Analisis pengaruh rasio profitabilitas dan likuiditas dalam memprediksi kondisi financial distress dengan nilai perusahaan sebagai variabel intervening: Studi pada perusahaan subsektor makanan dan minuman yang terdaftar di BEI Tahun 2017-2020

INDONESIA:

Perkembangan yang semakin pesat pada industri makanan dan minuman di Indonesia menyebabkan persaingan yang ketat antar perusahaan demi menjaga keberlangsungannya. Persaingan yang ketat ini menjadi salah satu penyebab perusahaan mengalami kesulitan keuangan. Pengelolaan keuangan yang tepat dapat membantu perusahaan mencegah terjadinya kebangkrutan. Demi menghindarkan investor dari investasi yang kurang menguntungkan, investor disarankan menilai perusahaan dengan berbagai rasio keuangan seperti profitabilitas, likuiditas an nilai perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh langsung profitabilitas dan likuiditas terhaap financial distress. Selain itu untuk mengetahui pengaruh tidak langsung profitabilitas dan likuiditas terhadap financial distress melalui nilai perusahaan.

Jenis penelitian ini ialah kuantitatif dengan sampel yang digunakan sebanyak 14 perusahaan dari sebanyak 26 perusahaan subsektor makanan dan minuman yang terdaftar di BEI tahun 2017-2020. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang dipublikasikan oleh Bursa Efek Indonesia. Analisis data dilakukan dengan pendekatan kuantitatif menggunakan model SmartPLS versi 3.0.

Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa: (1) Profitabilitas berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap nilai perusahaan. (2) Likuiditas berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap nilai perusahaan. (3) Profitabilitas berpengaruh positif dan signifikan terhadap financial distress. (4) Likuiditas berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap financial distress. (5) Nilai perusahaan tidak mempengaruhi financial distress. (6) Nilai perusahaan tidak mempunyai hubungan secara langsung pada profitabilitas terhadap financial distress. (7) Nilai perusahaan tidak mempunyai hubungan secara langsung pada likuiditas terhadap financial distress.

ENGLISH:

The increasingly rapid development of the food and beverage industry in Indonesia causes intense competition between companies in order to maintain its sustainability. This intense competition is one of the causes of companies experiencing financial difficulties. Proper financial management can help companies prevent bankruptcy. In order to prevent investors from investing less profitable, investors are advised to assess the company with various financial ratios such as profitability, liquidity and firm value. This study aims to determine the direct effect of profitability and liquidity on financial distress. In addition, to determine the indirect effect of profitability and liquidity on financial distress through firm value.

This type of research is quantitative with the sample used as many as 14 companies from 26 food and beverage sub-sector companies listed on the IDX in 2017-2020. This study uses secondary data published by the Indonesia Stock Exchange. Data analysis was carried out with a quantitative approach using the SmartPLS version 3.0 model.

The results of this study indicate that: (1) Profitability has a positive and insignificant effect on firm value. (2) Liquidity has a negative and insignificant effect on firm value. (3) Profitability has a positive and significant effect on financial distress. (4) Liquidity has a negative and insignificant effect on financial distress. (5) Firm value does not affect financial distress. (6) Firm value does not have a direct relationship to profitability on financial distress. (7) Firm value does not have a direct relationship with liquidity to financial distress.

ARABIC:

يتسبب التطور السريع المتزايد لصناعة الأغذية والمشروبات في إندونيسيا في منافسة شديدة بين الشركات من أجل الحفاظ على استدامتها. هذه المنافسة الشديدة هي أحد أسباب مواجهة الشركات للصعوبات المالية. يمكن للإدارة المالية السليمة أن تساعد الشركات على منع الإفلاس. من أجل منع المستثمرين من الاستثمار الأقل ربحية ، يُنصح المستثمرون بتقييم الشركة بنسب مالية مختلفة مثل الربحية والسيولة وقيمة الشركة. تهدف هذه الدراسة إلى تحديد التأثير المباشر للربحية والسيولة على الضائقة المالية. بالإضافة إلى ذلك ، لتحديد التأثير غير المباشر للربحية والسيولة على الضائقة المالية من خلال قيمة الشركة.

يعتبر هذا النوع من البحث كميًا مع عينة من ۱٤ شركة من ۲٦ شركة تابعة للقطاع الفرعي للأغذية والمشروبات مدرجة في بورصة إندونيسيا للأوراق المالية في 2017-2020. تستخدم هذه الدراسة بيانات ثانوية نشرتها بورصة إندونيسيا. تم إجراء تحليل البيانات بمنهج كمي باستخدام نموذج تحليل المربعات الصغرى الإصدار .۳.

تشير نتائج هذه الدراسة إلى أن: (۱) الربحية لها تأثير إيجابي وغير معنوي على قيمة الشركة. (۲) السيولة لها تأثير سلبي وغير مهم على قيمة الشركة. (۳) للربحية تأثير إيجابي وهام على الضائقة المالية. (٤) السيولة لها تأثير سلبي وغير مهم على الضائقة المالية. (۵) قيمة الشركة لا تؤثر على الضائقة المالية. (٦) ليس لقيمة الشركة علاقة مباشرة بالربحية عند الضائقة المالية. (۷) لا توجد علاقة مباشرة بين قيمة الشركة والسيولة والضائقة المالية.