Pengaruh earning per share, net profit margin, current ratio, dan debt to equity ratio terhadap harga saham dengan sustainability report sebagai variabel moderasi

ABSTRAK

Sustainability report dinilai sebagi bentuk korporasi akuntabilitas, tanggung jawab, dan transparansi kepada pemangku kepentingan. Perusahaan yang menerapkan keberlanjutan cenderung memiliki kinerja keuangan yang lebih baik dalam jangka panjang. Perusahaan dapat meningkatkan kandungan informasi perusahaan dalam harga saham melalui peningkatan pengungkapan berkelanjutan. Pada akhirnya sustainability report yang diterbitkan perusahaan, juga digunakan sebagai dasar sumber analisis investasi. Namun tingkat pengungkapan Sustainability report masih menunjukkan tingkat intermediate. Perusahaan kelapa sawit sebagai sektor unggulan yang dinilai erat kaitannya dengan keberlanjutan justru menunjukkan penurunan harga saham rata-rata.

Penelitian ini bertujuan menguji pengaruh kinerja keuangan yang diproyeksikan oleh earning per share, net profit margin, current ratio, dan debt to equity ratio terhadap harga saham dengan sustainability report sebagai variabel moderasi. Sustainability report diukur menggunkana indeks GRI G4. Populasi dalam penelitian ini terdiri atas 27 perusahaan sub sektor inudstri kelapa sawit yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Sampel penelitian terdiri atas 17 perusahaan yang menerbitkan laporan keuangan dan sustainability report secara berturut-turut pada tahun 2018-2022 dengan menggunakan purposive sampling. Medode analisis dalam penelitian ini menggunakan regresi data panel dan moderated regression analysis (MRA) menggunakan software e-views 12.

Hasil pengujian menunjukkan bahwa earning per share dan net profit margin berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Sedangkan current ratio dan debt to equity ratio tidak berpengaruh terhadap harga saham. Disamping itu, sustainability report mampu memoderasi pengaruh earning per share, net profit margin, dan current ratio terhadap harga saham. namun tidak dapat memoderasi pengaruh debt to equity terhadap harga saham.

ABSTRACT

Sustainability report is considered as a form of corporate accountability, responsibility, and transparency to stakeholders. Companies that implement sustainability tend to have better financial performance in the long run. Companies can increase the information content of the company in the stock price through increased sustainable disclosure. In the end, the sustainability report published by the company is also used as a basis for investment analysis. However, the level of Sustainability report disclosure still shows an intermediate level. Palm oil companies as a leading sector that is considered closely related to sustainability show a decrease in average share prices.

This study aims to examine the effect of financial performance projected by earning per share, net profit margin, current ratio, and debt to equity ratio on stock price with sustainability report as a moderating variable. A sustainability report is measured using the GRI G4 index. The population in this study consisted of 27 palm oil sub-sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange. The research sample consisted of 17 companies that published financial reports and sustainability reports consecutively in 2018-2022 using purposive sampling. The analysis method in this study uses panel data regression and moderated regression analysis (MRA) using e-views 12 software.

The test results show that earning per share and net profit margin have a significant effect on stock prices. While the current ratio and debt to equity ratio have no effect on stock prices. In addition, the sustainability report is able to moderate the effect of earning per share, net profit margin, and current ratio on stock price. but cannot moderate the effect of debt to equity on stock price.

مستخلص البحث

يعتبر تقرير الاستدامة شكلاً من أشكال مساءلة الشركات ومسؤوليتها وشفافيتها تجاه أصحاب المصلحة. تميل الشركات التي تطبق الاستدامة إلى الحصول على أداء مالي أفضل على المدى الطويل. يمكن للشركات زيادة محتوى معلومات الشركة في سعر السهم من خلال زيادة الإفصاح المستدام. وفي النهاية، يتم أيضًا استخدام تقرير الاستدامة الذي نشرته الشركة كأساس لتحليل الاستثمار. ومع ذلك، فإن مستوى الإفصاح عن تقرير الاستدامة لا يزال يظهر مستوى متوسطًا. تظهر شركات زيت النخيل، باعتبارها قطاعًا رائدًا يرتبط ارتباطًا وثيقًا بالاستدامة، انخفاضًا في متوسط سعر السهم

تهدف هذه الدراسة إلى دراسة تأثير الأداء المالي المتوقع من خلال ربحية السهم، وهامش الربح الصافي، والنسبة الحالية، ونسبة الدين إلى حقوق الملكية على سعر السهم مع تقرير الاستدامة كمتغير معتدل. يتم قياس تقرير الاستدامة باستخدام مؤشر GRI G4. يتكون المجتمع في هذه الدراسة من 27 شركة فرعية لزيت النخيل مدرجة في بورصة إندونيسيا. تكونت عينة البحث من17 شركة قامت بنشر تقاريرها المالية وتقارير الاستدامة على التوالي للأعوام 2018-2022 باستخدام العينة الهادفة. تستخدم طريقة التحليل في هذه الدراسة انحدار بيانات اللوحة وتحليل الانحدار المعتدل (MRA) باستخدام برنامج e-views 12.

تظهر نتائج الاختبار أن ربحية السهم وهامش الربح الصافي لهما تأثير كبير على أسعار الأسهم. في حين أن النسبة الحالية ونسبة الدين إلى حقوق الملكية ليس لها أي تأثير على أسعار الأسهم. بالإضافة إلى ذلك، فإن تقرير الاستدامة قادر على تخفيف تأثير ربحية السهم، وهامش الربح الصافي، والنسبة الحالية على سعر السهم. ولكن لا يمكن التخفيف من تأثير الدين على حقوق الملكية على سعر السهم.