Pengaruh profitabilitas, growth opportunity, dan struktur modal terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel intervening : Studi pada perusahaan sektor goods consumer industry dan keuangan yang terdaftar di BEI tahun 2017-2021

INDONESIA:

Saat ini persaingan usaha pada sektor goods consumer industry dan keuangan semakin ketat sehingga membuat setiap perusahaan harus meningkatkan kinerja keuangannya guna mendongkrak nilai perusahaan. Fenomena pandemi covid-19 juga cukup berdampak pada kinerja keuangan perusahaan sehingga perusahaan dituntut lebih cermat dalam menjaga kinerja keuangan. Sedangkan investor akan menganalisa kinerja keuangan perusahaan dengan lebih komprehensif untuk menentukan keputusan investasi yang tepat.

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh langsung antara profitabilitas, growth opportunity, struktur modal, dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan dan pengaruh tidak langsung antara profitabilitas, growth opportunity, dan struktur modal terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel intervening pada perusahaan sector goods consumer industry dan keuangan periode 2017-2021. Variabel yang digunakan yakni rasio-rasio keuangan : ROA, ROE, PER, DAR, DER, PBV, dan DPR. Sampel dalam penelitian ini berjumlah 49 perusahaan. Metode yang digunakan yakni dengan pendekatan kuantitatif dan menggunakan aplikasi Microsoft Excel untuk mengolah data rasio keuangan dan SmartPLS untuk menganalisa hubungan langsung dan tidak langsung antar variabel.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa : profitabilitas dan growth opportunity berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan ; struktur modal dan kebijakan dividen tidak berpengaruh siginifikan terhadap nilai perusahaan ; profitabilitas, growth opportunity, dan struktur modal tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel intervening.

ENGLISH:

Nowadays, the business competition in the goods consumer industry and finance sector have become more tight. This problem made every company have to survive their financial performance to improve their company value. The covid-19 pandemic also had some impact to their financial performance so the company have to become more careful about keeping their financial performance. Therefore, the investors have to analyse comprehensively the company financial performance in order to make a good decision for their investment.

This study aims to understand the direct impact between profitability, growth opportunity, capital structure, and dividend policy to company value and the indirect impact between profitability, growth opportunity, and capital structure to company value with dividend policy as the intervening variable on goods consumer industry sector company and finance sector company in 2017-2021 period. This study uses several financial ratio variable such as : ROA, ROE, PER, DAR, DER, PBV, and DPR. The amount of sample in this study is 49 companies. The methods that used in this study is quantitative approach with two instruments which is Microsoft Excel to process financial ratio data and SmartPLS to analyse the direct and indirect impact between each variable.

The result of this study shows that : profitability and growth opportunity have positive and significant impact to company value ; capital structure and dividend policy have no significant impact to company value ; profitability, growth opportunity and capital structure have no signicant impact to company value with dividend policy as the intervening variable.

ARABIC:

في الوقت الحاضر ، أصبحت المنافسة التجارية في صناعة السلع الاستهلاكية وقطاع التمويل أكثر إحكامًا. جعلت هذه المشكلة كل شركة تضطر إلى البقاء على قيد الحياة في أدائها المالي لتحسين قيمة شركتها. كان لوباء Covid-19 أيضًا بعض التأثير على أدائها المالي ، لذلك يتعين على الشركة أن تكون أكثر حرصًا بشأن الحفاظ على أدائها المالي. لذلك ، يتعين على المستثمرين تحليل الأداء المالي للشركة بشكل شامل من أجل اتخاذ قرار جيد بشأن استثماراتهم.

تهدف هذه الدراسة إلى فهم التأثير المباشر بين الربحية وفرصة النمو وهيكل رأس المال وسياسة توزيع الأرباح على قيمة الشركة والتأثير غير المباشر بين الربحية وفرصة النمو وهيكل رأس المال على قيمة الشركة مع سياسة توزيع الأرباح كمتغير متداخل على صناعة السلع الاستهلاكية شركة القطاع وشركة القطاع المالي في الفترة 2017-2021. تستخدم هذه الدراسة العديد من متغيرات النسبة المالية مثل: ROA و ROE و PER و DAR و DER و PBV و DPR. بلغ حجم العينة في هذه الدراسة 49 شركة. الأساليب المستخدمة في هذه الدراسة هي المنهج الكمي باستخدام أداتين هما Microsoft Excel لمعالجة بيانات النسبة المالية و SmartPLS لتحليل التأثير المباشر وغير المباشر بين كل متغير.

تظهر نتيجة هذه الدراسة أن: للربحية وفرصة النمو تأثير إيجابي وهام على قيمة الشركة ؛ هيكل رأس المال وسياسة توزيع الأرباح ليس لهما تأثير كبير على قيمة الشركة ؛ الربحية وفرصة النمو وهيكل رأس المال ليس لها تأثير كبير على قيمة الشركة مع سياسة توزيع الأرباح كمتغير متداخل.