Pengaruh good corporate governance, struktur kepemilikan dan struktur modal terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel intervening: Studi pada BUMN yang terdaftar di BEI 2016-2020

ABSTRAK

Nilai perusahaan dapat memberikan keuntungan terhadap pemegang saham jika harga saham mengalami peningkatan. Sehingga, suatu perusahaan harus menerapkan beberapa startegi agar Kinerja Keuangan Perusahaan dapat meningkat. Peningkatan Nilai Perusahaan bisa dilihat dari dari sisi keuangan melalui harga saham atau kinerja keuangan dan sisi non keuangan seperti Good Corporate Governance (GCG). Penelitian ini membahas dari kedua sisi, agar lebih seimbang dan menyeluruh. Implementasi GCG yang efektif bisa menjadi penilaian yang dipertimbangkan oleh publik. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh langsung Nilai Good Corporate Governance, Struktur Kepemilikan dan Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan. Dan mengetahui apakah variabel tersebut dapat di Intervening dengan profitabilitas.

Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah menggunakan metode kuantitatif dengan sampel sebanyak 14 perusahaan. Teknik analisis data berupa analisis deskriptif dengan menggunakan Structural Equation Modelling (SEM) dan uji mediasi dengan Bootstraping.

Hasil penelitian menunjukkan Good Corporate Governance memiliki dampak negatif tidak signifikan terhadap Nilai Perusahaan. Struktur Kepemilikan memiliki dampak negatif tidak signifikan terhadap Nilai Perusahaan. Struktur Modal memiliki dampak negatif signifikan terhadap Nilai Perusahaan. Tidak signifikan positif pengaruh antara Good Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan melalui Profitabilitas. Tidak signifikan negatif Struktur Kepemilikan terhadap Nilai Perusahaan melalui Profitabilitas. Signifikan positif Struktur Modal terhadap terhadap Nilai Perusahaan melalui Profitabilitas.

ABSTRACT

The value of the company can provide benefits to shareholders if the share price increases. Thus, a company must implement several strategies so that the company's financial performance can increase. The increase in Company Value can be seen from the financial side through stock prices or financial performance and from the non-financial side such as GCG. This study discusses from both sides, in order to be more balanced and comprehensive. The implementation of effective GCG can be an assessment that is considered by the public. The purpose of this study was to determine the direct influence of the value of good corporate governance, capital structure and ownership structure on firm value. And find out whether these variables can be Intervened with profitability.

The method used in this research is quantitative method with a sample of 14 companies. Data analysis technique in the form of descriptive analysis using Structural Equation Modeling (SEM) and mediation test with Bootstraping.

The results show that Good Corporate Governance has no significant negative impact on firm value. Ownership Structure has an insignificant negative impact on Company Value. Capital Structure has a significant negative impact on Firm Value. There is no significant positive effect between Good Corporate Governance on Company Value through Profitability. Not significant negative of Ownership Structure on Firm Value through Profitability. Significantly positive Capital Structure on Company Value through Profitability.

ملخص

يمكن أن توفر قيمة الشركة فوائد للمساهمين إذا ارتفع سعر السهم. وبالتالي ، يجب على الشركة تنفيذ العديد من الاستراتيجيات حتى يمكن زيادة الأداء المالي للشركة. يمكن رؤية الزيادة في قيمة الشركة من الجانب المالي من خلال أسعار الأسهم أو الأداء المالي ومن الجانب غير المالي مثل GCG. تناقش هذه الدراسة من كلا الجانبين لتكون أكثر توازناً وشمولية. يمكن أن يكون تنفيذ GCG الفعال تقييمًا ينظر فيه الجمهور. كان الغرض من هذه الدراسة هو تحديد التأثير المباشر لقيمة الحوكمة الرشيدة للشركات وهيكل رأس المال وهيكل الملكية على قيمة الشركة. واكتشف ما إذا كانت هذه المتغيرات يمكن أن تتدخل في الربحية.

لطريقة المستخدمة في هذا البحث هي الطريقة الكمية مع عينة من 14 شركة. تقنية تحليل البيانات في شكل تحليل وصفي باستخدام نمذجة المعادلات الهيكلية (SEM) واختبار الوساطة باستخدام Bootstraping.

تظهر النتائج أن الحوكمة الجيدة للشركات لها تأثير سلبي كبير على قيمة الشركة. هيكل الملكية له تأثير سلبي ضئيل على قيمة الشركة. لهيكل رأس المال تأثير سلبي كبير على قيمة الشركة. لا يوجد تأثير إيجابي مهم بين الحوكمة الجيدة للشركات على قيمة الشركة من خلال الربحية. ليست سلبية كبيرة لهيكل الملكية على قيمة الشركة من خلال الربحية. هيكل رأس مال إيجابي بشكل ملحوظ على قيمة الشركة من خلال الربحية