Pengaruh good corporate governance dan likuiditas terhadap rating penerbitan sukuk dengan umur sukuk sebagai variabel moderasi :Studi empiris pada perusahaan yang menerbitkan sukuk periode 2016-2020

INDONESIA :

Sukuk merupakan salah satu investasi yang banyak diminati oleh investor pada pasar modal syariah karena menggunakan prinsip syariah dalam pelaksanaannya. Investasi sukuk membutuhkan suatu pengukuran risiko sebagai antisipasi default risk pada saat pegembalian pokok dan imbal hasil yang diterima dengan melihat melalui faktor non keuangan rating dan umur sukuk. Penelitian ini bertujuan menguji pengaruh GCG terhadap rating penerbitan sukuk, pengaruh likuiditas terhadap rating penerbitan sukuk, umur sukuk memoderasi pengaruh GCG terhadap rating penerbitan sukuk, dan umur sukuk dapat memoderasi likuiditas terhadap rating penerbitan sukuk.

Penelitian ini dilakukan pada perusahaan yang menerbitkan sukuk yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2016-2020 menggunakan metode penelitian kuantitatif. Pemilihan sampel dalam penelitian ini berdasarkan metode purposive sampling dan diperoleh 78 sampel sukuk dari 19 perusahaan yang menerbitkan sukuk pada tahun 2016-2020. Variabel dependen dalam peenlitian ini adalah rating penerbitan sukuk (Y1) dan variabel independen adalah good corporate governance (X1), Likuiditas (X2) dengan umur sukuk sebagai variabel moderasi. Analisis data diolah dengan teknik analisis statistik dan Moderate Regression Analysis (MRA) dengan aplikasi SPSS.

Hasil dari penelitian ini menyatakan bahwa secara parsial kualitas audit berpengaruh signifikan terhadap rating penerbitan sukuk. Likuiditas berpengaruh positif terhadap rating penerbitan sukuk. Umur sukuk secara signifikan mampu memoderasi pengaruh good corporate governance terhadap rating penerbitan sukuk. Umur sukuk mampu memoderasi pengaruh likuiditas terhadap rating penerbitan sukuk.

ENGLISH :

A Sukuk is an investment that is in great demand by investors in the Islamic capital market because it uses Sharia principles in its implementation. Sukuk investment requires a risk measurement as an anticipation of default risk at the time of principal repayment and the yield received by looking at the non-financial factors, rating and age of the sukuk. This study aims to examine the effect of GCG on the sukuk issuance rating, the influence of liquidity on the sukuk issuance rating, the age of the sukuk on the sukuk issuance rating, and whether the age of the sukuk can moderate liquidity on the sukuk issuance rating.

This research was conducted on companies that issued sukuk listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) in 2016-2020 using quantitative research methods. The sample selection in this study was based on the purposive sampling method and obtained 78 sukuk samples from 19 companies that issued sukuk in 2016-2020. The dependent variable in this study is the sukuk issuance rating (Y1) and the independent variables are good corporate governance (X1) and liquidity (X2) with the age of the sukuk as a moderating variable. Data analysis was processed by statistical analysis techniques and Moderate Regression Analysis (MRA) with the SPSS application.

The results of this study state that partially audited quality has a significant effect on the rating of sukuk issuance. Liquidity has a positive effect on the rating of the issuance of sukuk. The age of the sukuk is significantly able to moderate the effect of good corporate governance on the rating of the sukuk issuance. The age of the sukuk is able to moderate the effect of liquidity on the rating of the sukuk issuance.

ARAB :

الصكوك استثمار يزداد الطلب عليه من قبل المستثمرين في سوق رأس المال الإسلامي لأنه يستخدم مبادئ الشريعة في تنفيذه. يتطلب الاستثمار في الصكوك قياس المخاطر كتوقععن لمخاطر التخلفالسداد في وقت السداد الأساسي والعائد المستلم من خلال النظر في العوامل غير المالية وتصنيف وعمر الصكوك. تهدف هذه الدراسة إلى دراسة تأثير الحوكمة الرشيدة للشركات على تصنيف إصدار الصكوك ، وتأثير السيولة على تصنيف إصدار الصكوك ، كما يخفف عمر الصكوك من تأثير الحوكمة الرشيدة للشركات على تصنيف إصدار الصكوك. ويمكن أن يؤدي عمر الصكوك إلى اعتدال السيولة على تصنيف إصدار الصكوك.

تم إجراء هذا البحث على الشركات التي أصدرت صكوكًا مدرجة في بورصة إندونيسيا في 2016-2020 باستخدام طرق البحث الكمي. استند اختيار العينة في هذه الدراسة إلى أسلوب أخذ العينات الهادف وحصل على 78 عينة صكوك من 19 شركة أصدرت صكوكًا في 2016-2020. المتغير التابع في هذه الدراسة هو تصنيف إصدار الصكوك والمتغير المستقل هو حوكمة الشركات الجيدةوالسيولة مع عمر الصكوك كمتغير معتدل. تمت معالجة تحليل البيانات بواسطة تقنيات التحليل الإحصائي ومتوسط تحليل الانحدار مع تطبيق SPSS.

تشير نتائج هذه الدراسة إلى أن جودة المراجعة الجزئية لها تأثير كبير على تصنيف إصدار الصكوك. السيولة لها تأثير إيجابي على تصنيف إصدار الصكوك. إن عصر الصكوك قادر بشكل كبير على التخفيف من تأثير الحوكمة الرشيدة للشركات على تصنيف إصدار الصكوك. عمر الصكوك قادر على تخفيف تأثير السيولة على تصنيف إصدار الصكوك.