Analisis perbedaan return dan aktivitas volume perdagangan saham sebelum dan sesudah pengumuman perubahan komposisi indeks Sri-Kehati: 2009-2012

INDONESIA:

Saham merupakan salah satu bentuk investasi yang berbentuk surat berharga sebagai bukti penyertaan atau pemilikan individu maupun institusi dalam suatu perusahaan. Dengan bukti tersebut pemegang atau pemilik saham memiliki hak klaim atas penghasilan dan aktiva perusahaan. Salah satu keuntungan berinvestasi saham yaitu capital gain, capital gain adalah keuntungan yang diperoleh ketika saham dijual di pasar modal dengan harga yang lebih tinggi dari harga beli. Perubahan harga saham itu terjadi salah satunya karena adanya informasi mengenai perusahaan itu sendiri, sehingga pasar merespon sesuai dengan informasi yang ada. Perubahan komposisi indeks juga merupakan sebuah informasi publik dalam pasar modal yang dianggap sebagai suatu signal atau informasi dari perusahaan untuk menunjukkan kinerja dan prospek perusahaan di masa depan, sehingga dapat mempengarui reaksi pasar.

Adapun fokus penelitian ini adalah untuk mengetahui perbedaan yang signifikan pada return dan Volume perdagangan saham sebelum dan sesudah pengumuman perubahan komposisi Indeks Sri-Kehati, pada periode november 2009 sampai periode oktober 2012. Dengan menggunakan metode purposive sampling dalam pengambilan sampel dan kriteria sampelnya adalah perusahaan yang keluar dan masuk pada saat terjadi perubahan komposisi emiten pada Indeks Sri-Kehati yang dilakukan tiap semester, maka diperoleh 14 perusahaan sebagai sampel. Penelitian ini menggunakan uji paired sample T-test program SPSS Versi 11.5 for windows dengan signifikansi 0,05.

Hasil penelitian ini membuktikan bahwa tidak terdapat perbedaan yang signifikan pada return dan aktivitas volume perdagangan saham sebelum dan sesudah pengumuman perubahan komposisi Indeks Sri-Kehati pada semua periode penelitian. Sehingga dapat disimpulkan bahwa pengumuman perubahan komposisi Indeks Sri-Kehati tidak mempunyai kandungan informasi yang dapat mempengarui preferensi investor dalam pengambilan keputusan investasinya. Tidak adanya perbedaan diduga karena Indeks Sri-Kehati merupakan indeks baru sehingga investor belum banyak yang menggunakan Indeks Sri-Kehati ini sebagai acuan investasinya.

ENGLISH:

Stock is one form of investment where the shares are securities as proof of participation or individual and institutional ownership in a company. By that evidence the holder or owner of the shares have the right to claim on income and assets of the company. One of the advantages of stock investing is capital gains, where capital gains are profits when the shares are sold in the capital market at a price higher than the purchase price. Change in stock price occurred partly because of the lack of information about the company itself, so that the market responds accordingly to the information. Changes of composition of the index are also public information in the stock market is considered as a signal or information from the company to demonstrate the performance and prospects of the company in the future, so that it can influence the market reaction.

The focus of this research is to find a significant difference in returns and trading stock volume before and after the announcement of the changing composition Sri-Kehati Index, during the period November 2009 to October 2012 period. By using purposive sampling method in sampling with the sample of the criteria is a company that out and come in the event of changes in the composition of the issuer in Sri-Kehati Index conducted every half, until the 14 companies in the sample. This research using paired sample T-test program SPSS version 11.5 for windows with the 0.05.

The results of this research prove that there is no significant difference in returns and stock trading volume activity before and after the announcement of changes in the composition of Sri-Kehati Index for all the study period. It can be concluded that the announcement of changes in the composition of Sri-Kehati Index has no information content that can be an impact on investor preferences in making their investment decisions. No difference presumably because Sri-Kehati Index is a new index that the investors have yet to use Sri-Kehati Index as the benchmark investment.