Pengaruh Struktur Modal terhadap Return On Equity (ROE): Studi pada Perusahaan Telekomunikasi yang Listing di Bursa Efek Indonesia

ABSTRAK

Dalam membangun sebuah perusahaan dibutuhkan dana atau dikenal dengan modal, kebutuhan dana tersebut bisa berasal dari sumber internal dan eksternal. Perusahaan yang sedang dibangun tidak akan berkembang tanpa didukung oleh modal. Kebijakan manajemen dalam mencari sumber dana dan mengatur pembelanjaan perusahaan merupakan salah satu fungsi manajemen keuangan. Pemilihan susunan kualitatif dari sisi liabilities dan equities akan menentukan struktur modal perusahaan. Hal ini menyangkut masalah keberadaan struktur modal perusahaan yang menggambarkan pengaturan komposisi yang tepat antara hutang jangka panjang dengan ekuitas, karena sumber pendanaan tersebut merupakan salah satu hal penting dari manajer keuangan dalam meningkatkan profit perusahaan. Di Indonesia seiring dengan derasnya arus globalisasi, yang didalamnya dituntut adanya pertukaran informasi yang semakin cepat, membuat peranan telekomunikasi sangat penting dan persaingan bisnis yang semakin ketat. Untuk itu setiap perusahaan harus melakukan penetapan sumber pendanaannya secara tepat karena dengan demikian perusahaan dapat meningkatkan profitabilitasnya atas modal yang dalam hal ini diukur dengan ROE. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui hubungan struktur modal yang terdiri dari hutang jangka panjang dan ekuitas secara parsial, simultan, dan dominan terhadap ROE.

Jenis dan pendekatan dalam penelitian ini adalah menggunakan jenis penelitian penjelasan (explanation reseach) dengan pendekatan kuantitatif. Penelitian ini merupakan penelitian sensus yang menggunakan 5 sampel obyek perusahaan. Teknik pengumpulan data yaitu menggunakan teknik dokumentasi. Analisis yang digunakan yaitu regresi linier berganda, di mana variabel bebas terdiri dari hutang jangka panjang (X1) dan Ekuitas (X2), dengan variabel terikat yaitu ROE.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara Parsial Ekuitas (X2) berpengaruh secara signifikan terhadap ROE, dan secara bersama – sama struktur modal yang terdiri dari hutang jangka panjang dan ekuitas berpengaruh secara simultan terhadap ROE, sedangkan yang berpengaruh secara dominan adalah Ekuitas. Hal tersebut dikarenakan jika perusahaan menggunakan pendanaan ekuitas, maka perusahaan tidak harus memikirkan tingkat pengembalian pendanaan tersebut dibandingkan dengan jika perusahaan menggunakan pendanaan yang berupa hutang jangka panjang.

ABSTRACT

Funds or capital are needed for building a company. The needs for these funds could come from internal and external sources. Companies are being built will not develop without the support of the capital. Management policy in seeking funding sources and managing company spending is one of the functions of financial management. The selection of the qualitative composition of the liabilities and equities sides will determine the company's capital structure. This involves the problem of the existence of the company's capital structure that describes the appropriate composition arrangement between long-term debt and equity, because the source of the funding is one of the highlights of the financial managers in increasing company profit. In Indonesia, in line with the swift of currents globalization, in which an exchange of information is demanded more quickly, makes a very important role of telecommunications and business competition is getting tighter. therefore every company should do the exact determination of the funding source because then the company can increase the profitability of capital in this case measured by ROE. The purpose of this study is to determine the relationship of capital structure consisting of long-term debt and equity in a partial, simultaneous, and dominant toward the ROE.

The Type and the approach of this research are explanation research type and quantitative approach. This study is a census study that uses 5 samples of objects of the companies. Data collection technique is by using technical documentation. The analysis used is multiple linear regression, in which the independent variables are consisted of long-term debt (X1) and Equity (X2), with the dependent variable is ROE.

The results of this study showed that the Partial Equity (X2) significantly affect ROE, and collectively - the same capital structure consisting of long-term debt and equity affect simultaneously on ROE, whereas the dominant influence is Equity. That is because if the company uses equity financing, the company does not have to think about the return on these funds than if the company uses long- term debt in term of financing.