Pengaruh profitabilitas terhadap nilai perusahaan dengan struktur modal dan kebijakan dividen sebagai variabel moderasi: Studi kasus pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2016-2019

INDONESIA:

Setiap perusahaan yang berdiri mempunyai tujuan untuk meningkatkan nilai perusahaan serta memberi kemakmuran terhadap para pemegang saham. Memaksimalkan nilai perusahaan akan menggambarkan bahwa perusahaan memiliki kualitas serta masa depan yang baik. Nilai perusahaan yang baik akan memberikan penilaian terhadap investor dalam mempertimbangkan keputusan investasi untuk menanamkan modalnya. Tujuan dari penelitian ini untuk mengukur pengaruh profitabilitas terhadap nilai perusahaan dengan struktur modal dan kebijakan dividen sebagai variabel moderasi.

Jenis penelitian ini adalah penelitian kuantitatif. Populasi dari penelitian ini adalah perusahaan-perusahaan pada Sektor Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2019 berjumlah 169 perusahaan. Sampel yang digunakan pada penelitian ini berjumlah 44 perusahaan. Teknik pengambilan sampel yang dilakukan oleh peneliti menggunakan purposive sampling. Indikator Profitabilitas dalam penelitian ini adalah Return On Asset (X1) dan Return On Equity (X2). Indikator Nilai Perusahaan dalam penelitian ini adalah rasio Price Book to Value (Y). Indikator Struktur Modal dalam penelitian ini adalag Debt to Equity Ratio (Z1). Indikator Kebijakan Dividen dalam penelitian ini adalah Dividend Payout Ratio (Z2). Metode analisis menggunakan Partial Least Square dengan alat analisis Software SmartPLS.

Hasil penelitian ini menujukkan bahwa Return On Asset berpengaruh terhadap nilai perusahaan dan Return On Equity berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan. Struktur Modal tidak mampu memoderasi hubungan Return On Asset terhadap Nilai Perusahaan dan Struktur Modal mampu memoderasi hubungan Return On Equity terhadap Nilai Perusahaan. Kebijakan Dividen tidak mampu memoderasi hubungan Return On Asset terhadap Nilai Perusahaan dan Kebijakan Dividen tidak mampu memoderasi hubungan Return On Equity terhadap Nilai Perusahaan.

ENGLISH:

Each company whose stand has the purpose to increase the value of the company and give prosperity to the holders of shares. Maximizing the value of the company will illustrate that the company has quality, as well as the period ahead, are good. Value companies are either going to give ratings to investors in considering the decision of investment to infuse capital. The purpose of this study is to measure the effect of profitability on firm value with capital structure and dividend policy as moderating variables.

The type of research this study is quantitative. The population of the study these are the companies at Sector Manufacturing are listed on the Stock Exchange Indonesia Year 2016 -2019 amounted to 169 companies. The samples were used in the study have amounted to 44 companies.
Mechanical taking samples were carried out by researchers using purposive sampling. Profitability indicators in this study are Return On Assets (X1) and Return On Equity (X2). The indicator of firm value in this research is the ratio of Price Book to Value (Y). The capital structure indicator in this study is the Debt to Equity Ratio (Z1). The dividend policy indicator in this study is the Dividend Payout Ratio (Z2). The analysis method uses Partial Least Square with the SmartPLS Software analysis tool.

The results of this study indicate that Return On Assets has an effect on firm value and Return On Equity has an effect on firm value. Capital Structure is not able to moderate the relationship of Return On Assets to Firm Value and Capital Structure is able to moderate the relationship of Return On Equity to Firm Value. Dividend Policy is not able to moderate the relationship of Return On Assets to Firm Value and Dividend Policy is not able to moderate the relationship of Return On Equity to Firm Value.

ARABIC:

إن الهدف قيام الشركات هي لترقية قيمة الشركات وتحقيق الازدهار للمساهمين. إن تعظيم قيمة الشركات تصف بأنها لديها الجودة ومستقبل جيد. إن قيمة الشركات الجيدة تجعل المستثمرين ينتجها وانصحها في قرارات الاستثمار لإعطاء أموالهم. إن الهدف هذا البحث هي لقياس الغرض من هذه الدراسة هو لقياس تأثير الربحية على قيمة الشركة م بهيكل رأس المال وسياسة توزيع الأرباح كمتغيرات معتدلة.

إن هذا البحث بحث كميا. وكان مجتمع البحث في هذا البحث هو الشركات التصنيع مسجل في برصة إندونيسيا سنة 2016-2019 التي كانت عددها 169 شركة. ويستخدم الباحث 44 شركات لعينة البحث. وكان جمع العنية البحث باستخدام العينات العمدية. مؤشرات الربحية في هذا البحث هيReturn On Asset (X1) و Return On Equity (X2). ومؤشر قيمة الشركة في هذا البحث هو نسبة دفتر السعر إلى القيمة (Y) . وكان مؤشر هيكل رأس المال هو نسبة الدين إلى حقوق الملكية (Z1). وكان مؤشر سياسة توزيع الأرباح في هذا البحث هو نسبة توزيع الأرباح (Z2) وأما طريقة تحليل العينة باستخدام Partial Least Square بأدة التحليل Software SmartPLS.

ومن نتائج المهمة في هذا البحث هي إن Return On Asset و Return On Equity لها تأثير في قيمة الشركة و إن هيكل رأس المال قادر على تعديل العلاقة Return On Equity على قيمة الشركة. وكانت سياسة التوزيع الأرباح غير قادر في تعديل العلاقة Return On Asset على قيمة الشركة وهي أيضا غير قادر في تعديل العلاقة Return On Equity على قيمة الشركة