Pengaruh struktur modal, profitabilitas, kepemilikan manajerial terhadap nilai perusahaan dengan kepemilikan institusional sebagai variabel moderasi: Studi Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Periode 2019-2021

INDONESIA:

Kondisi ekonomi yang buruk pada tahun 2020 menjadikan Indonesia mengalami resesi ekonomi ditandai menurunnya perekonomian 2 kuartal berturut-turut. Akibatnya, banyak pengangguran dan daya beli masyarakat menurun sehingga berdampak pada menurunnya keuntungan dan nilai perusahaan. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh antara struktur modal, profitabilitas, kepemilikan manajerial, terhadap nilai perusahaan dimoderasi kepemilikan institusional pada perusahaan industri barang konsumsi.

Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif. Populasi penelitian ini yaitu perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di bursa efek Indonesia tahun 2019-2021. Jumlah sampel penelitian adalah 60. Variabel independen penelitian ini adalah struktur modal debt to equity ratio (DER), profitabilitas return on equity (ROE), kepemilikan manajerial, variabel dependen adalah nilai perusahaan price to book value (PBV), dan variabel moderasi adalah kepemilikan institusional. Teknik analisis data menggunakan analisis regresi linier berganda dan Moderated Regression Analysis (MRA) dengan program SPSS versi 23.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa struktur modal tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Profitabilitas dan kepemilikan manajerial berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan. Keuntungan yang tinggi memberikan sinyal positif bagi investor sehingga menaikkan harga saham dan nilai perusahaan. semakin tinggi kepemilikan manajerial, maka kinerja manajer akan cenderung naik dan pada akhirnya meningkatkan nilai perusahaan. Uji moderasi menunjukkan kepemilikan institusional tidak mampu memoderasi pengaruh positif struktur modal dan kepemilikan manajerial terhadap nilai perusahaan. Kepemilikan institusional mampu memoderasi pengaruh negatif profitabilitas terhadap nilai perusahaan.

ENGLISH:

Poor economic conditions in 2020 made Indonesia experience an economic recession marked by a decline in the economy for 2 consecutive quarters. As a result, many are unemployed and people's purchasing power decreases, which has an impact on declining profits and company value. The purpose of this study was to determine the effect of capital structure, profitability, and managerial ownership on firm value moderated by institutional ownership in consumer goods industry companies.

This study uses a quantitative approach. The population of this study is companies in the consumer goods industry sector that are listed on the Indonesian stock exchange in 2019-2021. The number of research samples is 60. The independent variables of this study are the debt to equity ratio (DER) capital structure, return on equity profitability (ROE), and managerial ownership, the dependent variable is the firm's price to book value (PBV), and the moderating variable is ownership. institutional. The data analysis technique uses multiple linear regression analysis and Moderated Regression Analysis (MRA) with the SPSS version 23 program.

The research results show that capital structure does not affect firm value. Profitability and managerial ownership have a positive effect on firm value. High profits provide a positive signal for investors thereby increasing stock prices and company value. the higher the managerial ownership, the manager's performance will tend to rise and ultimately increase the value of the company. The moderation test shows that institutional ownership is not able to moderate the positive effect of capital structure and managerial ownership on firm value. Institutional ownership can moderate the negative effect of profitability on firm value.

ARABIC:

جعلت الظروف الاقتصادية السيئة في عام 2020 إندونيسيا تعاني من ركود اقتصادي تميز بربعين
متتاليين من التدهور الاقتصادي . نتيجة لذلك ، هناك الكثير من البطالة وتنخفض القوة الشرائية للناس ، مما يؤدي
إلى انخفاض الأرباح وقيمة الشركة . كان الغرض من هذه الدراسة هو تحديد التأثير بين هيكل رأس المال والربحية
والملكية الإدارية على قيمة الملكية المؤسسية المعتدلة للشركة في شركات صناعة السلع الاستهلاكية .

استخدمت هذه الدراسة نهجا كميا . سكان هذه الدراسة هم شركات في قطاع صناعة السلع الاستهلاكية
مدرجة في بورصة إندونيسيا في 2019 - 2021. وبلغ عدد العينات البحثية 60 عينة . المتغيرات المستقلة لهذه
الدراسة هي هيكل رأس المال لنسبة الدين إلى حقوق الملكية (DER) ، وربحية العائد على حقوق الملكية (ROE)
، والملكية الإدارية ، والمتغير التابع هو سعر الشركة إلى القيمة الدفترية (PBV) ، ومتغير الاعتدال هو الملكية
المؤسسية . تستخدم تقنية تحليل البيانات تحليل الانحدار الخطي المتعدد وتحليل الانحدار المعتدل (MRA) مع
الإصدار 23 من برنامج SPSS.

أظهرت النتائج أن هيكل رأس المال لم يكن له أي تأثير على قيمة الشركة . تؤثر الربحية والملكية الإدارية
بشكل إيجابي على قيمة الشركة . تعطي الأرباح المرتفعة إشارات إيجابية للمستثمرين تزيد من سعر السهم وقيمة
الشركة . كلما ارتفعت الملكية الإدارية ، يميل أداء المدير إلى الارتفاع وزيادة قيمة الشركة في نهاية
المطاف . وتظهر اختبارات الاعتدال أن الملكية المؤسسية غير قادرة على تخفيف التأثير الإيجابي لهيكل رأس
المال والملكية الإدارية على قيمة الشركة . الملكية المؤسسية قادرة على تخفيف التأثير السلبي للربحية على قيمة
الشركة