Pengaruh struktur modal dan pertumbuhan perusahaan terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel Moderasi: Studi kasus pada perusahaan yang terdaftar dalam Indeks Saham Syariah Indonesia periode 2016-2020

INDONESIA:

Nilai perusahaan menjadi konsep penting bagi investor sebagai indikator penilaian pasar terhadap perusahaan secara keseluruhan serta menunjukan tingkat keberhasilan kinerja perusahaan saat ini dan prospeknya di masa mendatang. Oleh karena itu, manajemen perusahaan harus mempertimbangkan kebijakan pendanaan dan manajemen aset yang baik untuk dapat meningkatkan nilai perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh struktur modal dan pertumbuhan perusahaan terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel moderasi.

Jenis penelitian ini adalah penelitian deskriptif kuantitatif. Populasi penelitian ini adalah perusahaan yang terdaftar dalam Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) periode 2016-2020 dengan jumlah sampel yang di sebanyak 52 perusahaan menggunakan teknik purposive sampling. Data yang digunakan dalam penelitian ini yaitu data sekunder berupa laporan keuangan perusahaan. Analisis data yang digunakan adalah uji asumsi klasik dan uji T MRA (Moderate Regression Analysis) menggunakan aplikasi SPSS 24.

Penelitian ini memperoleh hasil: pertama, struktur modal berpengaruh negatif dan signifikan terhadap nilai perusahaan karena penggunaan utang yang lebih banyak dapat menurunkan nilai perusahaan. Kedua, pertumbuhan perusahaan tidak berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan, bertambahnya aset menunjukan aset yang dimiliki tidak produktif dalam menghasilkan keuntungan. Ketiga, profitabilitas dapat memoderasi pengaruh struktur modal terhadap nilai perusahaan. Keempat, profitabilitas tidak dapat memoderasi pengaruh pertumbuhan perusahaan terhadap nilai perusahaan karena pertumbuhan perusahaan tidak memberikan sinyal sustainabilitas perusahaan tersebut.

ENGLISH:

Company value is an important concept for investors as an indicator of the assessment of the company as a whole and shows the level of success of the company's current performance and prospects in the future. Therefore, company management must consider good finance and asset management in order to increase the value of the company. This study aims to determine the effect of capital structure and company growth on companies with profitability as a moderating variable.

This type of research is descriptive quantitative research. The population of this study are companies listed in the Indonesian Sharia Stock Index (ISSI) for the 2016-2020 period with a total sample of 52 companies using purposive sampling technique. The data used in this research is secondary data from the company’s financial reports. The data analysis used was the classical assumption test and the T MRA (Moderate Regression Analysis) test using the SPSS 24 application.

This study obtained results area: first, capital structure has a negative and significant effect on company value because the use of more debt can reduce company value. Second, the company's growth does not have a significant positive effect on the value of the company, the increase in assets shows that the assets owned are not productive in generating profits. Third, profitability can moderate the effect of capital structure on company value. Fourth, profitability cannot moderate the effect of company growth on company value because company growth does not signal the firm's sustainability.

ARABIC:

تعتبر قيمة الشركة مفهومًا مهمًا للمستثمرين كمؤشر لتقييم السوق للشركة ككل ويظهر مستوى نجاح أداء الشركة الحالي وآفاقها في المستقبل. لذلك ، يجب على إدارة الشركة النظر في سياسات التمويل وإدارة الأصول الجيدة لزيادة قيمة الشركة. تهدف هذه الدراسة إلى تحديد تأثير هيكل رأس المال ونمو الشركة على قيمة الشركة مع الربحية كمتغير معتدل.

هذا النوع من البحث هو بحث وصفي كمي. مجتمع هذه الدراسة هم الشركات المدرجة في مؤشر الأسهم الشريعة الإندونيسية (ISSI) للفترة 2016-2020 بعينة إجمالية من 52 شركة تستخدم تقنية أخذ العينات هادفة. البيانات المستخدمة في هذه الدراسة هي بيانات ثانوية في شكل بيانات مالية للشركة. كان تحليل البيانات المستخدم هو اختبار الافتراض الكلاسيكي واختبار T MRA (تحليل الانحدار المتوسط) باستخدام تطبيق SPSS 24.

حصلت هذه الدراسة على نتائج: أولاً ، لهيكل رأس المال تأثير سلبي وهام على قيمة الشركة لأن استخدام المزيد من الديون يمكن أن يقلل من قيمة الشركة. ثانياً ، لا يكون لنمو الشركة تأثير إيجابي كبير على قيمة الشركة ، فالزيادة في الأصول تظهر أن الأصول المملوكة ليست منتجة في تحقيق أرباح. ثالثًا ، يمكن للربحية أن تلطف تأثير هيكل رأس المال على قيمة الشركة. رابعًا ، لا يمكن للربحية أن تلطف تأثير نمو الشركة على قيمة الشركة لأن نمو الشركة لا يعطي إشارة إلى استدامة الشركة