Pengaruh rasio likuiditas, profitabilitas, dan solvabilitas terhadap return saham dengan struktur modal sebagai variabel intervening: Studi pada sektor makanan dan minuman di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2013-2017

INDONESIA:

Pasar modal merupakan suatu bidang usaha perdagangan surat-surat berharga salah satunya adalah saham. Bagi calon investor, keputusan investasi dalam suatu saham harus didahului oleh suatu proses analisis variabel yang diperkirakan dapat mempengaruhi harga suatu saham. Investor perlu memiliki tolak ukur agar dapat mengetahui apakah jika ia melakukan investasi pada suatu perusahaan ia akan mendapatkan keuntungan apabila sahamnya dijual. Salaah satu faktor yang menjadi tolak ukur investor adalah mengetahui kondisi keuangan perusahaan dimana dapat diketahui dengan analisis rasio keuanan dan pengelolaan struktur modal yang optimal. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh rasio likuiditas, profitabilitas dan solvabilitas terhadap return saham dengan struktur modal sebagai variabel intervening.

Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif. Metode penelitian menggunakan metode dokumentasi. Sampel penelitian adalah perusahaan sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2013-2017. Teknik pengambilan sampel menggunakan metode puposive sampling dengan kriteria yang telah ditentukan diperoleh 11 sampel perusahaan. Penelitian ini menggunakan metode analisis data Parsial Least Square (PLS).

Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa Rasio likuiditas mempunyai pengaruh negatif terhadap return saham, Sedangkan rasio profitabilitas dan solvabilitas tidak mempunyai pengaruh terhadap return saham. Hasil penelitian juga menunjukkan Rasio likuiditas dan rasio solvabilitas mempunyai pengaruh negatif terhadap struktur modal, Sedangkan Rasio profitabilitas tidak mempunyai struktur modal. Dan struktur modal mempunyai pengaruh negatif terhadap return saham. Hasil penelitian juga menunjukkan rasio likuiditas, profitabilitas, dan solvabilitas secara parsial tidak mempunyai pengaruh terhadap return saham dengan struktur modal sebagai variabel intervening.

ENGLISH:

The capital market is a trading business in securities, one of which is shares. For prospective investors, investment decisions in a stock must be preceded by a process of variable analysis that is expected to affect the price of a stock. investors need to have a benchmark in order to find out whether if he invests in a company he will get a profit if the shares are sold. One of the factors that becomes a benchmark for investors is knowing the financial condition of the company which can be known by financial analysis and optimal management of capital structure. This study aims to determine the effect of liquidity ratios, profitability and solvency on stock returns with capital structure as an intervening variable.

This study uses a quantitative approach. The research method uses the documentation method. The research sample is the food and beverage sub-sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the period 2013-2017. The sampling technique uses a purposive sampling method with predetermined criteria obtained by 11 sample companies. This study uses Partial Least Square (PLS) data analysis methods.

The results of this study indicate that the liquidity ratio has a negative influence on stock returns, while the profitability and solvency ratios have no effect on stock returns. The results of the study also show that the liquidity ratio and solvency ratio have a negative influence on the capital structure, while the profitability ratio does not have a capital structure. And capital structure has a negative influence on stock returns. The results of the study also showed that liquidity ratios, profitability, and solvency partially did not have an influence on stock returns with the capital structure as an intervening variable.