Reaksi pasar modal terhadap perubahan indeks IDX High Dividend 20: Periode februari-juli 2019

INDONESIA:

Penelitian ini didasarkan pada peristiwa perubahan indeks IDX High Dividend 20 periode Februari- Juli 2019 yang mempengaruhi pasar modal. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menilai reaksi pasar modal pada perusahaan yang terdaftar pada Indeks IDX High Dividend 20 terhadap perubahan komposisi pada indeks tersebut. Indikator yang digunakan dalam penelitian ini adalah Abnormal Return, Trading Volume Activity, Bid-Ask Spread yang nantinya akan mencerminkan bagaimana pasar modal bereaksi terhadap peristiwa perubahan indeks.

Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah dengan menggunakan metode event study . Penelitian menggunakan data sekunder berupa data historis saham. Penelitian ini menggunakan 20 perusahaan yang terdaftar di indeks IDX High Dividend 20 periode Februari-Juli 2019 yang diambil sebagai sampel berdasarkan metode purposive sampling. Periode penelitian dalam penelitian ini adalah empat belas hari, yaitu 7 hari sebelum dan 7 hari sesudah peristiwa. UJi statistik yang digunakan dalam penelitian ini adalah uji deskriptif, uji normalistas, dan uji paired sample t-test.

Berdasarkan hasil pengujian dengan statistik dengan menggunakan aplikasi SPSS pada uji normalitas seluruh variabel menunjukan data yang berdistribusi normal dan dilanjutkan dengan uji paired sample t-test dengan abnormal return menunjukan perbedaan yang signifikan, trading volume asctivity menunjukan perbedaan yang signifikan, dan bid-ask spread tidak menunjukan perbedaan yang signifikan. Berdasarkan hasil dan penilaian tersebut maka dapat disimpulkan bahwa peristiwa perubahan komposisi indeks IDX High Dividend 20 periode Februari- Juli 2019 tidak diserap secara merata oleh investor dan diduga memiliki kandungan informasi berarti yang menyebabkan perubahan preferensi investor dalam pengambilan keputusan investasi.

ENGLISH:

This research is based on the change in IDX High Dividend index 20 period February-July 2019 which affects the capital market. The aim of this study is to find out and assess the capital market reaction to companies listed on IDX High Dividend Index 20 against changes in composition in the index. The indicators used in this study are Abnormal Return, Trading Volume Activity, Bid-Ask Spread which will later reflect how the capital market reacts to events in the index changes.

The method used in this study is to use the event study method. Research uses secondary data in the form of historical stock data. This study uses 20 companies listed in the IDX High Dividend index 20 period February-July 2019 which were taken as samples based on the purposive sampling method. The research period in this study is fourteen days, which is 7 days before and 7 days after the event. The statistical test used in this study is descriptive test, normality test, and paired sample t-test.

Based on the results of testing with statistics using the SPSS application on the normality test of all variables showing data that are normally distributed and carried out by paired sample t-test with abnormal returns show significant differences, trading volume asctivity shows a significant difference, and the bid-ask spread does not shows a significant difference. Based on the results and findings, it can be concluded that the participants in the change in the composition of IDX High Dividend index 20 for the period of February-July 2019 are not absorbed evenly by investors and are indicated to have meaningful information content that causes changes in investor preferences in investment decision making.