Analisis perbedaan harga Saham sebelum dan sesudah Pemilu Legislatif 2009: Event Study pada Sektor Property dan Real Estate yang Listing di BEI

ABSTRAK

Krisis ekonomi global yang berpusat di AS diawali oleh masalah Subprime Mortgage, dimana tingginya kredit macet perumahan berdampak ke berbagai aspek ekonomi di AS dan juga membayangi ekonomi negara-negara lainnya termasuk Indonesia. Selain pereknomian, krisis global ini juga mempengaruhi aspek lainnya terutama pada sektor property dan real estate. Dengan membaiknya perekonomian pasca krisis global, menyusul peristiwa politik yaitu Pemilu Legislatif 2009 yang juga bisa mempengaruhi kondisi ekonomi Negara yaitu terutama pada pergerakan harga saham di Pasar Modal. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menguji pengaruh antara harga saham sebelum dan sesudah Pemilu Legislatif 2009 dan hubungan atau korelasi antara harga saham dengan sektor property dan real estate.

Pendekatan yang digunakan pada penelitian ini adalah dengan event study. Sampel yang digunakan adalah 15 perusahaan dari sektor property dan real estate. Waktu ang digunakan sebagai penelitian yaitu 12 hari, 6 hari sebelum pemilu Legislatif 2009 dan 6 hari sesudah Pemilu Legislatif 2009. Pengujian yang dilakukan menggunakan analisis statistik dengan metode Paired Sample t Test.

Hasil yang diperoleh menunjukkan bahwa Pemilu Legislatif 2009 berhubungan nyata dengan harga saham sektor property dan real estate dan adanya perbedaan antara saham sebelum dan sesudah Pemilu Legislatif 2009 dengan harga saham pada sektor property dan real estate. Hal tersebut dibuktikan dengan hasil perhitungan nilai t hitung (-5.238) lebih besar dari t tabel (2,125), sehingga berada di daerah penolakan Ho.

ABSTRACT

Global economic crisis based in the U.S. Subprime Mortgage preceded by a problem, where the height of the housing credit crunch has affected many aspects of the economy in the U.S. economy and also overshadowing other countries, including Indonesia. Besides the economy, global crisis is also affecting other aspects, especially in property and real estate sectors. With economic recovery after the global crisis, following the political events of 2009 that legislative elections could also affect state economic conditions are especially at stock price movements in the capital market. This study aims to identify and examine the effect of stock prices before and after the legislative elections in 2009 and the relationship or correlation between stock prices by property sector and real estate.

The approach used in this study is the event study. The samples used were 15 companies from property and real estate sectors. Time was used as a study of 12 days, six days before legislative elections in 2009 and six days after the legislative elections in 2009. Tests were performed using statistical analysis using Paired Sample t Test.

The results obtained show that the legislative elections in 2009 correlated significantly with the share price of property and real estate sector and the differences between the stock before and after the legislative elections in 2009 with stock prices on property and real estate sectors. It is proved by the calculation of t value (-5238) is bigger than t table (2.125), so it is in the rejection of Ho.