Analisis pengaruh variabel makro terhadap return saham syariah dan non syariah pada sektor konsumsi dan sektor perbankan pada periode 2011-2015

INDONESIA:

Banyak faktor-faktor yang mempengaruhi return suatu investasi. Salah satunya faktor ekonomi misalnya terjadinya tingkat suku bunga yang berlaku, inflasi, perubahan GDP (Gross Domestic Product), perubahan nilai kurs, dan sebagainya. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh variabel makro yang terdiri dari suku bunga, inflasi, pertumbuhan ekonomi dan nilai tukar secara parsial dan simutan terhadap return saham syariah dan non syariah pada sektor konsumsi dan sektor perbankan.

Desain penelitian ini adalah penelitian kuantitatif. Data penelitian ini menggunakan data saham yang terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia dan Indeks Saham Syariah Indonesia periode 2011-2015. Analisis data menggunakan metode analisis regresi linier berganda, dan uji koefisien determinasi.

Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa secara simultan berdasarkan hasil analisis diperoleh nilai F sebesar 10.665 dan tingkat signifikansi sebesar 0.000. Nilai signifikansi tersebut jauh lebih kecil dari 0,05, berarti bahwa Tingkat Suku Bunga SBI, Tingkat Inflasi, Pertumbuhan Ekonomi, Nilai Tukar secara simultan berpengaruh terhadap Return Saham Syariah. Ketika hasil analisis diperoleh nilai F sebesar 6,672 dan tingkat signifikansi sebesar 0,001. Nilai signifikansi tersebut jauh lebih kecil dari 0,05, berarti bahwa Tingkat Suku Bunga SBI, Tingkat Inflasi, Pertumbuhan Ekonomi dan Nilai Tukar berpengaruh terhadap Return Saham Non Syariah. Hasil uji Adjusted R² pada penelitian saham syariah ini diperoleh nilai sebesar 0,563. Sedangkan uji Adjusted R² pada penelitian saham non syariah ini diperoleh nilai sebesar 0,40.

ENGLISH:

Many factors affect the return of an investment. One of these economic factors economic the applicable interest rate, inflation, changes in GDP (Gross Domestic Product), changes in exchange rates, and so forth. This study aims to determine the effect of macro variables which consist of interest rates, inflation, economic growth and exchange rate partially and simultan on stock returns and non-Islamic sharia in the consumer sector and the banking sector.

This study was a quantitative research. Data of this study uses data stocks listed in Indonesia Stock Exchange and Indonesia Sharia Stock Index 2011-2015. Data analysis using multiple linear regression analysis, and test the coefficient of determination.

The results of this study showed that simultaneous analysis based on the results obtained F value of 10 665 and a significance level of 0000. The significance value is much smaller than 0.05, meaning that the SBI Interest Rate, Inflation, Economic Growth, Exchange Rate simultaneously affect the Syariah Stock Return. When the analysis results obtained F value of 6.672 and a significance level of 0.001. The significance value is much smaller than 0.05, meaning that the SBI Interest Rate, Inflation, Growth and Value Stock Return Rate Non affect the Sharia. Adjusted² test results on the study of Islamic stocks have obtained a value of 0.563. Adjusted R² While testing on non-Islamic stock research is obtained a value of 0.40.