Analisis Financial Distress dengan Metode Z-Score untuk memprediksi kebangkrutan perusahaan: Studi pada Perusahaan Restoran Hotel dan Pariwisata yang Listing di Bursa Efek Indonesia periode 2003-2007

ABSTRAK

Kebangkrutan merupakan masalah yang sangat esensial yang harus di waspadai oleh perusahaan. Analisis kebangkrutan dilakukan untuk memperoleh peringatan awal kebangkrutan. Salah satu alat tersebut adalah model Z-Score untuk memprediksi kinerja keuangan, serta memprediksikan posisi keuangan masing-masing perusahaan, kinerja keuangan yang buruk akan dapat memicu kebangkrutan. Untuk mendukung model Z-Score terdapat analisis keuangan lain yaitu analisis trend. Analisis ini menggambarkan kecenderungan perubahan suatu pos laporan keuangan selama periode tertentu (dari tahun ke tahun).

Jenis penelitian yang digunakan adalah penelitian kualitatif dengan pendekatan studi yang bersifat deksriptif. Obyek penelitian ini adalah sembilan perusahaan restoran, hotel dan pariwisata yang telah menerbitkan laporan keuangan selama lima tahun terakhir. Data yang diambil adalah data sekunder yang berupa laporan keuangan perusahaan. Pada penelitian ini metode pengumpulan data adalah dengan dokumentasi.

Hasil penelitian diperoleh suatu kesimpulan bahwa rata-rata rasio Working Capital To Total Assets sebesar 0,101, Retained Earning To Total Assets sebesar 0,214, Earning Before Interest and Taxes To Total Assets sebesar 0,045, Market Value Of Equity To Book Value Of Debt sebesar 0,969 dan rata- rata rasio Sales To Total Assets sebesar 2,103. Pada analisis Z-Score terdapat empat perushaan yang berada pada kategori sehat, satu perusahaan yang berada di grea area namun pada akhirnya bangkrut, empat perusahaan berada pada kategori bangkrut. Pada analisis trend tidak terdapat satupun perusahaan yang mengalami trend naik dan menurun, sehingga seluruh perusahaan mengalami trend fluktuatif.

ABSTRACT

Bankruptcy is the most essential staff which should be aware by the company. The bankruptcy’ analysis is done to gain the first warn of it. Z- Score is one of the instruments which is used to predict the financials work and the financial position in each company. The worst achievement finance triggers the bankruptcy. Another method used to advocate the method of Z-Score is trend analysis. This analysis is drawn the change trend of financial report for certain period (year by year).

This research is including to descriptive qualitative research. This research used nine restaurant’s companies, hotel and tourism which had published the financial report in the last five years as the object. The taken data is the secondary data in the form of the company’s financial report. Documentation is the method that was used in this research.

The result of the research showed that the ratio rate of Working Capital to Total Assets is 0,101, Retained Earning to Total Assets is 0,214, Earning before Interest and Taxes to Total Assets is 0,045, Market Value of Equity to Book Value of Debt is 0,969 and the rate ratio of Sales to Total Assets is 2,103. In the analysis of Z-Score there are four companies which categorized as health category. One company is in the green area that is finally bankrupt. The four companies are categorized bankrupt. While in the trend analysis found that one of the companies undergoes fluctuate trend. So all companies are in the position of fluctuate trend.