Pengaruh nilai tukar rupiah (kurs), tingkat suku bunga, inflasi dan harga emas dunia terhadap return saham: Studi pada Perusahaan Sektor Industri Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) di masa pandemi Covid-19

ABSTRAK :

Pandemi Covid-19 melanda Indonesia sejak tanggal 9 Maret 2020, hal tersebut tidak hanya berdampak terhadap sektor kesehatan, namun juga berdampak terhadap sektor perekonomian. Pemerintah sejak 2019 menyiapkan berbagai kebijakan untuk mendorong investasi di bidang industri manufaktur. Harga saham yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) saat awal pandemi covid-19 mengalami penurunan yang signifikan. Penelitian ini memiliki tujuan untuk mengetahui apakah nilai tukar rupiah (kurs), suku bunga, inflasi dan harga emas dunia berpengaruh terhadap return saham di masa pandemi covid-19.

Jenis penelitian yang digunakan adalah kuantitatif dengan pendekatan deskriptif. Metode penelitian yang digunakan adalah analisis regresi linier berganda dengan alat bantu software IBM SPSS statistics 25. Populasi penelitian ini adalah perusahaan sektor Industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama pandemi covid-19. Teknik pengambilan sampel pada penelitian ini menggunakan teknik purposive sampling sehingga didapatkan 18 sampel perusahaan. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah kurs bulanan, suku bunga bulanan, inflasi bulanan, harga emas bulanan, serta return saham bulanan.

Hasil penelitian ini menyimpulkan secara parsial, nilai tukar rupiah (kurs) berpengaruh signifikan kearah negatif terhadap return saham, tingkat suku bunga berpengaruh signifikan kearah negatif terhadap return saham, inflasi berpengaruh signifikan kearah positif terhadap return saham, sedangkan harga emas tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham. Secara simultan, nilai tukar rupiah (kurs), tingkat suku bunga, inflasi, dan harga emas dunia secara bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap return saham kearah positif.

ABSTRACT :

The Covid-19 pandemic has hit Indonesia since March 9, 2020, it not only has an impact on the health sector, but also has an impact on the economic sector. The government since 2019 has prepared various policies to encourage investment in the manufacturing industry. The price of shares listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) at the beginning of the COVID-19 pandemic experienced a significant decline. This study aims to determine whether exchange rates, interest rates, inflation and world gold prices affect stock returns during the COVID-19 pandemic.

The type of research used is quantitative with a descriptive approach. The research method used is multiple linear regression analysis with software tools IBM SPSS statistics 25. The population of this study are industrial sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the covid-19 pandemic. The sampling technique in this study used a purposive sampling technique to obtain 18 samples of companies. The data used in this study are monthly exchange rates, monthly interest rates, monthly inflation, monthly gold prices, and monthly stock returns .

The results of this study partially conclude, the rupiah exchange rate has a significant negative effect on stock returns, interest rates have a significant negative effect on stock returns, inflation has a significant positive effect on stock returns, while gold prices have no significant effect on stock returns. Simultaneously, exchange rates, interest rates, inflation, and world gold prices together have a significant effect on stock returns in a positive direction.

مستخلص البحث

ضرب جائحة كوفيد 19 (Covid-19) إندونيسيا منذ 9 مارس 2020، ولم يكن له تأثير على قطاع الصحة فحسب، بل كان له تأثير أيضًا على القطاع الاقتصادي. أعدت الحكومة منذ عام 2019 سياسات مختلفة لتشجيع الاستثمار في الصناعة التحويلية. شهد سعر الأسهم المدرجة في بورصة إندونيسيا في بداية جائحة كوفيد 19 انخفاضًا كبيرًا. تهدف هذه الدراسة إلى معرفة هل سعر صرف الروبية (سعر الصرف) وأسعار الفائدة والتضخم وأسعار الذهب العالمية تؤثر على عوائد الأسهم خلال جائحة كوفيد 19.

نوع البحث المستخدم هو كمي مع نهج وصفي. وطريقة البحث هي تحليل الانحدار الخطي المتعدد باستخدام أدوات برمجية إحصائيات IBM SPSS 25. مجتمع البحث هم شركات القطاع الصناعي المدرجة في بورصة إندونيسيا أثناء جائحة كوفيد-19. استخدمت تقنية أخذ العينة الهادفة في هذه الدراسة للحصول على 18 عينة من الشركات. البيانات المستخدمة هي أسعار الصرف الشهرية، وأسعار الفائدة الشهرية، والتضخم الشهري، وأسعار الذهب الشهرية، وعائدات الأسهم الشهرية.

خلصت نتائج هذه الدراسة جزئياً إلى أن سعر صرف الروبية له تأثير سلبي كبير على عوائد الأسهم، وأسعار الفائدة لها تأثير سلبي كبير على عوائد الأسهم، والتضخم له تأثير إيجابي كبير على عوائد الأسهم، في حين أن أسعار الذهب ليس لها تأثير كبير على عوائد الأسهم. في الوقت نفسه، فإن سعر صرف الروبية وأسعار الفائدة والتضخم وأسعار الذهب العالمية معًا لها تأثير كبير على عوائد الأسهم في اتجاه إيجابي.