Analisis pengaruh rasio leverage, likuiditas, dan BI rate terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel intervening: Studi pada perusahaan sektor keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2020

INDONESIA:

Ketatnya persaingan antar perusahaan akibat perkembangan teknologi yang melesat mmbuat perusahaan harus menentukan stategi yang tepat agar investor tertarik untuk menanamkan modalnya. Nilai perusahaan menjadi salah satu hal yang dipertimbangkan oleh investor dalam berinvestasi. Nilai perusahaan dapat tercermin dari tinggi rendahnya harga suatu saham, dimana hal ini dapat dipengaruhi oleh beberapa faktor. Faktor internal yang mmpengaruhi harga saham diantaranya adalah kinerja perusahaan yang dapat diukur menggunakan rasio keuangan seperti leverage, likuiditas, dan profitabilitas. Sedangkan faktor eksternal yang mempengaruhi dapat berupa suku bunga Bank Indonesia (BI Rate). Tingginya nilai profitabilitas akan menjadi daya tarik oleh para investor. Perusahaan dengan tingkat keuntungan yang tinggi akan menarik para investor untuk berinvestasi. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengtahui dan menguji pengaruh rasio leverage, likuiditas dan BI rate terhadap nilai perusahaan dimediasi oleh profitabilitas.

Penelitian ini menggunakan jenis penelitian kuantitatif deskriptif. Populasi dalam penelitian ini sebanyak 89 perusahaan sektor keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2020. Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive sampling sehingga menghasilkan sampel sebanyak 53 perusahaan. Analisis data yang digunakan berupa Path analysis dengan alat analisis software SmartPLS versi 3.0.

Hasil penelitian membuktikan bahwa leverage berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan. Likuiditas berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan. BI rate berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap nilai perusahaan. Leverage memiliki pengaruh negatif signifikan terhadap profitabilitas. Likuiditas berpengaruh positif signifikan terhadap profitabilitas. BI rate berpengaruh positif tidak signifikan terhadap profitabilitas. Profitabilitas berpengaruh positif tidak signifikan terhadap nilai perusahaan. Sebagai variabel intervening, profitabilitas tidak mampu memediasi pengaruh leverage, likuiditas, dan BI Rate terhadap nilai perusahaan.

ENGLISH:

The increasingly fierce competition between companies due to rapid technological developments makes companies have to determine the right strategy so that investors are interested in investing their capital. The value of the corporate is one of the things considered by investors investment desicion. The value of the company can be reflected in the high and low price of a stock, where this can be influenced by several factors. Internal factors that influence stock prices include company performance which can be measured using financial ratios such as leverage, liquidity, and profitability. Meanwhile, external factors that influence can be in the form of the Bank Indonesia interest rate (BI Rate). The high value of profitability will be an attraction for investors. Companies with high levels of profit will attract investors to invest. The purpose of this study was to examine and analyze the effect of leverage ratios, liquidity and BI rate on firm value mediated by profitability.

This research uses descriptive quantitative research. The population in this study was 89 financial sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2016-2020 period. The sampling technique used is purposive sampling so as to produce a sample of 53 companies. Analysis of the data used in the form of Path analysis with the analysis tool SmartPLS software version 3.0.

The results showed that leverage has a positive and significant effect on company value. Liquidity has significant positive effect on firm value. BI rate has insignificant negative effect on firm value. Leverage has a significant negative effect on profitability. Liquidity has a significant positive effect on profitability. BI rate has no significantly positive effect on profitability. Profitability has no significant positive effect on firm value. As an intervening variable, profitability is not able to mediate the effect of leverage, liquidity, and BI Rate on firm value.

ARAB:

المنافسة الشرسة المتزايدة بين الشركات بسبب التطورات التكنولوجية السريعة تجعل الشركات مضطرة إلى تحديد الإستراتيجية الصحيحة بحيث يهتم المستثمرون باستثمار رؤوس أموالهم. تعتبر قيمة الشركة من الأمور التي يراعيها المستثمرون في الاستثمار. يمكن أن تنعكس قيمة الشركة في السعر المرتفع والمنخفض للسهم ، حيث يمكن أن يتأثر ذلك بعدة عواملتشمل العوامل الداخلية التي تؤثر على أسعار الأسهم أداء الشركة الذي يمكن قياسه باستخدام النسب المالية مثل الرافعة المالية والسيولة والربحية. وفي الوقت نفسه ، يمكن أن تكون العوامل الخارجية التي تؤثر في شكل سعر الفائدة لبنك إندونيسيا (BI Rate). ستكون القيمة العالية للربحية عامل جذب للمستثمرين. الشركات ذات المستويات العالية من الأرباح ستجذب المستثمرين للاستثمار. كان الغرض من هذه الدراسة هو فحص وتحليل تأثير الرافعة المالية والسيولة ومعدل BI على قيمة الشركة وربحيتها كمتغيرات متداخلة.

يستخدم هذا البحث البحث الوصفي الكمي. كان عدد السكان في هذه الدراسة 89 شركة من شركات القطاع المالي المدرجة في بورصة إندونيسيا للفترة 2016-2020. أسلوب أخذ العينات المستخدم هو أخذ عينات هادفة لإنتاج عينة من 53 شركة. تحليل البيانات المستخدمة في شكل تحليل المسار باستخدام أداة تحليل البرمجيات SmartPLS الإصدار 3.0.

تثبت نتائج الدراسة أن للرافعة المالية تأثير إيجابي كبير على قيمة الشركة. السيولة لها تأثير إيجابي كبير على قيمة الشركة. معدل BI ليس له تأثير سلبي كبير على قيمة الشركة. الرافعة المالية لها تأثير سلبي كبير على الربحية. السيولة لها تأثير إيجابي كبير على الربحية. معدل استقصاء المعلومات ليس له تأثير إيجابي كبير على الربحية. الربحية ليس لها تأثير إيجابي كبير على قيمة الشركة. كمتغير متداخل ، الربحية غير قادرة على التوسط في تأثير الرافعة المالية والسيولة ومعدل BI على قيمة الشركة.