Pengaruh struktur modal dan Corporate Social Responsibility terhadap profitabilitas dengan pengungkapan Good Corporate Governance sebagai variabel moderasi: Studi kasus pada indeks JII 70 di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2020

INDONESIA:

Penelitian ini bertujuan meneliti mengenai faktor fundamental perusahaan melalui hubungan secara parsial maupun moderasi, yang mana nantinya dapat menjadi referensi bagi investor milenial untuk menempatkan portofolio dana investasinya tanpa takut adanya investasi haram, mengingat investor milenial enggan menganalisa mendalam mengenai fundamental. Telah tercatat di KSEI sebesar 4 juta investor awam didominasi milenial dari tahun 2018-2020. Fokus dari penelitian ini yaitu mengenai kebijakan struktur permodalaan perusahaan, tanggung jawab sosial perusahaan yang mana sebuah implementasi dari adanya perusaahaan tersebut ini sebagai variabel independent dan profitabilitas sebagai variabel dependen. Good corporate governance sebagai variabel moderasi yang tujuannya untuk mengetahui apakah memperkuat atau memperlemah hubungan antara X terhadap Y.

Jenis dari penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif, populasi diambil dari indeks JII 70 tahun 2018-2020 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Teknik pengambilan sampel ini menggunakan Teknik purposive sampling yang mana dalam menentukan sampel harus membuat kriteria-kriteria tertentu sesuai topik penelitian yang diambil. Kriteria yang memenuhi syarat sebesar 27 perusahaan dari populasi sebesar 70 perusahaan yang terindeks di JII 70. Pengujian hipotesis ini menggunkan analisis regresi berganda dan menambah model Moderation Regression Analysis (MRA) dengan bantuan software IBM SPSS 26.

Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa uji T ataupun moderasi sebagai berikut : (1) hubungan secara parsial antara struktur modal terhadap profitabilitas berpengaruh signifikan ini menunjukkan penggunaan struktur modal yang tepat dapat meningkatkan kinerja keuangan. (2) Hubungan parsial antara corporate social responsibility terhadap profitabilitas perusahaan tidak berpengaruh signifikan. (3) Hubungan secara moderasi yaitu GCG mampu memperkuat hubungan antara struktur modal terhadap profitabilitas perusahaan hal ini menandakan bahwa faktor GCG berperan besar dalam memperkuat hubungan secara parsial antara variabel X1 terhadap Y dan (4) moderasi GCG dapat memperkuat hubungan CSR terhadap profitabilitas tetapi nilai sig. tidak berpengaruh signifikan.

ENGLISH:

This study aims to examine the company's fundamental factors through partial or moderate relationships, which later can be a reference for millennial investors to place their investment fund portfolios without fear of illegal investments, considering that millennial investors are reluctant to analyze deeply about fundamentals. It has been recorded at KSEI that 4 million ordinary investors are dominated by millennials from 2018-2020. The focus of this research is on the company's capital structure policy, corporate social responsibility which is an implementation of the existence of this company as the independent variable and profitability as the dependent variable. Good corporate governance as a moderating variable whose purpose is to find out whether it strengthens or weakens the relationship between X and Y.

The type of this research is quantitative research, the population is taken from the JII 70 index 2018-2020 which is listed on the Indonesia Stock Exchange. This sampling technique uses a purposive sampling technique which in determining the sample must make certain criteria according to the research topic taken. The criteria that meet the requirements are 27 companies from a population of 70 companies indexed in JII 70. Testing this hypothesis uses multiple regression analysis and adds a Moderation Regression Analysis (MRA) model with the help of IBM SPSS 26 software.

The results of this study indicate that the T test or moderation is as follows: (1) the partial relationship between capital structure and profitability has a significant effect, indicating that the use of the right capital structure can improve financial performance. (2) The partial relationship between corporate social responsibility and company profitability has no significant effect. (3) Moderation relationship, namely GCG is able to strengthen the relationship between capital structure and company profitability, this indicates that the GCG factor plays a major role in partially strengthening the relationship between X1 and Y variables and (4) GCG moderation can strengthen CSR's relationship to profitability but the significant value . no significant effect.

ARABIC:

ﺗﻬﺪﻑ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺔ ﺇﻟﻰ ﻓﺤﺺ ﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﻼﻗﺎﺕ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻌﺘﺪﻟﺔ ،ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﻻﺣﻘﺎً ﻣﺮﺟﻌﻴﺔ ﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ﻣﻦ ﺟﻴﻞ ﺍﻷﻟﻔﻴﺔ ﻟﻮﺿﻊ ﻣﺤﺎﻓﻈﻬﻢ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ ﺩﻭﻥ ﺧﻮﻑ ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ، ﻣﻊ ﺍﻷﺧﺬ ﻓﻲ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ﻣﻦ ﺟﻴﻞ ﺍﻷﻟﻔﻴﺔ ﻳﺤﺠﻤﻮﻥ ﻋﻦ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻞﺍﻟﻌﻤﻴﻖ ﺣﻮﻝ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺎﺕ. ﺗﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ 4 ﻣﻼﻳﻴﻦ ﻣﺴﺘﺜﻤﺮ ﻋﺎﺩﻱ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺟﻴﻞ ﺍﻷﻟﻔﻴﺔ ﻣﻦ .2020-2018ﻳﻨﺼﺐ ﺗﺮﻛﻴﺰ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻋﻠﻰ ﺳﻴﺎﺳﺔ ﻫﻴﻜﻞ ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ، ﻭﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻫﻲ ﺗﻨﻔﻴﺬ ﻟﻮﺟﻮﺩ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻛﻤﺘﻐﻴﺮ ﻣﺴﺘﻘﻞ ﻭﺍﻟﺮﺑﺤﻴﺔ ﻛﻤﺘﻐﻴﺮ ﺗﺎﺑﻊ.ﺍﻟﺤﻮﻛﻤﺔ ﺍﻟﺮﺷﻴﺪﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕﻛﻤﺘﻐﻴﺮ ﻣﻌﺘﺪﻝ ﻫﺪﻓﻪ ﻣﻌﺮﻓﺔ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻳﻘﻮﻱ ﺃﻭ ﻳﻀﻌﻒ ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﻴﻦ X ﻭ .Y

ﻧﻮﻉ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻫﻮ ﺑﺤﺚ ﻛﻤﻲ ، ﺍﻟﺴﻜﺎﻥ ﻣﺄﺧﻮﺫ ﻣﻦ ﻣﺆﺷﺮ 2018-2020 70 JII ﺍﻟﻤﺪﺭﺝ ﻓﻲ ﺑﻮﺭﺻﺔ ﺇﻧﺪﻭﻧﻴﺴﻴﺎ. ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺗﻘﻨﻴﺔ ﺃﺧﺬ ﺍﻟﻌﻴﻨﺎﺕ ﻫﺬﻩ ﺗﻘﻨﻴﺔ ﺃﺧﺬ ﻋﻴﻨﺎﺕ ﻫﺎﺩﻓﺔ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻋﻨﺪ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻀﻊ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻤﻮﺿﻮﻉ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﺗﻨﺎﻭﻟﻪ. ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻔﻲ ﺑﺎﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﻫﻲ 27 ﺷﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ 70 ﺷﺮﻛﺔ ﻣﻔﻬﺮﺳﺔ ﻓﻲ 70 .JII ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻔﺮﺿﻴﺔ ﻳﺴﺘﺨﺪﻡ ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻻﻧﺤﺪﺍﺭ ﺍﻟﻤﺘﻌﺪﺩ ﻭﻳﻀﻴﻒ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻨﻤﻮﺫﺝﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻧﺤﺪﺍﺭ ﺍﻻﻋﺘﺪﺍﻝ 26.) SPSS IBM ﺑﻤﺴﺎﻋﺪﺓ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ MRA

ﺗﺸﻴﺮ ﻧﺘﺎﺉﺞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺔ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ T ﺃﻭ ﺍﻻﻋﺘﺪﺍﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ: (1) ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﺑﻴﻦ ﻫﻴﻜﻞ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻭﺍﻟﺮﺑﺤﻴﺔ ﻟﻬﺎ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻛﺒﻴﺮ ، ﻣﻤﺎ ﻳﺸﻴﺮ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻫﻴﻜﻞ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﺼﺤﻴﺢ ﻳﻤﻜﻦ ﺃ ﻳﺤﺴﻦ ﺍﻷﺩﺍء ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ. (2) ﻋﻼﻗﺔ ﺟﺰﺉﻴﺔ ﺑﻴﻦﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺭﺑﺤﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﻴﺲ ﻟﻪ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻛﺒﻴﺮ. (3) ﻋﻼﻗﺔ ﺍﻻﻋﺘﺪﺍﻝ ، ﺃﻱ ﺃﻥ GCG ﻗﺎﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺗﻘﻮﻳﺔ ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﻴﻦ ﻫﻴﻜﻞ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻭﺭﺑﺤﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ، ﻭﻫﺬﺍ ﻳﺸﻴﺮ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﻋﺎﻣﻞ GCG ﻳﻠﻌﺐ ﺩﻭﺭﺍً ﺭﺉﻴﺴﻴﺎً ﻓﻲ ﺗﻘﻮﻳﺔ ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ ﺟﺰﺉﻴﺎً ﺑﻴﻦ ﻣﺘﻐﻴﺮﻱ X1 ﻭ Y ﻭ (4) ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﺆﺩﻱ ﺍﻋﺘﺪﺍﻝ GCG ﺇﻟﻰ ﺗﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﻋﻼﻗﺔ ﺍﻟﺮﺑﺤﻴﺔ ﻭﻟﻜﻦ ﻛﺒﻴﺮﺓ. ﻻ ﻳﻮﺟﺪ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻛﺒﻴﺮ.