Kontribusi Commodity Price dalam memprediksi Volatilitas Indeks Saham Syariah: Studi lintas negara USA dan Dubai

INDONESIA:

Penelitian ini bertujuan untuk menyajikan gambaran bagaimana harga komoditas dunia mempengaruhi pergerakan harga Dow Jones Islamic Market U.S. Mid-Cap Index dan FTSE NASDAQ Dubai 15 Shariah dalam jangka pendek, jangka panjang, serta respon atas guncangan yang digunakan untuk 60 periode ke depan. Selain itu, penelitian ini juga untuk memberikan kontribusi informasi tentang investasi pada pasar modal syariah dengan menggunakan variabel komoditas yaitu harga Coal, Gold, Gasoline, Crude Oil, Palm Oil, dan Silver dari Oktober 2008 hingga April 2021 dalam jangka bulan. Data diuji menggunakan Vector Error Correction Model (VECM), Impulse Response Function (IRF), dan Varian Decomposition (VDC). Hasilnya menunjukkan dalam jangka pendek pada Dow Jones Islamic Market U.S. Mid-Cap Index menunjukkan bahwa variabel penelitian Coal, Gold, Gasoline, Crude Oil, Palm Oil, Silver tidak memiliki pengaruh signifikan. Namun berbeda dengan FTSE NASDAQ Dubai 15 Shariah yang menunjukkan bahwa hanya Palm Oil memiliki pengaruh signifikan.

Kemudian pengujian VECM jangka panjang Dow Jones Islamic Market U.S. Mid-Cap Index menunjukkan variabel Gold dan Gasoline memiliki hubungan negatif dan pengaruh signifikan, untuk Crude Oil dan Silver dalam jangka panjang menunjukkan pengaruh positif yang signifikan sedangkan Coal dan Palm Oil tidak memiliki pengaruh. Selain itu, pada FTSE NASDAQ Dubai 15 Shariah dalam jangka panjang menunjukkan variabel Crude Oil dan Silver memiliki hubungan negatif dan pengaruh signifikan, untuk Gasoline dalam jangka panjang menunjukkan pengaruh positif yang signifikan namun Coal, Gold, dan Palm Oil tidak memiliki pengaruh terhadap FTSE NASDAQ Dubai 15 Shariah dalam jangka panjang.

ENGLISH:

This study aims to present an overview of how world commodity prices affect the price movements of the Dow Jones Islamic Market U.S. Mid-Cap Index and FTSE NASDAQ Dubai 15 Shariah in the short term, long term, as well as the response to the shocks used for the next 60 months. In addition, this study is also to contribute information about investment in the Islamic capital market by using commodity variables, namely the price of Coal, Gold, Gasoline, Crude Oil, Palm Oil, and Silver from October 2008 to April 2021 in the month period. The data were tested using the Vector Error Correction Model (VECM), Impulse Response Function (IRF), and Variant Decomposition (VDC). The results showed in the short term on the Dow Jones Islamic Market U.S. Mid-Cap Index showed that the research variables Coal, Gold, Gasoline, Crude Oil, Palm Oil, Silver did not have a significant influence. But in contrast to the FTSE NASDAQ Dubai 15 Shariah which shows that only Palm Oil has a significant influence.

Then long-term VECM testing of the Dow Jones Islamic Market U.S. Mid-Cap Index showed the gold and gasoline variables had a negative relationship and a significant influence, for Crude Oil and Silver in the long term showed a significant positive influence while Coal and Palm Oil had no influence. In addition, on FTSE NASDAQ Dubai 15 Shariah in the long term shows the variables Crude Oil and Silver have a negative relationship and significant influence, for Gasoline in the long run it shows a significant positive influence however Coal, Gold and Palm Oil have no influence on FTSE NASDAQ Dubai 15 Shariah in the long run.

ARABIC:

تهدف هذه الدراسة إلى تقديم لمحة عامة عن كيفية تأثير أسعار السلع العالمية على حركةسعر Dow Jones Islamic Market U.S. Mid-Cap Index و FTSE NASDAQ دبي 15- الشريعة على المدى القصير والطويل ، والاستجابة للصدمات المستخدمة خلال الستين فترة القادمة. بالإضافة إلى ذلك ، يهدف هذا البحث أيضًا إلى المساهمة بمعلومات حول الاستثمار في سوق رأس المال الإسلامي باستخدام متغير سلعة وهو سعر الفحم, الذهب ، والبنزين ، والنفط الخام ، وزيت النخيل ، والفضة من أكتوبر 2008 إلى أبريل 2021 بالشهر. . تم اختبار البيانات باستخدام Vector Error Correction Model (VECM), Impulse Response Function (IRF) و Varian Decomposition (VDC). تظهر النتائج أن سوق داو جونز الإسلامي في الولايات المتحدة على المدى القصير يوضح Dow Jones Islamic Market U.S. Mid-Cap Index أن متغيرات البحث الفحم ، والذهب ، والبنزين ، والزيت الخام ، وزيت النخيل ، والفضة ليس لها تأثير معنوي. ومع ذلك ، فهو يختلف عن FTSE NASDAQ دبي 15 الشريعة التي تبين أن زيت النخيل فقط له تأثير كبير.

ثم اختبار Dow Jones Islamic Market U.S. Mid-Cap Index على المدى الطويل. يوضح مؤشر متوسط رأسمال أن متغيري الذهب والبنزين لهما تأثير سلبي ومعنوي ، بينما يظهر تأثير النفط الخام والفضة على المدى الطويل إيجابيًا ، بينما لا يوجد تأثير للفحم وزيت النخيل. بالإضافة إلى ذلك ، توضح FTSE NASDAQ دبي 15 الشريعة على المدى الطويل أن متغيرات النفط الخام والفضة لها علاقة سلبية وتأثير كبير ، وبالنسبة للبنزين على المدى الطويل ، فإنها تظهر تأثيرًا إيجابيًا كبيرًا ، لكن الفحم والذهب وزيت النخيل لها تأثير إيجابي كبير. لا يوجد تأثير على مؤشر فوتسي ناسداك دبي 15 الشريعة على المدى الطويل.