Analisis kinerja keuangan perusahaan terhadap Financial Distress: Studi kasus pada perusahaan sektor consumer goods periode 2017-2021

INDONESIA:

Financial Distress merupakan suatu situasi dimana sebuah perusahaan secara finansialnya sudah tidak sehat atau dalam krisis. Financial Distress dapat terjadi ketika dalam beberapa tahun sebuah perusahaan mengalami kerugian sehingga menyebabkan kondisi kebangkrutan. Prediksi financial distress dilakukan untuk mengukur kinerja keuangan perusahaan agar tidak terancam kebangkrutan. Berbagai metode dalam prediksi kebangkrutan muncul dengan tujuan dapat digunakan sebagai sistem prediksi dan peringatan dini untuk kondisi financial distress. Tujuan dari penelitian ini yaitu untuk melakukan pengujian pengaruh dari rasio likuiditas, rasio profitabilitas, rasio aktivitas, dan rasio leverage terhadap financial distress.

Penelitian ini menggunakan jenis penelitian kuantitatif. Populasi penelitian yang dipilih adalah perusahaan sektor consumer goods periode 2017-2021 dengan jumlah 62 perusahaan. Metode penentuan sampel dengan teknik purposive sampling yang menghasilkan 60 perusahaan yang memenuhi kriteria. Pada variabel Likuiditas diproksikan menggunakan current ratio, variabel Profitabilitas diproksikan menggunakan return on asset, variabel Aktivitas diproksikan dengan total asset turnover, variabel Leverage diwakilkan dengan debt to asset ratio, sedangkan untuk variabel dependen yaitu financial distress diukur menggunakan model Zmijewski. Teknik analisis data yang digunakan menggunakan analisis regresi panel menggunakan aplikasi SPSS 26.

Dari hasil pengujian yang telah dilakukan, menunjukkan hasil penelitian bahwa ditemukan pengaruh yang negatif dan signifikan pada likuiditas yang diproksikan dengan current ratio terhadap financial distress, lalu pada profitabilitas yang diproksikan dengan return on asset ,dan juga aktivitas yang diproksikan dengan total asset turnover ditemukan pengaruh yang negatif dan signifikan terhadap financial distress, sedangkan variabel leverage yang diproksikan dengan debt to asset ratio pada penelitian ini memiliki pengaruh yang positif terhadap financial distress. Secara simultan, variabel likuiditas, profitabilitas, aktivitas, dan leverage secara bersama-sama mempengaruhi financial distress.

ENGLISH:

Financial Distress is a situation where a company is financially unhealthy or in crisis. Financial Distress can occur when in a number of years a company experiences losses causing bankruptcy. Prediction of financial distress is carried out to measure the company's financial performance so that it is not threatened with bankruptcy. Various methods of bankruptcy prediction emerged with the aim of being able to be used as a prediction system and early warning for financial distress conditions. The purpose of this study is to examine the effect of liquidity ratios, profitability ratios, activity ratios, and leverage ratios on financial distress.

This study uses a type of quantitative research. The research population chosen was consumer goods sector companies for the 2017-2021 period with a total of 62 companies. The method of determining the sample using purposive sampling technique which produces 60 companies that meet the criteria. The Liquidity variable is proxied using the current ratio, the Profitability variable is proxied using return on assets, the Activity variable is proxied by total asset turnover, the Leverage variable is represented by the debt to asset ratio, while the dependent variable, namely financial distress, is measured using the Zmijewski model. The data analysis technique used was panel regression analysis using the SPSS 26 application.

From the results of the tests that have been carried out, the research results show that there is a negative and significant effect on liquidity which is proxied by the current ratio to financial distress, then on profitability which is proxied by return on assets, and also activity which is proxied by total asset turnover found a significant effect negative and significant to financial distress, while the leverage variable proxied by the debt to asset ratio in this study has a positive influence on financial distress. Simultaneously, the variables of liquidity, profitability, activity, and leverage together affect financial distress.

ARABIC:

الضائقة المالية هي حالة تكون فيها الشركة غير صحية مالياً أو في أزمة. يمكن أن تحدث الضائقة المالية عندما تتعرض الشركة لخسائر لعدة سنوات حتى الإفلاس. هناك حاجة للتنبؤ بالضائقة المالية لقياس الأداء المالي للشركة حتى لا تتعرض للإفلاس. ظهرت طرق مختلفة للتنبؤ بالإفلاس بهدف التمكن من استخدامها كنظام تنبؤ وإنذار مبكر لظروف الضائقة المالية. الغرض من هذه الدراسة هو فحص تأثير نسب السيولة ، ونسب الربحية ، ونسب النشاط ، ونسب الرافعة المالية على الضائقة المالية.

البحث المستخدم هو نوع من البحث الكمي. السكان في هذه الدراسة هم شركات في قطاع السلع الاستهلاكية للفترة 2017-2021 بإجمالي 62 شركة. تستخدم طريقة تحديد العينة تقنية أخذ العينات هادفة والتي تنتج 60 عينة من الشركات التي تستوفي المعايير. يتم تمثيل متغير السيولة باستخدام النسبة الحالية ، ويتم تمثيل متغير الربحية باستخدام العائد على الأصول ، ويتم تمثيل متغير النشاط من خلال إجمالي معدل دوران الأصول ، ويتم تمثيل متغير الرافعة المالية من خلال نسبة الدين إلى الأصول ، بينما يتم تمثيل المتغير التابع ، وهو المالي تقاس الاستغاثة باستخدام طريقة Zmijewski. كانت تقنية تحليل البيانات المستخدمة هي تحليل انحدار اللوحة باستخدام تطبيق SPSS 26.

من نتائج الاختبارات التي تم إجراؤها ، أظهرت نتائج البحث أن هناك تأثيرًا سلبيًا وهامًا على السيولة التي تقابلها النسبة الحالية إلى الضائقة المالية ، ثم على الربحية التي يقابلها العائد على الأصول ، وأيضًا وجد النشاط الذي تم تمثيله من خلال إجمالي معدل دوران الأصول تأثيرًا سلبيًا مهمًا على الضائقة المالية ، في حين أن متغير الرافعة المالية الذي تقابله نسبة الدين إلى الأصول في هذه الدراسة له تأثير إيجابي على الضائقة المالية. في الوقت نفسه ، تؤثر متغيرات السيولة والربحية والنشاط والرافعة المالية معًا على الضائقة المالية