Analisis pengaruh kinerja keuangan Perusahaan terhadap harga Saham: Studi pada Perusahaan yang Listing di Jakarta Islamic Index periode 2007-2009

ABSTRAK

Investor dapat melakukan analisis kinerja keuangan terhadap perusahaan- perusahaan yang Listing di Jakarta Islamic Index (JII) sebagai dasar pengambilan keputusan investasi keuangan yang sesuai dengan syariah Islam. Kinerja keuangan akan menentukan tinggi rendahnya harga saham dipasar modal. Apabila kinerja keuangan perusahaan menunjukkan adanya prospek yang baik, maka sahamnya akan diminati investor dan harganya meningkat. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh pengaruh kinerja keuangan perusahaan yang dalam hal ini adalah Return On Assets (ROA), Earning Per Share (EPS), Deviden Per Share (DPS), Acid Test Ratio atau Quick Ratio, dan Debt Ratio terhadap harga saham di Jakarta Islamic Index (JII) periode 2007-2009 baik secara parsial maupun simultan serta untuk mengetahui variabel yang dominan terhadap harga saham perbankan.

Pengujian ini dilakukan menggunakan analisis regresi berganda dengan mempertimbangkan uji normalitas data dan uji asumsi klasik, baik itu multikolinearitas, heteroskedastisitas dan autokorelasi.

Dari hasil analisis secara parsial dengan level of significant 5 % variabel yang berpengaruh secara signifikant terhadap harga saham adalah Earning Per Share (EPS) dan Deviden Per Share (DPS), sedangkan variabel Return On Assets (ROA), Acid Test Ratio atau Quick Ratio, dan Debt Ratio tidak berpengaruh secara signifikant terhadap harga saham. Secara simultan dengan level of significant 5 % kinerja keuangan yang diukur dengan Return On Assets (ROA), Earning Per Share (EPS), Deviden Per Share (DPS), Acid Test Ratio atau Quick Ratio, dan Debt Ratio mempengaruh secara signifikan terhadap harga saham. Kinerja keuangan perusahaan dalam penelitian ini mampu menjelaskan perubahan harga saham sebesar 82,9%, sedangkan sisanya 17,1% dijelaskan oleh variabel bebas lain. Adapun variabel yang dominan mempengaruhi harga saham adalah Earning Per Share (EPS), hal ini ditunjukkan oleh nilai koefesien beta sebesar 0,547 dan hipotesis yang menyatakan ROA merupakan variabel yang paling berpengaruh terhadap harga saham tidak terbukti. Hal ini karena terdapat korelasi yang kuat antara pertumbuhan laba (EPS) dengan pertumbuhan harga saham. Penelitian ini mendukung hasil penelitian yang dilakukan Wahyu Hondoko yang menyatakan ROA tidak berpengaruh terhadap harga saham dan menolak hasil penelitian yang dilakukan Silalahi yang menyatakan ROA merupakan variabel yang berpengaruh dominan terhadap harga saham. Bagi peneliti selanjutnya dapat menambah variabel makro dengan menambah jumlah data yang lebih banyak agar memberikan hasil yang lebih baik.

ABSTRACT

Investors can do financial investment which is in accordance with Islamic syari’a by doing the financial work analysis on the Listing companies in Jakarta Islamic Index (JII). Financial performance of the companies have a very strong influence on the stock price in capital market because financial performance determines the level of stock price in capital market. If the financial performance of the companies shows good prospect, the stock will attract investors’ interest and the price will rise. This research is aimed to know the influences of financial performance of a company such as Return On Assets (ROA), Earning Per Share (EPS), Deviden Per Share (DPS), Acid Test Ratio or Quick Ratio, and Debt Ratio on the stock price in Jakarta Islamic Index (JII) period 2007-2009 partially or simultaneously and to know the dominant variable to banking stock price.

This research was conducted using multiple regression analysis by considering the normality data test and test the classical assumption test, whether multicollinearity, heteroscedasticity and autocorrelation.

The result of partial analysis with 5% level of significant show that the variable which has significant influence on price stock is Earning per Share (EPS) and Deviden Per Share (DPS), while the variable Return on Assets (ROA), Acid Test Ratio or Quick Ratio, and Debt Ratio have no significant influence on it. The result of simultaneous analysis with 5% level of significant 5 shows that the financial work which is measured with Return on Assets (ROA), Earning Per Share (EPS), Deviden Per Share (DPS), Acid Test Ratio or Quick Ratio, and Debt Ratio has significant influence on the price stock. The financial performance of the company in this research can explain the 82,9% of stock price change, while the rest 17,1% is explained by another independent variable. The dominant variable which influences the stock price is Earning per Share (EPS). It is shown by 0,547 beta coefficient value and the hypothesis that ROA is the most influential variable on stock prices is not proven. This is because there is a strong correlation between earnings growth (EPS) with stock price growth. This study supports the results of a research conducted by Wahyu Hondoko which stated that ROA has no effect on stock prices and rejects the results of research conducted by Silalahi which stated that ROA is the dominant variable affecting the stock price. For the next researchers, they can add macro variables by adding more data to give better results.