Analisis Abnormal Return dan aktivitas volume perdagangan Saham di seputar pengumuman Deviden: Study pada Industri Manufaktur yang Go Public Di Bursa Efek Indonesia

ABSTRAK

Deviden merupakan salah satu bentuk informasi publik dalam pasar modal yang dianggap sebagai suatu signal dari perusahaan untuk menunjukkan kinerja dan prospek perusahaan di masa depan karena deviden merupakan salah satu informasi yang dapat mempengaruhi harga dari sekuritas. Di Indonesia sejumlah perusahaan yang telah go public pembayaran deviden, merupakan cara klasik memberikan imbalan dalam bentuk pemberian aset keuangan (financial asset) perusahaan kepada para pemegang saham. Seperti halnya pengumuman devidenpada tahun 2007 yang dilakukan oleh industri manufaktur. Dari pengumuman deviden tersebut melatarbelakangi penelitian ini untuk menguji kandungan informasi dari pengumuman deviden.

Adapun fokus penelitian ini adalah menganalisis Abnormal Return dan Aktivitas Volume Perdagangan Saham di Seputar Pengumuman Deviden. Dengan menggunakan metode purposive sampling dalam pengambilan sampel, dan menggunakan indikator Abnormal Return dan Volume Perdagangan Saham, serta melalui uji paired two sample for means dan uji t dengan α 0,05 untuk mengetahui signifikansi, yang dibantu sistem komputerisasi program software SPSS Versi
12,0 for windows.

Hasil penelitian membuktikan bahwa tidak terdapat perbedaan yang signifikan pada abnormal return dan aktivitas volume perdagangan saham antara sebelum, saat dan sesudah pengumuman deviden. Dalam penelitian ini dapat disimpulkan bahwa pengumuman deviden tidak mempunyai kandungan informasi yang mengakibatkan pasar tidak bereaksi terhadap pengumuman deviden tersebut.

ABSTRACT

Dividend is one of public information forms in capital market that is assumed as one of signals in a company to show its performance and prospect in the future, because dividend is one of the information, which can influence the price of securities. In Indonesia, a number of go-public companies, dividend payment is classical way to give fee in the form of company’s financial asset to stakeholders. Just like dividend announcement in 2007, which is done by manufacture industry. The dividend announcement is a background of this research to test the information content from dividend announcement aspect.

The research focus is to analyze the abnormal return and the activity of stock commerce volume around the dividend announcement. Sample intake uses purposive sampling method and abnormal return and stock commerce volume indicators, also through paired two samples for means test and T-test with 0.05 to know its significance. It is complemented by computerized system of software program of SPSS version 12.0 for windows.

The research result shows that there is now significant difference on abnormal return and stock commerce volume activity between pre-, during and post-dividend announcement. It can be concluded that dividend announcement has no information content that the market which does not respond the dividend announcement.