Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham dengan price earning ratio sebagai variabel moderasi: Studi kasus pada Indeks Saham LQ45 2016-2017

INDONESIA:

Pada era globalisasi sekarang ini, dunia bisnis mengalami perkembangan yang sangat pesat. Hal ini ditandai dengan persaingan dalam dunia usaha yang semakin ketat. Dalam perkembangannya, pasar modal berperan penting dalam kegiatan perekonomian khususnya di negara yang masih menganut sistem ekonomi pasar. Pada bursa Efek Indonesia terdapat beberapa indeks saham salah satunya adalah Indeks LQ45 hanya terdiri dari 45 saham yang telah terpilih berdasarkan beberapa kriteria pemilihan sehingga LQ45 terdiri dari saham-saham yang memiliki likuiditas yang tinggi.

Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif. Populasi dari penelitian ini adalah perusahaan yang terdaftar dalam indeks saham LQ 45 pada tahun 2016-2019. Jumlah sampel pada penelitian ini adalah 31 perusahaan. Variabel independent dalam penelitian ini adalah Profitabilitas (X) diproksikan pada Return On Asset (ROA) Return On Equity (ROE) Earning Per Share (EPS). Variabel dependen adalah Harga Saham (Y), dengan moderasinya adalah Price Earning Ratio (Z). Teknik analisis data menggunakan Partial Least Square.

Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa profitabilitas diproksikan pada Return On Asset tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham, Return On Equity tidak berpengaruh terhadap harga saham, sedangkan pada indikator Earning Per Share memiliki pengaruh terhadap harga saham. Price Earning Ratio tidak dapat memoderasi hubungan antara Return On Asset dan Return On Equity terhadap harga saham, sedangkan Price Earning Ratio dapat memoderasi hubungan antara Earning Per Share terhadap harga saham.

ENGLISH:

In the globalization era, the business world is developing rapidly. It can be seen from the fierce competition in the business world. Along with its development, the capital market has an important role in economic activities, especially in countries which adhere to a market economy system. On Indonesian Stock Exchange, there are several stock indices, one of them is LQ45 Index, which only consists of 45 stocks that have been selected based on several selection criteria. Therefore, LQ45 consists of stocks which have high liquidity.

This study used a quantitative research approach. The population of this study were companies listed in LQ 45 stock index from 2016-2019. The samples of this study were 31 companies. The independent variable was Profitability (X) proxied on Return on Assets (ROA) Return on Equity (ROE) Earning Per Share (EPS). While, the dependent variable was Stock Price (Y), with the moderation of Price Earnings Ratio (Z). The data analysis technique used Partial Least Square.

The results of this study showed that the proxied profitability of Return on Assets had no significant effect on stock prices. Besides, Return on Equity also had no effect on stock prices, whereas, Earning Per Share indicator had an influence on stock prices. Price Earnings Ratio could not moderate the correlation between Return on Assets and Return on Equity toward the stock prices, while Price Earnings Ratios could moderate the relation between Earning Per Share on stock prices.

ARABIC:

في العصر الحالي للعولمة ، يتطور عالم الأعمال بسرعة كبيرة. يتضح هذا من خلال المنافسة الشرسة المتزايدة في عالم الأعمال. يلعب سوق رأس المال في تطوره دورًا مهمًا في الأنشطة الاقتصادية ، خاصة في البلدان التي لا تزال ملتزمة بنظام اقتصاد السوق. يوجد في البورصة الإندونيسية العديد من مؤشرات الأسهم ، أحدها مؤشر LQ45 ، والذي يتكون فقط من 45 سهمًا تم اختيارها بناءً على عدة معايير اختيار ، بحيث يتكون LQ45 من الأسهم ذات السيولة العالية.

تستخدم هذه الدراسة نهجا كميا. مجتمع هذه الدراسة هم شركات مدرجة في مؤشر الأسهم LQ 45 في 2016-2019. بلغ عدد العينات في هذه الدراسة 31 شركة. المتغير المستقل في هذه الدراسة هو الربحية (X) المقتبس من العائد على الأصول (ROA) العائد على حقوق الملكية (ROE) ربحية السهم (EPS). المتغير التابع هو سعر السهم (Y) ، والاعتدال هو نسبة كسب السعر (Z). استخدمت تقنية تحليل البيانات المربعات الصغرى الجزئية.

تشير نتائج هذه الدراسة إلى أن الربحية الوكلية للعائد على الأصول ليس لها تأثير كبير على أسعار الأسهم ، وليس للعائد على حقوق الملكية أي تأثير على أسعار الأسهم ، في حين أن مؤشر ربحية السهم له تأثير على أسعار الأسهم. لا يمكن لنسبة كسب السعر تعديل العلاقة بين العائد على الأصول والعائد على حقوق الملكية على أسعار الأسهم ، بينما يمكن لنسب كسب السعر تعديل العلاقة بين ربحية السهم على أسعار الأسهم.