Pengaruh keputusan investasi dan kebijakan hutang terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel intervening: Studi pada perusahaan sektor non keuangan dan jasa yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2018-2021

INDONESIA:

Perusahaan didirikan bertujuan untuk mendapatkan keuntungan yang maksimal dengan meningkatkan nilai perusahaannya. Bagi suatu perusahaan, nilai perusahaan merupakan sesuatu yang penting karena peningkatan harga saham mengikuti peningkatan nilai perusahaannya sehingga diminati oleh investor. Keputusan investasi dan kebijakan hutang yang diambil oleh perusahaan dapat mempengaruhi besar kecilnya profitabilitas perusahaan yang mana juga mempengaruhi nilai perusahaannya. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui peranan profitabilitas dalam memediasi hubungan keputusan investasi dan kebijakan hutang terhadap nilai perusahaan.

Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan sektor non keuangan dan jasa yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2018-2021. Teknik pengambilan sampel yang digunakan yaitu purposive sampling dan didapatkan sebanyak 93 perusahaan yang termasuk dalam kriteria. Pengujian hipotesis menggunakan metode analisis jalur (Path Analysis).

Hasil penelitian menunjukkan bahwa: (1) keputusan investasi berpengaruh positif dan signifikan terhadap profitabilitas; (2) kebijakan hutang berpengaruh positif dan signifikan terhadap profitabilitas; (3) profitabilitas berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan; (4) Profitabilitas mampu memediasi hubungan antara keputusan investasi terhadap nilai perusahaan; (5) Profitabilitas mampu memediasi hubungan antara kebijakan hutang terhadap nilai perusahaan.

ENGLISH:

The company was founded aiming to get maximum profit by increasing the value of the company. For a company, the value of the company is something that is important because the increase in stock prices follows the increase in the value of the company so that it is in demand by investors. Investment decisions and debt policies taken by companies can affect the size of the company's profitability which also affects the value of the company. The purpose of this study was to determine the role of profitability in mediating the relationship between investment decisions and debt policy on firm value.

This study uses a quantitative approach. The population in this study are all non-financial and service sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) for the 2018-2021 period. The sampling technique used was purposive sampling and 93 companies were included in the criteria. Testing the hypothesis using path analysis method (Path Analysis).

The results of the study show that: (1) investment decisions have a positive and significant effect on profitability; (2) debt policy has a positive and significant effect on profitability; (3) profitability has a positive and significant effect on firm value; (4) Profitability is able to mediate the relationship between investment decisions and firm value; (5) Profitability is able to mediate the relationship between debt policy and firm value.

ARABIC:

تأسست الشركة بهدف الحصول على أقصى ربح من خلال زيادة قيمة شركتها. بالنسبة للشركة ، تعد قيمة الشركة أمرا مهما لأن الزيادة في سعر السهم تتبع الزيادة في قيمة الشركة بحيث يكون الطلب عليها من قبل المستثمرين. يمكن أن تؤثر قرارات الاستثمار وسياسات الديون التي تتخذها الشركات على حجم ربحية الشركة مما يؤثر أيضا على قيمة الشركة. الغرض من هذه الدراسة هو تحديد دور الربحية في التوسط في العلاقة بين قرارات الاستثمار وسياسة الديون إلى قيمة الشركة.

يستخدم هذا البحث نهجا كميا. السكان في هذه الدراسة هم جميع شركات القطاع غير المالي والخدمي المدرجة في بورصة إندونيسيا (IDX) للفترة 2018-2021. كانت تقنية أخذ العينات المستخدمة هي أخذ العينات الهادف وحصلت على ما يصل إلى 93 شركة تم تضمينها في المعايير. اختبار الفرضيات باستخدام طرق تحليل المسار.

أظهرت النتائج أن: (1) قرارات الاستثمار لها تأثير إيجابي وكبير على الربحية. (2) سياسة الديون لها تأثير إيجابي وكبير على الربحية ؛ (3) الربحية لها تأثير إيجابي وكبير على قيمة الشركة ؛ (4) الربحية قادرة على التوسط في العلاقة بين قرارات الاستثمار وقيمة الشركة ؛ (5) الربحية قادرة على التوسط في العلاقة بين سياسة الديون وقيمة الشركة.