Perbandingan analisis penentuan Portofolio optimal dengan karakteristik keuangan perusahaan: Studi pada Sektor Properti dan Real Estate dan Sektor Infrastruktur Utilitas dan Transportasi di Bursa Efek Indonesia (BEI)

ABSTRAK

Penelitian ini menganalisis portofolio optimal dan rasio-rasio keuangan perusahaan (PER, PBV dan DER), tujuan dari model ini untuk mengetahui bahwa pengaruh antara variabel independen (PER, PBV dan DER) terhadap variabel dependen (portofolio optimal). Penelitian ini menfokuskan pada perbandingan analisis penentuan portofolio optimal dengan karakteristik keuangan perusahaan yaitu pada perusahaan- perusahaan pada sektor properti dan real estate dan sektor infrastruktur, utilitas dan transportasi di Bursa Efek Indonesia (BEI), dengan alasan bahwa pada kedua sektor tersebut adalah sektor dasar dalam pembangunan perekomomian di Indonesia, sebagai dasar dari fondasi kelancaran lalu lintas kemajuan ekonomi masyarakat (Indonesia).

Penelitian ini bersifat kuantitatif dengan analisis data deksriptif yaitu data-data yang diolah kemudian dijelaskan untuk mengambil suatu kesimpulan. Terdiri dari 57 sampel dari kedua sektor tersebut dianalisis dengan model indeks tunggal (singel index model) untuk mengetahui portofolio optimal sedangkan pada karakteristik keuangan perusahaan menggunakan rasio-rasio keuangan yaitu PER, PBV dan DER. Peneliti mengambil ketiga rasio ini bahwa akan mewakili karakteristik atau ciri- ciri yang ada dari perusahaan pada kedua sektor tersebut. selanjutnya melakukan analisis uji beda dua rata-rata independen sampel, uji regresi dan korelasi, uji multikolinearitas, uji autokorelasi, uji heteroskedastisitas dan uji normalitas untuk melihat model yang siginifikan atau untuk melihat kesalahan residual pada model yang digunakan.

Hasil penelitian ini adalah bahwa model regresi yang digunakan dimana PER, PBV dan DER tidak berpengaruh secara simultan terhadap portofolio optimal pada kedua sektor tersebut. Sektor yang memiliki portofolio optimal tertinggi adalah sektor properti dan real estate besarnya nilai expected return portofolio E R p sebesar 148.6841 dan risiko portofolio 2 sebesar 1.9195, pada saham-saham PNSE, LPCK, DUTI, GMTD, LAMI, MTSM, CTRS dengan proporsi dana masing-masing sebesar 40.37%, 13.37%, 17.86%, 10.05%, 5.22%, 12.81%, 0.31%.

ABSTRACT

This research analyzed portfolio with company's finance ratios (PER, PBV and of DER). This model is a mean to know that influence between independent variable (PER, PBV and of DER) to variable of dependent (optimal portfolio). This research focussed on comparison between determination analysis of optimal portofolio with company's finance characteristic of that companys to the sector of Property and Real and Estate, and Infrastructure, Utility and Transportation on Indonesia Stock Exchange (IDX). For a reason that both sectors are elementary sectors in developing Indonesian economic, as a basic of indonesian`s well economic growth.

This research used quantitative research by analysing descriptive data then processed and explained later to concluse. This research consists of 57 sampels from both the sector those are analysed with single index model (model indeks tunggal) to know the optimal portfolio. While for company's finance characteristic used monetary ratios that is PER, PBV and of DER. Researcher took third this ratio that will represent existing marking or company characteristic to both sectors. Hereinafter the researcher analysed different test two independent as a mean of sampel, test correlation and regression, multicolinearity test, autocorrelation test, and heteroscedasticity test, and normality test to see the mistaken models that were used.

The result shows that regression model on PER, PBV, DER, Optimal Portofolio does not influence to do both sectors. Sector which owes highest optimal portfolio is Property and of Real Estate sectors. These have a portofolio high cexpected return equal to 148.6841 and risk of portofolio equal to 1.9195, at shares of PNSE, LPCK, DUTI, GMTD, LAMI, MTSM, CTRS with fund proportion each of 40.37%, 13.37%, 17.86%, 10.05%,
5.22%, 12.81%, 0.31%.