Pengaruh rasio leverage dan investment opportunity set terhadap nilai perusahaan dengan rasio likuiditas dan tingkat suku bunga sebagai variabel moderasi: Studi kasus pada Perusahaan Sektor Consumer Cyclical dan Consumer Non-Cyclical yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Tahun 2018-2021

INDONESIA:

Perusahaan yang baik dalam meningkatkan nilainya akan menarik masyarakat untuk lebih percaya pada perusahaan tersebut. Nilai perusahaan tampak dari kinerja perusahaan yang tertuang dalam laporan keuangan perusahaan. Hal ini digunakan investor untuk menganalisa kondisi perusahaan. Tujuan dari penelitian ini yakni menguji pengaruh rasio leverage dan investment opportunity set terhadap nilai perusahaan secara parsial dengan rasio likuiditas serta tingkat suku bunga sebagai variabel moderasi.

Penelitian ini termasuk jenis penelitian kuantitatif menggunakan data sekunder berupa laporan keuangan pada perusahaan sektor Consumer Cyclical dan Consumer Non-Cycylical yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2018-2021 serta data tingkat suku bunga yang berasal dari Badan Pusat Statistik. Pengambilan sampel data penelitian menerapkan metode purposive sampling dengan 153 populasi dan diperoleh 131 sampel yang memenuhi kriteria. Pengujian hipotesis penelitian ini menggunakan Partial Least Square dengan bantuan aplikasi SmartPLS.

Hasil penelitian ini ditemukan bahwa secara parsial rasio leverage dan investment opportunity set berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Hal tersebut membuktikan rasio leverage dan investment opportunity set memberikan sinyal yang positif terhadap nilai perusahaan. Rasio likuiditas mampu memoderasi hubungan rasio leverage dengan nilai perusahaan serta mampu memoderasi hubungan investment opportunity set dengan nilai perusahaan. Hal ini membuktikan rasio likuiditas memberikan pengaruh yang kuat pada kegiatan opersional sehingga meningkatkan nilai perusahaan, sedangkan tingkat suku bunga tidak mampu memoderasi hubungan rasio leverage dengan nilai perusahaan serta tidak mampu memoderasi hubungan investment opportunity set dengan nilai perusahaan. Hal ini dikarenakan fluktuasi suku bunga hanya sementara, sedangkan para pelaku pasar menginginkan return jangka panjang.

ENGLISH:

Companies that are good at increasing their value will attract people to have more trust in these companies. The value of the company can be seen from the company's performance as stated in the company's financial statements. This is used by investors to analyze the condition of the company. The purpose of this study is to examine the influence of leverage ratios and investment opportunity sets on firm value partially with liquidity ratios and interest rates as moderating variables.

This research is a type of quantitative research using secondary data in the form of financial reports on Consumer Cyclical and Consumer Non-Cyclical companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2018-2021 period as well as interest rate data originating from the Central Bureau of Statistics. Sampling research data using purposive sampling method with 153 populations and obtained 131 samples that meet the criteria. Testing the hypothesis of this study using Partial Least Square with the help of the SmartPLS application.

The results of this study found that partially the leverage ratio and investment opportunity set have an effect on firm value. This proves that the leverage ratio and investment opportunity set provide a positive signal on firm value. The liquidity ratio is able to moderate the leverage ratio relationship with firm value and is able to moderate the investment opportunity set relationship with firm value. This proves that the liquidity ratio has a strong influence on operational activities thereby increasing firm value, while interest rates are unable to moderate the leverage ratio relationship with firm value and are unable to moderate the investment opportunity set relationship with firm value. This is because fluctuations in interest rates are only temporary, while market players want long-term returns.

ARABIC:

الشركات التي تجيد زيادة قيمتها ستجذب الناس لزيادة الثقة في هذه الشركات. يمكن رؤية قيمة الشركة من أداء الشركة كما هو مذكور في البيانات المالية للشركة. يستخدم هذا من قبل المستثمرين لتحليل حالة الشركة. الغرض من هذه الدراسة هو فحص تأثير نسب الرافعة المالية ومجموعات فرص الاستثمار على قيمة الشركة جزئيًا مع نسب السيولة وأسعار الفائدة كمتغيرات معتدلة.

هذا البحث هو نوع من البحث الكمي باستخدام بيانات ثانوية في شكل تقارير مالية عن الشركات الاستهلاكية الدورية وغير الدورية للمستهلكين المدرجة في بورصة إندونيسيا للفترة 2018-2021 بالإضافة إلى بيانات أسعار الفائدة الصادرة عن المكتب المركزي لدولة الإمارات العربية المتحدة. إحصائيات. أخذ عينات من بيانات البحث باستخدام طريقة أخذ العينات الهادفة مع 153 مجتمعًا والحصول على 131 عينة تفي بالمعايير. اختبار فرضية هذه الدراسة باستخدام Partial Least Square بمساعدة تطبيق SmartPLS.

وجدت نتائج هذه الدراسة أن نسبة الرافعة المالية ومجموعة فرص الاستثمار لها تأثير جزئي على قيمة الشركة. هذا يثبت أن نسبة الرافعة المالية ومجموعة فرص الاستثمار توفر إشارة إيجابية على قيمة الشركة. نسبة السيولة قادرة على تعديل علاقة نسبة الرافعة المالية مع قيمة الشركة وقادرة على تعديل علاقة مجموعة فرص الاستثمار مع قيمة الشركة. هذا يثبت أن نسبة السيولة لها تأثير قوي على الأنشطة التشغيلية وبالتالي زيادة قيمة الشركة ، في حين أن أسعار الفائدة غير قادرة على تعديل علاقة نسبة الرافعة المالية مع قيمة الشركة وغير قادرة على تعديل علاقة مجموعة فرص الاستثمار مع قيمة الشركة. وذلك لأن التقلبات في أسعار الفائدة مؤقتة فقط ، بينما يريد اللاعبون في السوق عوائد طويلة الأجل.