Analisis perbedaan pengaruh variabel makro terhadap return top gainer saham syariah di Indonesia dan Malaysia (periode 2010-2014)

INDONESIA:

Banyak faktor-faktor yang mempengaruhi return suatu investasi. Salah satunya faktor eksternal, seperti pengaruh kebijakan moneter dan fiskal, perkembangan sektor industrinya, faktor ekonomi misalnya terjadinya inflasi, perubahan nilai kurs, tingkat suku bunga yang berlaku, perubahan GDP (Gross Domestic Product), dan sebagainya. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh variabel makro yang terdiri dari suku bunga, inflasi dan pertumbuhan ekonomi secara parsial dan simutan terhadap return saham syariah sektor konsumsi di Indonesia dan Malaysia. Selain itu untuk mengetahui perbedaan pengaruh suku bunga, inflasi dan pertumbuhan ekonomi secara simultan terhadap return saham syariah di Indonesia dan Malaysia

Desain penelitian ini adalah penelitian kuantitatif. Data penelitian ini menggunakan data saham syariah yang terdaftar dalam Bursa Malaysia dan Indeks Saham Syariah Indonesia periode 2010-2014. Analisis data menggunakan metode analisis regresi linier berganda,uji beda man whitney dan uji koefisien determinasi.

Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa suku bunga dan pertumbuhan ekonomi berpengaruh signifikan terhadap return saham syariah di Indonesia. Sedangkan Inflasi berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap return saham syariah di Indonesia. Variabel suku bunga dan pertumbuhan ekonomi berpengaruh signifikan terhadap return saham di Malaysia. Sedangkan Inflasi berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap return saham syariah di Malaysia Secara simultan menunjukkan bahwa suku bunga , inflasi, pertumbuhan ekonomi berpengaruh positif terhadap return saham syariah di Indonesia dan Malaysia. Hal ini ditunjukkan dengan dengan nilai F sebesar 14,213 untuk Indonesia dan nilai F sebesar 9.512 untuk Malaysia. Hasil analisis regresi menghasilkan R2 sebesar 0,504 untuk Indonesia. Sedangkan hasil analisis regresi Malaysia menghasilkan R2 sebesar 0,394. Untuk Uji Man Whitnest menunjukkan variabel suku bunga,inflasi memiliki perbedaan pengaruh di Indonesia dan Malaysia. Sedangkan variabel pertumbuhan ekonomi tidak ada perbedaan pengaruh.

ENGLISH:

Many factors affect the return of an investment. One of these external factors, such as the effects of monetary and fiscal policy, the development of industrial sector, for example the economic factors of inflation, changes in exchange rates, the interest rate applicable, changes in GDP (Gross Domestic Product), and so on. This study aimed to determine the effect of macro variables which consist of interest rates, inflation and economic growth partially and simultaneously to return of sharia stock of consumption sector in Indonesia and Malaysia. In addition to know the effect of the difference in interest rates, inflation and economic growth simultaneously to the stock return of sharia in Indonesia and Malaysia

This study was a quantitative research. Data of this study used stocks Sharia data listed in Bursa Malaysia and Indonesia Sharia Stock Index period 2010- 2014. Data were analyzed using multiple linear regression analysis, different test of man Whitney and the determination coefficient test.

The results showed that the Interest Rates and economic growth had significant effect on stock return of sharia in Indonesia. While inflation was negative and there was no significant effect on stock return of sharia in Indonesia. Variable of interest rates and economic growth had a significant effect on stock returns in Malaysia. While inflation was negative and there was no significant effect on stock return of sharia in Malaysia. Simultaneously indicated that interest rates, inflation, economic growth had positive effect on stock return of sharia in Indonesia and Malaysia. This was indicated by the F value of 14.213 to Indonesia and F value of 9512 for Malaysia. Regression analysis produced R2 was 0,504 for Indonesia. While the results of the regression analysis of Malaysia produced R2 of 0.394. Man Whitnest Test indicated a variable interest rate, inflation had a different effect in Indonesia and Malaysia. While economic growth variables there was no difference of effect.

ARABIC:

وهناك عوامل كثيرة تؤثر على العائد من الاستثمار. واحد من هذه العوامل الخارجية، مثل آثار السياسة النقدية والمالية، وتطوير القطاع الصناعي، على سبيل المثال العوامل الاقتصادية من التضخم والتغيرات في أسعار الصرف، ومعدل الفائدة المطبق، والتغيرات في الناتج المحلي الإجمالي (الناتج المحلي الإجمالي)، وهلم جرا. وتهدف هذه الدراسة إلى تحديد تأثير المتغيرات الكلية التي تتكون من أسعار الفائدة والتضخم والنمو الاقتصادي جزئيا في وقت واحد للعودة القطاع استهلاك المخزون الشريعة في اندونيسيا وماليزيا. بالإضافة إلى معرفة أثر الاختلاف في معدلات الفائدة والتضخم والنمو الاقتصادي في وقت واحد لعودة الأسهم الشريعة في اندونيسيا وماليزيا

وكانت هذه الدراسة البحث الكمي. يستخدم بيانات هذه الدراسة البيانات الأسهم الشريعة المدرجة في بورصة ماليزيا واندونيسيا مؤشر الاسهم الشريعة الفترة 2010- 2014. البيانات تم تحليلها باستخدام تحليل الانحدارمتعدد الخطي، اختبار المختلف مان ويتني والاختبار ومعامل التحديد.

وأظهرت النتائج أن معدل النمو الاقتصادي وتأثير كبير على عوائد الأسهم الشريعة في اندونيسيا. في حين أن التضخم هو تأثير سلبي وكبير على عوائد الأسهم الشريعة في اندونيسيا. أسعار الفائدة المتغيرة والنمو الاقتصادي لها تأثير كبير على عوائد الأسهم في ماليزيا. في حين أن التضخم هو تأثير سلبي وكبير على عوائد الأسهم الشريعة في ماليزيا تشير في الوقت نفسه إلى أن معدلات الفائدة والتضخم والنمو الاقتصادي له تأثير إيجابي على عوائد الأسهم الشريعة في اندونيسيا وماليزيا. ويدل على ذلك أن قيمة ف من 14.213 إلى إندونيسيا و قيمة ف 9,512 لماليزيا. تحليل الانحدار ينتج R2 يعنى 0,504 لاندونيسيا. في حين أن نتائج تحليل