Analisis financial distress dengan model zmijewski, altman, grover, springate dan ohlson : Studi pada perusahaan Go Public sub sektor pariwisata di Indonesia 2018-2022

INDONESIA:

Kondisi perekonomian Indonesia dalam kurun waktu lima tahun terakhir (2018- 2022) mengalami penurunan yang signifikan, dimana puncaknya pada tahun 2020 yang jatuh hingga menjadi 2,07%. Hal ini merupakan dampak dari pemberlakuan pembatasan sosial berskala besar oleh pemerintah dalam rangka mempercepat penanganan corona virus disease 2019, akibat dari pandemi ini kemudian membuat banyak perusahaan pada sektor pariwisata terancam mengalami financial distress. Kebangkrutan dapat diprediksi dari terlihatnya kesulitan keuangan jangka pendek hingga kesulitan jangka panjang, sehingga dikembangkanlah metode-metode prediksi financial distress. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui kondisi keuangan perusahaan pada sektor pariwisata dengan menggunakan model prediksi Zmijewski, Altman, Grover, Springate, dan Ohlson.

Jenis penelitian yang digunakan adalah kuantiatif dengan pendekatan penelitian deskriptif. Populasi dalam penelitian ini yaitu perusahaan-perusahaan pada sektor pariwisata yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Sedangkan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan sektor pariwisata selama kurun waktu 2018- 2022. Teknik pengambilan sampel yang digunakan pada penelitian yaitu purposive sampling, dengan total sampel perusahaan sejumlah 10 perusahaan.

Hasil penelitian ini merupakan perbandingan score dari lima model prediksi financial distress dengan menggunakan teknik statistik deskriptif, uji normalitas , dan dipasangkan analisis uji teknik sample t-test dengan bantuan program SPSS. Kesimpulan yang didapatkan dari penelitian ini yaitu adanya perbedaan yang signifikan antara model Zmijewski, Altman, Grover, Springate, dan Ohlson dalam menganalisis kecenderungan financial distress. Sedangkan tingkat akurasi tertinggi dalam hal melakukan prediksi diperoleh tiga model yaitu Zmijewski, Grover, dan Ohlson, dengan perolehan masing-masing sebesar 90%. Adapun yang menjadi pembaruan pada penelitian ini adalah objek dan penggunaan model Ohlson yang pembahasannya pada penelitian terdahulu masih amat terbatas.

ENGLISH :

The Economic condition of Indonesia in the last five years (2018-2022) has exprerienced a significant deflation, with the peak being in 2020 when it plummeted to 2.07%. This is a result of the government’s implementation of large-scale social restrictions in order to expedite the handling of the coronavirus disease 2019 (COVID19) pandemic. Consequently, many companies in the tourism sector were threatened with financial distress. Bankcruptcy can be predicted from visible short-term financial difficulities to long-term challenges, hence various financial distress prediction models such as Zmijewski, Altman, Grover, Springate, and Ohlson were developed.

The research conducted is quantitive in nature with descriptive research approach. The population in this study consist of companies in the tourism sector that are listed on the Indonesian Stock Exchange. Meanwhile, the sample used in this research includes tourism companies over the period of 2018-2022. The sampling technique employed in the study is purposive sampling, with a total of 10 companies selested as the sample.

The result of this research involve a comparison of scores from five financial distress prediction models using descriptive statistical techniques, normality test and paired-sample t-test analysis with the assistence of the SPSS program. The conclusion drawn from this research is that there is a significant difference between the Zmijewski, Altman, Grover, Springate, and Ohlson models in analyzing the tendency for financial distress. The highest accuracy level in terms of prediction were achieved by three models; Zmijeski, Grover, and Ohlson, each with 90% accuracy rate. An innovation in this study is the use of the Ohlson model, which had limited coverage in previous research.

ARABIC:

شهدت حالة الاقتصاد في إندونيسيا خلال الفترة الخمس سنوات الأخيرة (2018-2022) انخفاضًا كبيرًا، حيث بلغ ذروته في عام 2020 عندما انخفض إلى 2.07%. وهذه نتيجة لتنفيذ الحكومة لقيود اجتماعية واسعة النطاق بهدف تسريع مكافحة مرض كورونا فيروس 2019، ونتيجة لجائحة هذا المرض، تعرضت العديد من الشركات في قطاع السياحة لخطر الوقوع في ضائقة مالية. ويمكن التنبؤ بالإفلاس من خلال مشاهدة الصعوبات المالية على المدى القصير إلى الصعوبات على المدى الطويل، وبالتالي تم تطوير أساليب لتوقع الضائقة المالية. وهدف هذا البحث هو معرفة حالة الأوضاع المالية للشركات في قطاع السياحة باستخدام نماذج التنبؤ زميوفسكي، ألتمان، جروفير، سبرينجات، وأوهلسون.

نوع هذا البحث هو البحث الكمي الذي يستخدم منهج البحث الوصفي. تشمل السكان في هذا البحث الشركات المدرجة في بورصة إندونيسيا في قطاع السياحة. أما العينة المستخدمة في هذا البحث فهي الشركات في قطاع السياحة خلال الفترة من 2018 إلى 2022. تقنية اختيار العينة المستخدمة في البحث هي اختيار عينة استنادًا إلى معايير معينة، وإجمالي عدد الشركات في العينة هو 10 شركات.

أما نتائج هذا البحث هي مقارنة نقاط خمسة نماذج لتوقع الضائقة المالية باستخدام تقنيات إحصائية وصفية، واختبار الانحراف عن التوزيع الطبيعي، وتحليل اختبار الفرضية المرتبطة باستخدام تقنية اختبار t للعينات المقارنة بمساعدة برنامج SPSS. الاستنتاجات التي توصل إليها هذا البحث تشير إلى وجود اختلاف ملحوظ بين نماذج زميوفسكي، ألتمان، جروفير، سبرينجات، وأوهلسون في تحليل اتجاه الضائقة المالية. بينما تم الحصول على أعلى معدل دقة في التنبؤ من ثلاثة نماذج وهي زميوفسكي، وجروفير، وأوهلسون، حيث بلغ معدل الدقة في كل منها 90%. والجديد في هذا البحث هو الكائن واستخدام نموذج أوهلسون ، حيث كانت الأبحاث السابقة تقتصر عادة على هذا الموضوع.