Pengaruh profitabilitas dan likuiditas terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel mediasi: Studi kasus pada perusahaan manufaktur yang terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia periode 2016 - 2019

INDONESIA:

Perusahaan manufaktur merupakan salah satu sektor perusahaan yang paling berpengaruh terhadap IHSG. Harga saham tersebut dapat menggambarkan nilai dari suatu perusahaan. Nilai perusahaan merupakan salah satu hal yang diperhatikan investor dalam berinvestasi. Nilai perusahaan tersebut dapat dipengaruhi kinerja keuangan perusahaan seperti profitabilitas perusahaan dan tingkat likuiditas keuangan perusahaan. serta kebijakan dividen yang dikeluarkan oleh perusahaan. Adanya inconsistent hasil pada beberapa penelitian terdahulu yang meneliti model tersebut dan penggunaan kebijakan dividen sebagai variable mediasi belum banyak dilakukan. Hal tersebutlah yang mendasari penelitian ini dilakukan.

Jenis dari penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif. Teknik pengambilan sampel menggunakan purposive sampling dengan pertimbangan tertentu, sehingga diperoleh 11 perusahaan dari total keseluruhan perusahaan di Sektor Manufaktur Bursa Efek Indonesia. Teknik analisis data pada penelitian ini menggunakan path analysis untuk melakukan pengujian terhadap pengaruh langsung maupun tidak langsung dengan bantuan aplikasi SmartPLS 3.

Berdasarkan penelitian dapat dilihat bahwa pada pengujian hubungan langsung, tingkat profitabilitas dan likuiditas perusahaan serta kebijakan dividen perusahaan mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap nilai perusahaan. sementara itu, tingkat profitabilitas dan likuiditas perusahaan juga mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap kebijakan dividen. Sehingga, dalam penelitian ini dapat dilanjutkan pada pengujian pengaruh tidak langsung kebijakan dividen. Hasilnya, kebijakan dividen dapat memediasi hubungan antara tingkat profitabilitas dan likuiditas terhadap nilai perusahaan.

ENGLISH:

Manufacturing companies are one of the most influential corporate sectors on the IHSG. The share price can describe the value of a company. Firm value is one of the things that investors pay attention to in investing. The company value can be influenced by the company's financial performance such as company profitability and the company's financial liquidity level. as well as dividend policies issued by the company. The existence of inconsistent results in several previous studies examining this model and the use of dividend policy as a mediating variable has not been widely used. This is what underlies this research.

This type of research uses a quantitative approach. The sampling technique used purposive sampling with certain considerations, in order to obtain 11 companies from the total company in the Indonesian Stock Exchange Manufacturing Sector. The data analysis technique in this study uses path analysis to test the direct and indirect effects with the help of the SmartPLS 3 application.

Based on the research, it can be seen that in direct relationship testing, the level of profitability and liquidity of the company and the company's dividend policy have a significant effect on firm value. Meanwhile, the level of profitability and liquidity of the company also has a significant effect on dividend policy. So, in this research it can be continued to examine the indirect effect of dividend policy. As a result, dividend policy can mediate the relationship between the level of profitability and liquidity on firm value.

ARABIC:

شركات التصنيع هي إحدى قطاعات الشركة التي لها التأثير الأكبر على مؤشر أسعار الأسهم المركب. يمكن أن يصف سعر السهم قيمة الشركة. قيمة الشركة هي أحد الأشياء التي يوليها المستثمرون اهتمامًا في الاستثمار. يمكن أن تتأثر قيمة الشركة بالأداء المالي للشركة مثل ربحية الشركة ومستوى السيولة المالية للشركة. وكذلك سياسات توزيع الأرباح الصادرة عن الشركة. هناك نتائج غير متسقة في العديد من الدراسات السابقة التي تفحص هذا النموذج ولم يتم استخدام سياسة توزيع الأرباح كمتغير وسيط على نطاق واسع. هذا هو ما يقوم عليه هذا البحث.

يستخدم هذا النوع من البحث نهجًا كميًا. استخدمت تقنية أخذ العينات أخذ العينات هادفة مع اعتبارات معينة ، من أجل الحصول على 11 شركة من إجمالي الشركة في قطاع تصنيع البورصة الإندونيسية. تستخدم تقنية تحليل البيانات في هذه الدراسة تحليل المسار لاختبار التأثيرات المباشرة وغير المباشرة بمساعدة تطبيق SmartPLS 3.

بناءً على البحث ، يمكن ملاحظة أنه في اختبار العلاقة المباشرة ، يكون لمستوى الربحية والسيولة للشركة وسياسة توزيع أرباح الشركة تأثير كبير على قيمة الشركة. وفي الوقت نفسه ، فإن مستوى الربحية والسيولة للشركة له تأثير كبير على سياسة توزيع الأرباح. لذلك ، في هذا البحث يمكن الاستمرار في دراسة التأثير غير المباشر لسياسة توزيع الأرباح. نتيجة لذلك ، يمكن لسياسة توزيع الأرباح أن تتوسط في العلاقة بين مستوى الربحية والسيولة على قيمة الشركة