Pengaruh risiko sistematis terhadap Jakarta Islamic Index di Bursa Efek Indonesia periode 2005-2007

ABSTRAK

Perkembangan pasar modal syariah di Indonesia secara umum ditandai oleh berbagai indikator diantaranya adalah semakin maraknya para pelaku pasar modal syariah yang mengeluarkan mencakup saham syariah. Dalam dunia nyata, tidak ada suatu investasi yang tidak mengandung risiko, salah satu risiko yang akan dihadapai oleh investor adalah risiko sistematis yang mana risiko ini tidak dapat dideversifikasi melalui kombinasi saham dalam suatu portofolio, karena risiko ini dipengaruhi kejadian-kejadian diluar kegiatan perusahaan, seperti inflasi tingkat suku bunga, kurs mata uang rupiah terhadap dolar AS, resesi, dan politik. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh pengaruh risiko sistematis (tingkat suku bunga sbi, kurs rupiah terhadap dolar, dan tingkat inflasi) terhadap jakarta islamic index di bursa efek indonesia periode 2005-2007 baik secara parsial maupun simultan serta untuk mengetahui variabel yang dominan terhadap Jakarta Islamic Index (JII).

Dalam penelitian ini menggunakan penelitian kuantitatif. Pengujian dilakukan menggunakan regresi linier berganda dengan mempertimbangkan tiga asumsi klasik yaitu normalitas, hiterokedastisitas, dan multikolinieritas.

Dari hasil analisis didapat nilai Fhitung sebesar 5,576 > Ftabel 4,150 dengan Lefel Of Significant 5% dan membuktikan bahwa secara simultan risiko sistematis mempengaruhi secara signifikan terhadap Jakarta Islamic Index (JII), risiko sistematis dalam penelitian ini mampu menjelaskan JII sebesar 34,3% dan sisanya sebesar 65,7% dipengaruhi variabel lain diluar model. Secara parsial dengan Lefel Of Significant 5% hanya variabel kurs yang mempunyai pengaruh secara signifikan terhadap Jakarta Islamic Index (JII), akan tetapi variabel bebas lainnya tidak berpengaruh.

ABSTRACT

Generally, development of syariah trade in Indonesia is known by some indicators. One of them is the perpetrator of syariah capital market who releases syariah effects except share in Jakarta Islamic index (JII). Those syariah effects include syariah share, syariah obligation, reksadana syariah, syariah contract of asset guarantee stock collective investment (KIKEBA), and other marketable securities which are followed with syariah Principle. The purpose of this research is to know the influence of systematic risk (the level SBI interest, rupiah rates to dollars, and inflation level) to Jakarta Islamic index in 2005-2007 periods, either partially or simultaneously. It is also to know the dominant variable to Jakarta Islamic index (JII).

This research uses descriptive qualitative approach. The test is done by using double linier regression with considering three classic assumptions. They are normality, hetero-conductivity, and multi-co linier.

From the result of analysis, it is found that the value F-count is equal to 5.5576 > F table 4,150 with level of significant 5 %. It proves that simultaneously systematic risk has significant influences to the Jakarta Islamic index (JII). Systematic risk on this research can explain JII as much 34.3% and the rest 65.7%. It is influenced by other variables outside the model. Partially, level of significant 5% is only rates variable which has significant influence to Jakarta Islamic index (JII), however, other free variables do not have influence it.