Pengaruh likuiditas dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel intervening: Studi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2019

INDONESIA:

Semakin melesatnya perkembangan teknologi dan diiringi dengan ketatnya persaingan antar perusahaan, menyebabkan perusahaan harus lebih ekstra dalam menerapkan strategi dan inovasi agar para investor tetap mendukung perusahan. Salah satu pertimbangan investor dalam berinvestasi ialah dengan melihat suatu nilai perusahaan yang dicerminkan oleh tingi atau rendahnya harga saham yang dapat dipengaruhi oleh likuiditas dan profitabilitas suatu perusahaan. Para investor biasanya mengharapkan keuntungan dari perusahaan melalui pembagian dividen, namun kebijakan dividen dapat berbeda antara satu perusahaan dengan perusahaan lainnya. Tujuan penelitian ini ialah untuk mengetahui pengaruh likuiditas dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan serta mengetahui pengaruh kebijakan dividen dalam memediasi hubungan likuiditas dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan.

Penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif. Populasi dalam penelitian berjumlah 169 perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode 2017-2019. Metode pengambilan sampel menggunakan purposive sampling method dan mendapat sebanyak 41 sampel perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode 2017-2019. Analisis data menggunakan Structural Equation Modeling (SEM) dengan bantuan alat Partial Least Square dengan software SmartPLS versi 3.0.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa likuiditas berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Likuiditas berpengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen. Profitabilitas berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Profitabilitas berpengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen. Kebijakan dividen berpengaruh tidak signifikan terhadap nilai perusahaan. Likuiditas berpengaruh tidak signifikan secara tidak langsung terhadap nilai perusahaan melalui kebijakan dividen. Profitabilitas berpengaruh tidak signifikan secara tidak langsung terhadap nilai perusahaan melalui kebijakan dividen.

ENGLISH:

The increasingly rapid development of technology and accompanied by intense competition between companies, causes companies to be extra in implementing strategies and innovations so that investors continue to support the company. One of the considerations of investors in investing is to look at a company's value which is reflected by the high or low stock prices which can be influenced by the liquidity and profitability of a company. Investors usually expect profits from the company through the distribution of dividends, but dividend policy can differ from one company to another. The purpose of this study was to determine the effect of liquidity and profitability on firm value and to determine the effect of dividend policy in mediating the relationship between liquidity and profitability on firm value.

This research is a quantitative research. The population in the study amounted to 169 manufacturing companies listed on the IDX for the 2017-2019 period. The sampling method used purposive sampling method and got as many as 41 samples of manufacturing companies listed on the IDX for the 2017-2019 period. Data analysis using Structural Equation Modeling (SEM) with the help of Partial Least Square tool with SmartPLS software version 3.0.

The results showed that liquidity had a significant effect on firm value. Liquidity has a significant effect on dividend policy. Profitability has a significant effect on firm value. Profitability has a significant effect on dividend policy. Dividend policy has no significant effect on firm value. Liquidity has an indirect significant effect on firm value through dividend policy. Profitability has an indirect significant effect on firm value through dividend policy.

ARABIC:

لتطور السريع للتكنولوجيا المصحوب بمنافسة شديدة بين الشركات ، يجعل الشركات أكثر في تنفيذ الاستراتيجيات والابتكارات بحيث يستمر المستثمرون في دعم الشركة. أحد اعتبارات المستثمرين في الاستثمار هو النظر إلى قيمة الشركة التي تنعكس في ارتفاع أو انخفاض أسعار الأسهم التي يمكن أن تتأثر بالسيولة والربحية للشركة. يتوقع المستثمرون عادةً أرباحًا من الشركة من خلال توزيع الأرباح ، لكن سياسة توزيع الأرباح يمكن أن تختلف من شركة إلى أخرى. الغرض من هذه الدراسة هو تحديد تأثير السيولة والربحية على قيمة الشركة وتحديد تأثير سياسة توزيع الأرباح في التوسط في العلاقة بين السيولة والربحية على قيمة الشركة.

هذا البحث هو بحث كمي. بلغ عدد السكان في الدراسة 169 شركة تصنيع مدرجة في IDX للفترة 2017-2019. استخدمت طريقة أخذ العينات طريقة أخذ العينات الهادفة وحصلت على ما يصل إلى 41 عينة من شركات التصنيع المدرجة في IDX للفترة 2017-2019. تحليل البيانات باستخدام نمذجة المعادلات الهيكلية (SEM) بمساعدة أداة Partial Least Square مع الإصدار 3.0 من برنامج SmartPLS.

أظهرت النتائج أن السيولة كان لها تأثير معنوي على قيمة الشركة. السيولة لها تأثير كبير على سياسة توزيع الأرباح. للربحية تأثير كبير على قيمة الشركة. الربحية لها تأثير كبير على سياسة توزيع الأرباح. سياسة توزيع الأرباح ليس لها تأثير كبير على قيمة الشركة. السيولة لها تأثير هام غير مباشر على قيمة الشركة من خلال سياسة توزيع الأرباح. للربحية تأثير كبير غير مباشر على قيمة الشركة من خلال سياسة توزيع الأربا