Analisis perbandingan kinerja reksa dana syariah dan konvensional dalam jenis pasar uang

INDONESIA:

Objek dari penelitian ini adalah reksa dana syariah dan konvensional dalam jenis pasar uang dengan nilai NAB (Nilai Aktiva Bersih) tertinggi yang ada di Indonesia yang tercatat di Otoritas Jasa Keuangan (OJK), Bareksa, dan Jakarta Islamic Index (JII) tahun 2018-2019. Penelitian ini akan membandingkan kinerja reksa dana syariah Indonesia dan kinerja reksa dana konvensional Indonesia dalam jenis pasar uang yang memiliki kinerja lebih baik menggunakan pengukuran Sharpe index, Treynor index, dan Jensen index.

Penelitian yang dilakukan oleh peneliti menghasilkan hasil yang berbeda dengan penelitian sebelumnya, penelitian ini menghasilkan kinerja reksa dana syariah pasar uang dan reksa dana konvensional pasar uang tidak terdapat perbedaan yang signifikan atau H0 diketiga metode yang dilakukan walaupun kinerja keduanya memiliki nilai yang fluktuatif setiap tahunnya namun keduanya sama sama memiliki hasil uji yang baik. Hal ini membuktikan bahwa reksa dana syariah dan reksa dana konvensional bersaing secara kompetitif untuk menghasilkan kinerja reksadana yang sama.

Berdasarkan hasil penelitian, didapatkan kesimpulan: (1) Pada perhitungan metode sharpe ratio tahun 2018-2019 Reksa Dana Syariah Capital Sharia Money Market memiliki kinerja yang paling baik. Sedangkan, pada perhitungan sharpe ratio reksa dana konvensional jenis pasar uang, Reksa Dana Mega Dana Kas memiliki nilai uji yang paling tinggi baik pada tahun 2018 dan Reksa Dana BNI AM Dana Likuid memiliki nilai uji yang paling tinggi baik pada tahun 2019. (2) Pada reksa dana syariah jenis pasar uang, Reksa Dana Syariah Capital Sharia Money Market memiliki nilai uji yang paling tinggi baik pada tahun 2018 maupun 2019, sedangkan pada perhitungan sharpe ratio reksadana konvensional jenis pasar uang, Reksa Dana Mega Dana Kas memiliki nilai uji yang paling tinggi baik pada tahun 2018 maupun 2019. (3) Pada perhitungan treynor ratio reksa dana syariah jenis pasar uang, Reksa Dana Syariah Capital Sharia Money Market memiliki nilai uji yang paling tinggi baik pada tahun 2018 maupun 2019, sedangkan pada perhitungan treynor ratio reksa dana konvensional jenis pasar uang, Reksa Dana BNI AM Dana Likuid memiliki nilai uji yang paling tinggi baik pada tahun 2018 dan Principal Cash Fund memiliki nilai uji yang paling tinggi baik pada tahun 2019. (4) Reksa dana syariah dan reksa dana konvensional dalam jenis pasar uang bersaing secara kompetitif walaupun reksa dana syariah jenis pasar uang jumlahnya lebih sedikit dibandingkan reksa dana konvensional jenis pasar uang.

ENGLISH:

The object of this research is sharia and conventional mutual funds in the type of money market with the highest NAB (Net Asset Value) value in Indonesia recorded in the Financial Services Authority (OJK), Bareksa, and Jakarta Islamic Index (JII) in 2018-2019. This research compared the performance of Indonesian Islamic mutual funds and the performance of conventional Indonesian mutual funds in the type of money market that performs better using Sharpe Index, Treynor Index, and Jensen Index measurements.

This research conducted by the researchers produced results that are different from previous studies, this study resulted in the performance of islamic mutual funds in the money market and conventional money market mutual funds there was no significant difference or H0 in the three methods carried out even though the performance of both has a fluctuating value every year but both are the same have good test results. This proved that Islamic mutual funds and conventional mutual funds compete competitively to produce the same mutual fund performance.

Based on the results of the study,: (1) In the calculation of sharpe ratio method in 2018-2019 Sharia Capital Sharia Money Market Mutual Fund has the best performance. Meanwhile, in the calculation of the sharpe ratio of conventional mutual funds of the money market type, Mega Dana Cash Mutual Fund has the highest test value both in 2018 and BNI AM Liquid Fund Mutual Fund has the highest test value in 2019. (2) In islamic mutual funds of money market type, Sharia Capital Sharia Money Market Mutual Fund has the highest test value in both 2018 and 2019, while in sharpe ratio calculation of conventional mutual funds of money market type, Mega Dana Cash Mutual Fund has the highest test value in both 2018 and 2019. (3) In the calculation of the treynor ratio of Islamic mutual funds of the type of money market, The Sharia Capital Sharia Money Market Mutual Fund has the highest test value both in 2018 and 2019, while in the calculation of the treynor ratio of conventional mutual funds of money market type, BNI AM Liquid Fund Mutual Fund has the highest test value both in 2018 and Principal Cash Fund has the highest test value both in 2019. (4) Islamic mutual funds and conventional mutual funds in the type of money market compete competitively even though islamic mutual funds are less than conventional mutual funds of money market types.

ARABIC:

الموضوع في هذا البحث هو صناديق الاستثمار الإسلامية والتقليدية في نوع سوق المال مع أعلى قيمة NAB (صافي قيمة الأصول) في إندونيسيا المسجلة في هيئة الخدمات المالية (OJK)، مؤشر بركسة وجاكرتا الإسلامي (JII) في 2018-2019. سيقارن هذا البحث أداء صناديق الاستثمار الإسلامية الإندونيسية وأداء الصناديق المشتركة الإندونيسية التقليدية في نوع سوق المال الذي يعمل بشكل أفضل باستخدام مؤشر شارب ومؤشر ترينور وقياسات مؤشر جنسن.

أسفر البحث التي أجراته الباحثة عن نتائج مختلفة عن الدراسات السابقة، أسفر هذا البحث عن أداء صناديق الاستثمار الإسلامية في سوق المال وصناديق الاستثمار التقليدية في سوق المال، لم يكن هناك فرق كبير أو H0 في الطرق الثلاثة التي تم تنفيذها على الرغم من أن أداء كلاهما له قيمة متذبذبة كل عام ولكن كلاهما متماثل نتائج اختبار جيدة. وهذا يثبت أن الصناديق الإسلامية المشتركة وصناديق الاستثمار التقليدية تتنافس بشكل تنافسي لإنتاج نفس أداء الصناديق المشتركة.

وبناءً على نتائج البحث، تمت النتيجة إلى: (1) في حساب طريقة نسبة شارب في 2018-2019، حقق الصندوق التعاضدي للأسواق المالية المتوافقة مع الشريعة الإسلامية أفضل أداء. وفي الوقت نفسه، عند حساب نسبة شارب للصناديق المشتركة التقليدية من نوع سوق المال، يتمتع صندوق ميجا دانا كاش المشترك بأعلى قيمة اختبار في كل من 2018 وصندوق BNI AM Liquid Fund Mutual Fund لديه أعلى قيمة اختبار في عام 2019. (2) في صناديق الاستثمار الإسلامية من نوع سوق المال، يمتلك صندوق استثمار الشريعة الإسلامية لسوق المال المتوافق مع الشريعة أعلى قيمة اختبار في كل من 2018 و 2019، بينما في حساب نسبة شارب للصناديق المشتركة التقليدية من نوع سوق المال، يمتلك صندوق ميجا دانا كاش المشترك أعلى قيمة اختبار في كل من 2018 و 2019. (3) عند حساب نسبة treynor للصناديق المشتركة الإسلامية لنوع سوق المال، يتمتع الصندوق التعاوني لسوق المال المتوافق مع الشريعة الإسلامية بأعلى قيمة اختبار في كل من 2018 و 2019، بينما في حساب نسبة treynor للصناديق التقليدية الصناديق المشتركة من نوع سوق المال، يتمتع BNI AM Liquid Fund Mutual Fund بأعلى قيمة اختبار في كل من 2018 والصندوق النقدي الرئيسي لديه أعلى قيمة اختبار في عام 2019. (4) الصناديق الإسلامية المشتركة وصناديق الاستثمار التقليدية في نوع سوق المال تتنافس بشكل تنافسي على الرغم من أن الصناديق المشتركة الإسلامية أقل من الصناديق المشتركة التقليدية لأنواع أسواق المال.