Pengaruh suku bunga dan inflasi terhadap harga saham dengan nilai tukar sebagai variabel intervening: Studi pada Bank Syariah yang terdaftar dalam indeks infobank15 periode 2017-2018

INDONESIA:

Menurut survei yang dilakukan oleh Manulife Investor Sentiment Index (MISI) investasi yang paling digemari di Indonesia adalah saham. Investor akan mulai menginvestasikan dananya dengan melihat harga saham pada Bursa Efek. Saham sendiri dapat dipengaruhi oleh beberapa faktor, seperti suku bunga, inflasi dan nilai tukar. Industri perbankan merupakan salah satu sektor yang dirasa sensitif terhadap pergerakan ketiga variabel tersebut. Tujuan atas penelitian ini adalah mengetahui pengaruh langsung suku bunga, inflasi dan nilai tukar terhadap harga saham, serta pengaruh suku bunga dan inflasi terhadap nilai tukar. Selain itu, peneliti juga ingin mengetahui pengaruh tidak langsung suku bunga dan inflasi terhadap harga saham dengan nilai tukar sebagai intervening.

Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatf deskriptif. Populasi dalam penelitian ini adalah saham perusahaan yang terdaftar dalam indeks infobank15. Metode pengambilan sampel yang digunakan adalah purpusive sampling dan didapatkan 8 sampel penelitian. Teknik pengumpulan data yang digunakan adalah studi dokumentasi atas empat variabel, yaitu suku bunga (X1), inflasi (X2), harga saham (Y) dan nilai tukar (Z). Teknik analisis data yang digunakan adalah analisis path.

Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa suku bunga, inflasi dan nilai tukar tidak berpengaruh langsung terhadap harga saham. Selain itu, suku bunga dan inflasi berpengaruh langsung terhadap nilai tukar. Adapun untuk pengujian tidak langsungnya menghasilkan bahwa suku bunga dan inflasi tidak berpengaruh tidak langsung terhadap harga saham dengan nilai tukar sebagai variabel intervening. Sehingga dapat diartikan bahwa variabel nilai tukar tidak dapat mempengaruhi hubungan antara suku bunga dan inflasi terhadap harga saham pada perbankan di Indonesia.

ENGLISH:

According to a survey conducted by Manulife Investor Sentiment Index (MISI) the most popular investment in Indonesia is stocks. Investors will start investing their funds by looking at the stock price on the Stock Exchange. Own shares can be influenced by several factors, such as interest rates, inflation and exchange rates. The banking industry is one sector that is considered sensitive to the movements of these three variables. The purpose of this study are to determine the direct effect of interest rates, inflation and exchange rates on stock prices, and the influence of interest rates and inflation on the exchange rate. Beside that, researchers also want to know the indirect effect of interest rates and inflation on stock prices with exchange rates as intervening.

This study uses a descriptive quantitative approach. The population in this study is companies stock listed in the infobank15 index. The sampling method using purposive sampling and obtained 8 research samples. The data collection technique using the study of documentation on four variables, namely interest rates (X1), inflation (X2), stock prices (Y) and exchange rates (Z). The data analysis technique using path analysis.

The results of this study indicate that interest rates, inflation and exchange rates do not have a direct effect on stock prices. Beside that, interest rates and inflation have a direct effect on exchange rates. As for the indirect test give results that interest rates and inflation not have an indirect effect on stock prices with exchange rates as an intervening variable. So that it can be interpreted that the exchange rate variable cannot influence the relationship between interest rates and inflation on stock prices in banks in Indonesia.