيا بنسبة 8.7٪ والفلبين بنسبة 7.6٪. يعد النمو الاقتصادي في إندونيسيا أعلى نمو اقتصادي مقارنة بعام ٢٠١٤. يهدف هذا البحث إلى تحليل تأثير نسبة تمويل الودائع، وسعر الفائدة المرجعي لبنك إندونيسيا، والاستثمار على الناتج المحلي الإجمالي مع التضخم كمتغير معتدل.
تستخدم هذه الدراسة النهج الكمي. تستخدم بيانات البحث هذه بيانات ثانوية. تتضمن العينة في البحث بيانات شهرية من BI وOJK وBPS وBKPM في إندونيسيا للفترة ٢٠١٤-٢٠٢٢ أو ما مجموعه ١٠٨ بيانات. تقنية جمع البيانات في هذا البحث هي التوثيق. يستخدم هذا البحث تحليل الانحدار المعتدل باستخدام برنامج Eviews الإحصائي.
تشير نتائج هذا البحث إلى أن نسبة تمويل الودائع ليس له تأثير كبير على الناتج المحلي الإجمالي في إندونيسيا. أسعار الفائدة سعر الفائدة المرجعي لبنك إندونيسيا لها تأثير سلبي وهام على النمو الاقتصادي في إندونيسيا. للاستثمار تأثير إيجابي وهام على النمو الاقتصادي في إندونيسيا. وفي الوقت نفسه، لم يتمكن التضخم من تعديل العلاقة بين روزفلت والاستثمار في الناتج المحلي الإجمالي في إندونيسيا بشكل صحيح. التضخم قادر على تخفيف سعر الفائدة على النمو الاقتصادي في إندونيسيا، مما يعني أن التضخم قادر على تعزيز العلاقة بين سعر الفائدة القياسي للبنك الإندونيسي والنمو الاقتصادي. إن الآثار المترتبة على سعر الفائدة القياسي لبنك إندونيسيا تساهم بشكل سلبي بينما يساهم الاستثمار بشكل إيجابي في النمو الاقتصادي. وذلك لأن تطبيق سياسة سعر الفائدة ما هو إلا حل مؤقت للتضخم ولن يؤدي إلى نمو اقتصادي عادل للمجتمع، في حين أن الاستثمار (استثمار رأس المال) سيزيد من عملية الإنتاج في الأعمال التجارية مما سيكون له بعد ذلك تأثير على زيادة استهلاك الأسر و مما يؤدي إلى نمو اقتصادي إيجابي.