Analisis integrasi pasar modal kawasan Asia-Pasifik (APEC): Implikasi diversifikasi internasional periode 2009-2013

INDONESIA:

Dalam kerjasama ekonomi kawasan Asia-Pasifik(APEC) telah menetapkan sasaran perdagangan bebas dan investasi untuk negara maju pada tahun 2010 dan negara berkembang 2020 sebagai wujud liberalisasi perdagangan dan investasi yang merupakan salah satu pilar dalam kunci pencapaian tujuannya. Dewasa ini beberapa pasar modal negara berkembang anggota APEC menunjukan pertumbuhan yang baik dalam kawasan Asia-Pasifik. Oleh karena itu, sebagai respon liberalisasi perdagangan dan investasi untuk negara berkembang pada tahun 2020 diperlukan untuk mengetahui hubungan variabel-variabel indeks pasar. Tujuan dari penelitian ini adalah mengetahui adanya integrasi pasar modal di kawasan Asia Pasifik yang berimplikasi pada peluang portofolio diversifikasi international. Berdasarkan latar belakang tersebut maka akan dilakukan penelitian yang berjudul “Analisis Integrasi Pasar Modal Kawasan Asia-Pasifik:Implikasi Diversifikasi International.

Penelitian ini mengunakan metode kuantitatif dengan mengunakan model analisis VECM (Vector Error Corection Model) dengan melakukan pengujian stasioneritas tingkat level, stasioneritas different, kointegrasi dan korelasi. Populasinya adalah seluruh negara di kawasan Asia Pasifik (APEC) yang memiliki pasar modal sedangkan sampelnya merupakan 10 negara APEC yang meliputi negara Amerika (^DJIA), Australia (^AORD), Hongkong (^HSI), Jepang (^N225, Singapura (^STI), Singapura (^KS11), New Zeland (^NZ50), Indonesia (^JKSE), Malaysia(^KLSE), Cina(^SSEC).

Hasil penelitian tersebut membuktikan bahwa terdapat integrasi pasar modal yaitu pada pasar modal negara Australia (^AORD)- Malaysia (^KLSE) dan Hongkong (^HSI)- Korea Selatan (^KS11) dan terdapat peluang portofolio diversifikasi pada kawasan tesebut terlihat bahwa terdapat 20 pasang market index yang memiliki koefisien korelasi negatif.

ENGLISH:

In cooperation Asia- Pacific Economic ( APEC ) has set a goal of free trade and investment for developed countries by 2010 and developing countries in 2020 as a form of trade and investment liberalization is one of the key pillars in the achievement of its objectives . Nowadays some emerging capital markets of APEC members showed good growth in the Asia- Pacific region . Therefore , in response to the liberalization of trade and investment to developing countries by 2020 is needed to determine the relationship of the variables market index . The purpose of this study was to determine the presence of capital market integration in the Asia Pacific region which has implications for portfolio diversification opportunities internationally . Based on this background, the research will be conducted , entitled " Analysis of Capital Market Integration Asia - Pacific Region : Implications Diversified International .

This study uses quantitative methods to the analysis of the model using VECM (Vector Error correction model) with a stationary test level level , different stationary , cointegration and correlation . The population is the entire country in the Asia -Pacific ( APEC ) which has a capital markets while the sample is 10 APEC countries which include U.S. state (^DJIA),Australia (^AORD),Hong Kong(^HSI), Japan(^N225), Singapore(^STI), Singapore (^KS11 ), New Zeland(^NZ50), Indonesia(^JKSE), Malaysia(^KLSE),Chinese( ^ SSEC ) .

The results of these studies demonstrate that there are capital market integration in the Australian state of capital market (^AORD)- Malaysia (^ KLSE) and Hong Kong (^HSI )-South Korea (^ KS11 ) and there are opportunities in the area of portfolio diversification proficiency level shows that there are 20 pairs market index has a negative correlation coefficient .