Keabsahan window dressing pada pasar modal: Tinjauan Undang-Undang Nomor 8 Tahun 1995 tentang pasar modal dan ushul fiqh

INDONESIA:

Dalam kegiatan investasi, merupakan suatu keharusan bagi Manajer Investasi untuk melakukan laporan keuangan secara periodik dengan transparan dan akuntabel. Namun dalam pelaporan kerapkali terjadi praktek window dressing yaitu manuver dengan praktek menipu atau mengelabui yang dilakukan oleh pengelola reksa dana untuk membuat neraca perusahaan dan laporan laba rugi tampak lebih baik dari yang sebenarnya. Dalam penelitian ini terdapat dua rumusan masalah yaitu: (1) bagaimana keabsahan window dressing pada pasar modal ditinjau dari Undang-Undang Nomor 8 Tahun 1995 Tentang Pasar Modal, dan (2) bagaimana keabsahan window dressing pada pasar modal ditinjau dari analisis Ushul Fiqh.

Jenis penelitian yang digunakan adalah penelitian hukum normatif dengan pendekatan perundang-undangan dan konseptual yaitu peneliti menggunakan undang-undang dan doktrin-doktrin. Bahan hukum yang digunakan adalah bahan hukum primer yaitu undang-undang, bahan hukum sekunder seperti buku-buku yang berkaitan dengan pasar modal dan ushul fiqh. Metode pengumpulan bahan hukum menggunakan library research kemudian untuk menganalisis bahan hukum dilakukan dengan memeriksa, mengklarifikasi, menguji, lalu menganalisis bahan hukum.

Dari hasil penelitian, dapat disimpulkan bahwa menurut Undang-undang pasar modal window dressing melanggar prinsip keterbukaan karena tidak menyampaikan fakta material sebagaimana Undang-undang pasar modal Bab XI tentang menipu karena dalam pelaporannya tidak mengungkapkan fakta material. Dalam ushul fiqh tidak dibenarkan adanya praktek window dressing karena syariat melarang transaksi yang mengandung unsur manipulasi, hadits juga menjelaskan bagi yang menipu maka bukan termasuk umat nabi, dalam hal ini peneliti mengqiyaskan window dressing dengan khida’ yang hukumnya haram karena merugikan orang lain.

ENGLISH:

In the investment activities, there is obligation for the investment managers to do periodic financial reports transparently and accountably. But in reporting frequent, it is often the occurs of practice window dressings are maneuver by the practice of trick to performed by mutual fund managers to make the balance sheet and income statement of the company look better than its really. In this study there are two problems statement, there are: (1) how to validity the window dressing on a capital market in terms of law number 8 year 1995 about the capital market, and (2) how to validity the window dressing in the capital markets in terms of analysis of Ushul Fiqh.

The type of research is the normative law research with the legislation and conceptual approach, and researchers use the laws and doctrines. The researchers using a primary law, which is a legislation.The secondary law materials such as the books that is relating to capital markets and Ushul Fiqh. The method of collecting law materials is using library research, and then to analyze law material is doing by checking, clarify, test, and analyze the law material.

From the results of this research, it can be concluded that the constitutions of capital market window dressings are violating the openness principle because it doesn't present the material facts as the constitutions capital markets act Chapter XI about cheating because in reporting it does not reveal material facts. In Ushul Fiqh are not allowed to practice Islamic law prohibits window dressing because transactions iscontaining the elements of manipulation, in Hadits also tells us that who’s trick isn't including the people of the Prophet, in this case researchers equates window dressing with the khida' which is banned because harming the others.