Prediksi kontribusi makroekonomi dan commodity price terhadap volatilitas nilai saham pada Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) periode 2014 - 2021

INDONESIA:

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui bagaimana harga Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) dalam jangka pendek, jangka panjang dan respon atas guncangan yang diberikan oleh setiap variabel yang digunakan untuk 18 bulan kedepan. Variabel utama yang digunakan dalam penelitian ini adalah harga Gold Dunia, harga Coal Dunia, BI Rate, Inflasi dan Produk Domestik Bruto (PDB). Adapun metode penelitian yang digunakan adalah metode kuantitatif dengan pendekatan deskriptif. Teknik pengambilan sampel menggunakan saturated sampling atau sampling jenuh dengan jumlah data sebanyak 90. Berdasarkan hasil pengujian VECM jangka pendek menunjukkan bahwa, variabel penelitian Inflasi, BI Rate, PDB harga Coal dan Gold tidak memiliki pengaruh signifikan pada taraf 5% terhadap perubahan harga Indeks Saham Syariah Indonesia. Kemudian pengujian VECM jangka panjang menunjukkan variabel Coal, PDB, dan Inflasi memiliki hubungan negatif dan pengaruh signifikan terhadap perubahan harga Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI). Sedangkan untuk BI Rate dan Gold dalam jangka panjang tidak menunjukkan pengaruh yang signifikan terhadap Indeks Saham Syairah Indonesia.

Dengan adanya hasil penelitian ini diharapkan investor dapat lebih berhati-hati dalam menyalurkan dana investasi miliknya. Penelitian ini juga diharapkan memberikan dampak terhadap keputusan pemerintah dalam menerapkan kebijakan dimasa yang akan datang. Sehingga kebijakan-kebijakan yang dikeluarkan dapat membangun dan memperkuat fondasi Indeks Saham Syariah Indonesia.

ENGLISH:

This study aims to determine how the price of the Indonesian Sharia Stock Index (ISSI) in the short term, long term and the response to shocks given by each variable used for the next 18 months. The main variables used in this study are World Gold prices, World Coal prices, BI Rate, Inflation and Gross Domestic Product (GDP). The research method used is a quantitative method with a descriptive approach. The sampling technique uses saturated sampling or saturated sampling with a total data of 90. Based on the results of the short-term VECM test, it shows that the research variables Inflation, BI Rate, GDP, Coal and Gold prices do not have a significant effect at the 5% level on changes in the Sharia Stock Index price. Indonesia. Then the long-term VECM test shows that the variables Coal, GDP, and Inflation have a negative relationship and a significant effect on changes in the price of the Indonesian Sharia Stock Index (ISSI). Meanwhile, the BI Rate and Gold in the long term do not show a significant effect on the Indonesian Syairah Stock Index.

With the results of this study, investors are expected to be more careful in channeling their investment funds. This research is also expected to have an impact on government decisions in implementing future policies. So that the policies issued can build and strengthen the foundation of the Indonesian Sharia Stock Index.

ARABIC:

تهدف هذه الدراسة إلى تحديد كيفية سعر مؤشر الأسهم الشريعة الإندونيسية (ISSI) على المدى القصير والطويل والاستجابة للصدمات التي يقدمها كل متغير يستخدم لمدة 18 شهرًا القادمة. المتغيرات الرئيسية المستخدمة في هذه الدراسة هي أسعار الذهب العالمية ، وأسعار الفحم العالمية ، ومعدل BI ، والتضخم ، والناتج المحلي الإجمالي. منهج البحث المستخدم منهج كمي ذو منهج وصفي. تستخدم تقنية أخذ العينات أخذ عينات مشبعة أو عينات مشبعة بإجمالي بيانات 90. واستنادًا إلى نتائج اختبار VECM قصير الأجل ، فإنه يوضح أن متغيرات البحث التضخم ، ومعدل BI ، والناتج المحلي الإجمالي ، وأسعار الفحم والذهب ليس لها أهمية كبيرة تأثير عند مستوى 5٪ على التغيرات في سعر المؤشر الشرعي للأسهم إندونيسيا. ثم يوضح اختبار VECM طويل الأجل أن المتغيرات الفحم والناتج المحلي الإجمالي والتضخم لها علاقة سلبية وتأثير كبير على التغيرات في سعر مؤشر الأسهم الشريعة الإندونيسية (ISSI). وفي الوقت نفسه ، لا يظهر سعر BI والذهب على المدى الطويل تأثيرًا كبيرًا على مؤشر الأسهم الشريعة الإندونيسية.

مع نتائج هذه الدراسة ، من المتوقع أن يكون المستثمرون أكثر حرصًا في توجيه أموالهم الاستثمارية. ومن المتوقع أيضًا أن يكون لهذا البحث تأثير على قرارات الحكومة في تنفيذ السياسات المستقبلية. بحيث يمكن للسياسات الصادرة بناء وتعزيز أساس مؤشر الأسهم الشريعة الإندونيسية.