Pengaruh inflasi dan tingkat suku bunga terhadap nilai perusahaan dengan struktur modal sebagai variabel mediasi: Studi pada perusahaan manufaktur tahun 2016-2018

INDONESIA:

Nilai perusahaan menjadi bahan pertimbangan bagi investor karena mencerminkan performa dan kondisi perusahaan yang nantinya dapat mempengaruhi investor untuk menanam modalnya di perusahaan. Faktor faktor yang mempengaruhi nilai perushaan berasal dari mikroekonomi dan makroekonomi. Salah stau mikroekonomi yaitu pengelolaan stryktur modal yang optimal.bukan hanya faktor mikroekonomi tetapi investor juga harus melihat faktor makroekonomi yang kondisi mengalami perubahan sehingga dapat mempengaruhi investor. Inflasi pada tahun 2017 mengalami kenaikan yang membuat Bank Indonesia mengeluarkan kebijakan salah satunya dengan menurunkan tingkat suku bunga untuk meminimalkan resiko yang akan terjadi. Penelitian ini bertujuan membuktikan secara empiris adakah pengaruh inflasi dan tingkat suku bunga terhadap nilai peerusahaan dengan struktur modal sebagai variabel moderasi.

Metode penelitian menggunakan pendekatan kuantitaif. Data penelitian yang digunakan data sekunder. Populasi pada penelitian ini adalah perusahaan sektor manufaktur yang terdapat di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2018., Sampel yang diperoleh 128 perusahaan dengan metode pemilihan sampel menggunakan purposive sampling. Metode analisis data menggunakan analisis Structural Equation Modeling (SEM) yang berbasis varians Partial Least Square (PLS) dan sobel test untuk uji mediasi.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa inflasi dan tingkat suku bunga berpengaruh negatifsignifikan terhadap nilai perusahaan, struktur modal berpengaruh positif tidak signifikan terhadap nilai perusahaan. hubungan inflasi dan tingkat suku bunga berpengaruh positif signifikan terhadap struktur modal. Hasil penelitian juga menunjukkan bahwa struktur modal tidak dapat memediasi hubungan makroekonomi (inflasi dan suku bunga)terhadap nilai perusahaan

ENGLISH:

The company's value is taken into consideration for investors because it reflects the company's performance and condition which can later influence investors to invest in the company. Factors affecting the value of the company come from microeconomics and macroeconomics. One of the microeconomics is the optimal management of capital structure. Not only microeconomic factors, but investors must also look at macroeconomic factors that are changing conditions so that they can affect investors. Inflation in 2017 experienced an increase which prompted Bank Indonesia to issue policies, one of which was to lower interest rates to minimize risks that would occur. This study aims to prove empirically whether there is an effect of inflation and interest rates on company value with capital structure as a moderating variable.

The research method uses a quantitative approach. The research data used secondary data. The population in this study were manufacturing sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the period 2016-2018. Samples were obtained by 128 companies with the sample selection method using purposive sampling. Methods of data analysis using Structural Equation Modeling (SEM) analysis based on Partial Least Square (PLS) variance and sobel test for mediation test.

The results showed that inflation and interest rates have a significant negative effect on firm value, capital structure has a positive and insignificant effect on firm value. the relationship between inflation and interest rates has a significant positive effect on capital structure. The results also show that the capital structure cannot mediate the macroeconomic relationship (inflation and interest rates) on firm value

ARABIC:

قيمة الشركة تصبح اعتبارا للمستثمرين لأنها تعكس أداء وحالة الشركة التي يمكن أن تؤثر في وقت لاحق المستثمرين للاستثمار في الشركة. وتأتي العوامل التي تؤثر على قيمة الشركة من الاقتصاد الجزئي والاقتصاد الكلي. ومن بين الاقتصادات الجزئية الإدارة المثلى لهيكل رأس المال.ليس فقط العوامل الاقتصادية الجزئية، بل يجب على المستثمرين أيضاً أن ينظروا إلى عوامل الاقتصاد الكلي التي تغير الظروف للتأثير على المستثمرين. ارتفع التضخم في عام 2017، مما دفع بنك إندونيسيا إلى إصدار سياسات، أحدها هو خفض أسعار الفائدة لتقليل المخاطر التي ستحدث. تهدف هذه الدراسة إلى إثبات تجريبي لما إذا كان تأثير التضخم وأسعار الفائدة على قيمة الأقران مع هياكل رأس المال الاعتدال المتغير.

يستخدم أسلوب البحث منهجًا كميًا. استخدمت بيانات البحث بيانات ثانوية. كان المجتمع في هذه الدراسة من شركات قطاع التصنيع المدرجة في بورصة إندونيسيا للفترة 2016-2018.تم الحصول على العينات من قبل 128 شركة باستخدام طريقة اختيار العينة باستخدام أخذ العينات الهادف. استخدمت طريقة تحليل البيانات تحليل نمذجة المعادلات الهيكلية (SEM) بناءً على التباين الجزئي الأقل مربع (PLS).

وأظهرت النتائج أن التضخم وأسعار الفائدة لها تأثير سلبي كبير على قيمة الشركة، وهيكل رأس المال له تأثير إيجابي على قيمة الشركة. حاءالتضخم وأسعار الفائدة لها تأثير إيجابي كبير على إيرادات رأس المال. كما أظهرت النتائج أن هيكل رأس المال لا يمكن أن يتوسط في علاقات الاقتصاد الكلي (التضخم وأسعار الفائدة) بقيمة