Pengaruh Intellectual Capital terhadap return saham dengan kinerja keuangan sebagai variabel intervening pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2015

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh intellectual capital terhadap return saham dengan kinerja keuangan sebagai variabel intervening. Variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini adalah intellectual capital yang diukur dengan menggunakan value added intellectual coefficient (VAIC™). Variabel dependen yang digunakan dalam penelitian ini adalah return saham. Sedangkan kinerja keuangan digunakan sebagai variabel intervening diukur dengan Return On Equity (ROE) dan Earning Per Share (EPS).

Sampel penelitian yang digunakan adalah seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dengan periode penelitian tahun 2015. Data dikumpulkan dengan menggunakan metode purposive sampling. Berdasarkan kriteria tersebut maka sebanyak 37 perusahaan terpilih sebagai sampel dalam penelitian ini. Alat analisis yang digunakan adalah path analysis dengan software SPSS versi 16.

Hasil analisis regresi menunjukkan bahwa VAIC™ tidak berpengaruh pada ROE dan EPS. ROE dan EPS memiliki pengaruh pada return saham. Penelitian ini juga menemukan bahwa VAIC™ tidak berpengaruh terhadap return saham. Hasil terakhir adalah ROE dan EPS bukan merupakan variabel mediator karena tidak mampu memediasi hubungan antara VAIC™ dan return saham.

ABSTRACT

The purpose of this study was to determine the effect of intellectual capital toward stock returns with the financial performance as an intervening variable. The independent variable applied in this study was the intellectual capital which was measured by value added intellectual coefficient (VAIC ™). The dependent variable in this study was the stock return. While financial performance is as an intervening variable is measured by using Return On Equity (ROE) and Earning Per Share (EPS).

The samples of this study were the manufacturing companies listed by the Indonesia Stock Exchange (BEI) in the study of period 2015. Data were collected by using purposive sampling method. Based on the mentioned criteria, 37 companies were selected as the samples of this study. The data analysis tool used in this study was path analysis with SPSS software 16.0 version.

The result of regression analysis show that VAIC ™ have no effect on ROE and EPS. ROE and EPS has an effect on stock returns. This study also funds that VAIC ™ has no effect to stock return. The last result is ROE and EPS not a mediator variable because not able to mediate the relationship between VAIC ™ and stock returns.