Pengaruh rasio leverage terhadap return saham dengan inflasi sebagai variabel moderasi: Studi pada perusahaan sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di BEI periode 2013-2018

INDONESIA:

Untuk memaksimalkan pancapaian return yang diharapkan, investor dapat menganalisisnya dengan melihat rasio keuangan perusahaan, salah satunya rasio leverage yang menggambarkan kemampuan perusahaan dalam membayar kewajibannya. Investor juga harus memperhatikan kondisi makro ekonomi seperti inflasi yang bisa berpengaruh terhadap kinerja perusahaan dan berdampak terhadap return yang diterima. Tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh rasio leverage terhadap return saham dengan inflasi sebagai variabel moderasi.

Penelitian ini dilakukan pada perusahaan sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di BEI periode 2013-2018. Sampel penelitian menggunakan teknik purposive sampling, jumlah sampel 14 perusahaan. Data yang digunakan adalah data sekunder. Metode analisis data menggunakan metode PLS (Partial Last Square). Data diolah menggunakan software SmartPLS.

Hasil penelitian menemukan leverage berpengaruh positif dan signifikan terhadap return saham karena leverage diproyeksi TIER yang dalam perhitungannya menggunakan laba perusahaan dibagi beban bunga. Meningkatnya laba perusahaan sejalan dengan meningkatnya nilai leverage dan return yang diterima. Dari uji moderasi inflasi mampu memoderasi pengaruh leverage terhadap return saham. Inflasi juga memperkuat pengaruh leverage terhadap return saham karena inflasi yang terjadi adalah inflasi ringan dan stabil sehingga ini merupakan sinyal positif bagi investor untuk berinvestasi yang dapat menyebabkan meningkatnya laba perusahaan. Laba perusahaan meningkat sejalan dengan return yang meningkat dan kemampuan perusahaan membayar kewajibannya.

ENGLISH:

To maximize the return, an investor can analyze it by looking at the company's financial ratio, one of which is the leverage ratio that illustrates the company's ability to pay the obligations. An investor must also pay attention to macroeconomic conditions, such as inflation which can affect company performance and have an impact on the return. The purposes of the research are to analyze the influence of leverage ratio against stock return with inflation as a Moderation variable.

The research was conducted at food and beverage sub-sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange of 2013-2018. The research sample used purposive sampling technique; the number of samples was 14 companies. The data used secondary data. The data analysis method used the PLS (Partial Last Square) method. Data were processed using SmartPLS software.

The research results found that leverage has a positive and significant influence against stock return because leverage is projected by TIER which in the calculations uses company profits that are divided by profit expense. The increase in company profits is same as with the increasing value of leverage and return. From the moderation test, inflation is able to moderate the influence of leverage against stock return. Inflation also strengthens the influence of leverage against stock returns because it is mild and stable inflation, so this is a positive signal for investors to invest which can lead to the high company profits. The company's profit increases with increasing return and the company's ability in meeting the obligations.