Analisis pengaruh variabel makroekonomi terhadap outstanding sukuk di Indonesia

مستخلص البحث

يهدف هذا البحث إلى تحليل متغيرات النمو الاقتصادي، وأسعار الصرف، وأسعار الفائدة، والتضخم والميزان التجاري على تفوق الكفالة الإسلامية في إندونيسيا، وكذلك تحليل ووصف قيمة إسهام النمو الاقتصادي، وأسعار الصرف، وأسعار الفائدة، والتضخم على تفوق الكفالة الإسلامية في إندونيسيا.

يستخدم هذا البحث طريقة vector error correction model وتعتبر البيانات في هذا البحث هي بياناتtime seriesمن فترة الربع الأول 2010 إلى الربع الرابع 2018. تستخدم معالجة البيانات في هذا البحث Eviews8 كآلة اختبار البحث.

تدل نتيجة VECM على أن متغيرات الاقتصاد الكلي لا تؤثر تأثيرا هاما على تفوق الكفالة الإسلامية في إندونيسيا في فترة قصيرة. ولكن في فترة طويلة تكون متغيرات النمو الاقتصادي، وأسعار الصرف، وأسعار الفائدة، والميزان التجاري لها علاقة هامة على تفوق الكفالة الإسلامية في إندونيسيا. بجانب إلى ذلك، اعتمادا على نتيجة اختبار variance decomposition، تكون متغيرة أسعار الفائدة أكثر المتغيرات إسهاما على تفوق الكفالة الإسلامية في إندونيسيا من فترة ثانية إلى فترة عاشرة.

ABSTRACT

The purpose of this research is to analyze and describe the influence of economic growth variables, exchange rates, interest rates, inflation, balance of trade to outstanding sukuk in Indonesia. And the second is to analyze and describe how much the contribution of economic growth, exchange rates, interest rates, inflation and trade balance to outstanding sukuk in Indonesia.

This research used vector error correction model or VECM method. In this study used time series data with period 2010 quarter 1 to 2018 quarter 4. Data processing in this study used Eviews8 as a research test tool.

The VECM results that all variable of macroeconomy have no significant relationship to outstanding sukuk in Indonesia in the short term. While in the long run, the variables of economic growth, exchange rates, interest rates and balance of trade have a significant relationship to outstanding sukuk in Indonesia. In addition, based on the variance decomposition test, the interest rate variable is the variable that has most contributed to outstanding sukuk in Indonesia from the second to the tenth period.

ABSTRAK

Tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis dan mendiskripsikan pengaruh variabel pertumbuhan ekonomi, nilai tukar, suku bunga, inflasi, dan neraca perdagangan terhadap outstanding sukuk di Indonesia. Serta untuk menganalisis dan mendisripsikan berapa besar kontribusi variabel pertumbuhan ekonomi, nilai tukar, suku bunga, inflasi dan neraca perdagngan terhadap outstanding sukuk di Indonesia.

Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah vector error correction model atau VECM. Data yang digunakan dalam penelitian ini merupakan data time series dengan periode tahun 2010 kuartal 1 sampai 2018 kuartal 4. Pengolahan data pada penelitian ini menggunakan Eviews8 sebagai alat uji penelitian.

Hasil VECM menyatakan bahwa variabel makroekonomi tidak berpengaruh signifikan terhadap outstanding sukuk di Indonesia dalam jangka pendek. Sedangkan dalam jangka panjang, variabel pertumbuhan ekonomi, nilai tukar, suku bunga dan neraca perdagangan memiliki hubungan yang signifikan terhadap outstanding sukuk di Indonesia. Selain itu berdasarkan uji variance decomposition, variabel suku bunga merupakan variabel yang paling banyak berkontribusi terhadap outstanding sukuk di Indonesia sejak periode ke dua sampai ke sepuluh.