Analisis pengaruh rasio solvabilitas, rasio pasar, dan rasio profitabilitas terhadap return saham dengan nilai perusahaan sebagai variabel moderasi: Studi pada perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index 70 (JII70) periode 2018-2020

ABSTRAK:

Di era modern saat ini, pasar modal menjadi hal yang patut dikatakan krusial kaitannya dengan kontribusi membangun ekonomi dunia. Investor dapat menilai kondisi perusahaan melalui beberapa faktor seperti kinerja keuangan yang bisa berpengaruh pada return saham. Penelitian ini memiliki tujuan untuk menganalisis Debt Equity Ratio (DER), Price Earning Ratio (PER), dan Earning Per Share (EPS) terhadap return saham dengan Price to Book Value (PBV) pada perusahaan yang ada di dalam indeks JII70 selama kurun waktu 2018-2020.

Jenis penelitian ini menggunakan metode kuantitatif. Populasi dari penelitian ini adalah Perusahaan terdaftar dalam indeks JII70 selama periode 2018-2020. Jumlah sampel pada penelitian ini sebanyak 34 perusahaan. Adapun teknik analisis data menggunakan analisis regresi linier berganda dan Moderated Regression Analysis (MRA).

Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial DER dan PER berpengaruh positif terhadap return saham, perusahaan mampu mengelola hutang dengan efisien dan pertumbuhan perusahaan yang baik ditunjukkan dengan kenaikan harga saham yang mempengaruhi return saham. EPS tidak berpengaruh terhadap return saham, pertumbuhan laba yang meningkat belum tentu mempengaruhi return saham. Secara parsial variabel PBV tidak mampu memoderasi hubungan DER, PER, dan EPS terhadap return saham, perusahaan yang mengalami pertumbuhan dijual dengan rasio nilai buku yang lebih tinggi dibandingkan perusahaan dengan return yang rendah. Hal ini menunjukkan bahwa tidak sepenuhnya rasio PBV ikut diperhitungkan investor sebelum melakukan investasi. Dengan demikian variabel PBV tidak mampu memperkuat hubungan antara variabel DER, PER, dan EPS terhadap return saham.

ABSTRACT:

In today's modern era, the capital market is something that should be said to be crucial in relation to the contribution to building the world economy. Investors can assess the condition of the company through several factors such as financial performance that can affect stock returns. This study aims to analyze the Debt Equity Ratio (DER), Price Earning Ratio (PER), and Earning Per Share (EPS) on stock returns with Price to Book Value (PBV) in companies listed in the JII70 index during the 2018-2020 period.

This type of research uses quantitative methods. The population of this study are companies listed in the JII70 index during the 2018-2020 period. The number of samples in this study were 34 companies. The data analysis technique uses multiple linear regression analysis and Moderated Regression Analysis (MRA).

The results show that partially DER and PER have a positive effect on stock returns, the company is able to manage debt efficiently and good company growth is indicated by the increase in stock prices that affect stock returns. EPS has no effect on stock returns, increased profit growth does not necessarily affect stock returns. Partially, the PBV variable is not able to moderate the relationship between DER, PER, and EPS on stock returns, companies that experience growth are sold with a higher book value ratio than companies with low returns. This shows that the PBV ratio is not fully taken into account by investors before making an investment. Thus, the PBV variable is not able to strengthen the relationship between the DER, PER, and EPS variables on stock returns.

مستخلص البحث:

في العصر الحديث اليوم ، يعتبر سوق رأس المال شيئًا يجب أن يقال عنه أنه حاسم فيما يتعلق بالمساهمة في بناء الاقتصاد العالمي. يمكن للمستثمرين تقييم حالة الشركة من خلال عدة عوامل مثل الأداء المالي الذي يمكن أن يؤثر على عوائد الأسهم. تهدف هذه الدراسة إلى تحليل نسبة حقوق الملكية (DER) ، ونسبة كسب السعر (PER) ، وربح السهم (EPS) على عوائد الأسهم مع السعر إلى القيمة الدفترية (PBV) في الشركات المدرجة في مؤشر JII70 خلال فترة 2018. -2020.

يستخدم هذا النوع من البحث الأساليب الكمية. مجتمع هذه الدراسة هم الشركات المدرجة في مؤشر JII70 خلال الفترة 2018-2020. بلغ عدد العينات في هذه الدراسة 34 شركة. تستخدم تقنية تحليل البيانات تحليل الانحدار الخطي المتعدد وتحليل الانحدار المتوسط (MRA).

تظهر النتائج أن DER و PER جزئيًا لهما تأثير إيجابي على عوائد الأسهم ، وأن الشركة قادرة على إدارة الديون بكفاءة ، ويتضح النمو الجيد للشركة من خلال الزيادة في أسعار الأسهم التي تؤثر على عوائد الأسهم. ليس لعائد السهم تأثير على عوائد الأسهم ، ولا يؤثر نمو الأرباح المتزايد بالضرورة على عوائد الأسهم. جزئيًا ، لا يستطيع متغير PBV تعديل العلاقة بين DER و PER و EPS على عوائد الأسهم ، ويتم بيع الشركات التي تشهد نموًا بنسبة قيمة دفترية أعلى من الشركات ذات العوائد المنخفضة. هذا يدل على أن نسبة PBV لا تؤخذ في الاعتبار بالكامل من قبل المستثمرين قبل القيام بالاستثمار. وبالتالي فإن متغير PBV غير قادر على تقوية العلاقة بين متغيرات DER و PER و EPS على عوائد المخزون