Peran ukuran perusahaan memoderasi hubungan rasio profitabilias, rasio leverage dan rasio aktivitas terhadap kebijakan dividen: Studi pada perusahaan sektor jasa yang tercatat di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2018

INDONESIA:

Kebijakan dividen merupakan kebijakan yang menentukan seberapa besar laba yang akan dibayarkan sebagai dividen kepada investor. Kebijakan dividen merupakan keputusan yang terpenting bagi perusahaan karena tidak hanya menjadi sumber pendapatan bagi investor, tetapi juga mencerminkan kinerja perusahaan. Dalam pengambilan kebijakan pembayaran dividen perusahaan mempertimbangan rasio keuangan yang dapat memiliki pengaruh terhadap kebijakan pembayaran dividen. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh rasio profitabilitas, rasio leverage dan rasio aktivitas terhadap kebijakan dividen dengan ukuran perusahaan sebagai variabel moderating.

Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan sector jasa yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2014-2018 yaitu sebanyak 289 perusahaaan dengan sampel penelitian yang telah diambil menggunakan teknik purposive sampling yaitu sebanyak 69 perusahaan. Metode penelitian ini menggunakan metode kuantitatif deskriptif. Analisi data diolah menggunakan analisi Partial Least Squares (PLS) dengan bantuan software Warp-Pls 6.0.

Hasil penelitian ini menunjukan bahwa rasio profitabilitas dan rasio aktivitas berpengaruh positiif signifikan terhadap kebijakan dividen, sedangkan rasio leverage berpengaruh negative signifikan terhadap kebijakan dividen. Ukuran perusahaan mampu memperkuat pengaruh rasio profitabilitas terhadap kebijakan dividen namun ukuran perusahaan tidak mampu memoderasi pengaruh rasio leverage dan rasio aktivitas terhadap kebijakan dividen.

ENGLISH:

Dividend policy is a policy that determines how much profit will be paid as dividends to investors. Dividend policy is the most important decision for a company because it is not only a source of income for investors, but also reflects the company's performance. In making dividend payment policies the company considers financial ratios that can have an influence on dividend payment policies. This study aims to determine the effect of profitability ratios, leverage ratios and activity ratios on dividend policy with firm size as a moderating variable.

The population in this study is the service sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2014-2018 as many as 289 companies with research samples that have been taken using purposive sampling techniques as many as 69 companies. This research method uses descriptive quantitative method. Data analysis was processed using Partial Least Squares (PLS) analysis with the help of Warp-Pls 6.0 software.

The results of this study indicate that profitability ratios and activity ratios have a significant positive effect on dividend policy, while leverage ratios have a significant negative effect on dividend policy. Firm size is able to strengthen the effect of profitability ratios on dividend policy but firm size is not able to moderate the effect of leverage ratios and activity ratios on dividend policy.

ARABIC:

سياسة الأرباح هي سياسة تحدد مقدار الربح الذي سيتم دفعه كأرباح للمستثمرين. سياسة الأرباح هي أهم قرار للشركة لأنها ليست فقط مصدر دخل للمستثمرين، ولكن أيضا يعكس أداء الشركة. في سياسة دفع أرباح الشركة، قد يكون لميزان النسب المالية تأثير على سياسة دفع الأرباح. تهدف الدراسة إلى تحديد تأثير نسبة الربحية ونسبة الرافعة المالية ونسبة النشاط مقابل حجم سياسة أرباح الشركة كمتغير معتدل.

عدد السكان في هذا البحث هي شركة قطاع خدمات مدرجة في بورصة إندونيسيا في 2014-2018 ، والتي يصل عدد هاإلى 289 شركة لديها عينات بحثية تم أخذها باستخدام تقنية أخذ العينات المنبهة بما يصل إلى 69 شركة. تستخدم طريقة البحث هذه طريقة كمية وصفية. تتم معالجة تحليل البيانات باستخدام تحليل المربعات الأقل الجزئية (PLS) بمساعدة برنامج Warp-PLS 6.0.

وأظهرت نتائج هذه الدراسة أن نسبة الربحية ونسبة النشاط إلى التأثير الإيجابي الكبير على سياسة توزيع الأرباح، في حين أن نسبة الرافعة المالية سلبية بشكل كبير إلى سياسة الأرباح. حجم الشركة قادر على تعزيز تأثير نسبة الربحية مقابل سياسة الأرباح ولكن حجم الشركة غير قادر على معتدلة نسبة الرافعة المالية ونسبة النشاط إلى سياسة الأرباح.