Pengaruh Profitabilitas terhadap Return saham dengan inflasi sebagai variabel moderasi: Studi pada Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar DI BEI Periode 2013-2017

مستخلص البحث

تدل عوائد الأسهم إلى ازدهار المستثمر إذا مستوى الربح وسعر السهم الشركة مرتفع. وكلما ارتفع ربح الشركة ، سيصبح المستثمر أن يهتم ويعتقد قدرة الإدارة في إدارة أموال المستثمر الذي يؤثر على عوائد المستثمر عندما يكون التضخم بدون مستقر خاصة. يهدف هذا البحث إلى تحديد تأثير الربحية المتأتية من العائد على الأصول والعائد على حقوق المساهمين وهامش الربح الصافي على عوائد الأسهم ومعرفة التضخم ان يستخدم كمتغير معتدل في علاقة الربحية على عوائد الأسهم.

السكانات البحث هي الشركات المدرجة في قطاع الأغذية والمشروبات الفرعية في بورصة اندونيسيا في 2013-2017. أخذت عينة البحث بواسطة تقنية أخذ العينات الهادفة التي بلغت 12 شركات. طريقة تحليل البيانات هي التحليل الوصفي، وتحليل البيانات هو تحليل الاعتدال على تطبيق SmartPLS 2

قد دلت النتائج أن الربحية التي تولدها على العائد على الأصول والعائد على حقوق المساهمين وصافي هامش الربح تؤثر إيجابيا وكبيرا على عوائد الأسهم. و التضخم يعتدل كبيرا العلاقة بين الربحية وعوائد الأسهم. فالربحية التي تولدها العائد على الأصول والعائد على الأسهم وهامش الربح الصافي مع ربحية الشركة تؤثر على تطوير عوائد الأسهم.

ABSTRACT

Stock returns indicate the prosperity of investors if the level of profit and the company's stock price increase. The higher the profit of the company, the more interested investors are in the ability of management to manage investor funds, in which eventually it has an impact on investor returns, especially when inflation is unstable. This study aims to determine the effect of profitability proxied by return on assets, return on equity and net profit margin on stock returns and to find out whether inflation can be used as a moderating variable on the relationship of profitability to stock returns as well.

The population of this study is companies included in the Food and Beverage Sub Sector in the Indonesia Stock Exchange in 2013-2017. The research sample is taken by purposive sampling technique, which amounted to 12 companies. The data analysis method used is descriptive analysis, and the data analysis used is moderation analysis on the SmartPLS 2 application.

The results showed that profitability proxied by return on assets, return on equity, and net profit margin have a positive and significant effect on stock returns. While inflation is significantly able to moderate the relationship between profitability and stock returns. So that, the profitability that is proxied by return on assets, the return on equity and net profit margin that interacts with the profitability of the company attain an impact on the development of stock returns.

ABSTRAK

Return saham menunjukkan kemakmuran investor apabila tingkat keuntungan dan harga saham perusahaan meningkat. Semakin tinggi keuntungan perusahaan maka investor lebih tertarik dan percaya mengenai kemampuan manajemen dalam mengelola dana investor yang pada akhirnya berdampak pada tingkat pengembalian investor terlebih saat kondisi inflasi tidak stabil. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh profitabilitasyang diproksikan dengan return on assets, return on equity dan net profit marginterhadap return saham dan mengetahui apakah inflasi dapat dijadikan sebagai variabel moderasi pada hubungan profitabilitas terhadap return saham.

Populasi penelitian ini adalah perusahaan yang termasuk dalam Sub Sektor Makanan dan Minuman di Bursa Efek Indonesia tahun 2013-2017. Sampel penelitian ini diambil dengan teknik purposive sampling, yang berjumlah 12 perusahaan. Metode analisis data yang digunakan adalah analisis deskriptif, dan analisis data yang digunakan yaitu analisis moderasi pada aplikasi SmartPLS 2.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa profitabilitas yang diproksikan dengan return on assets, return on equity, dan net profit marginberpengaruh positif dan signifikan terhadap return saham.Sementara inflasi secara signifikan mampu memoderasi hubungan antara profitabilitas terhadap return saham. Sehingga profitabilitas yang diproksikan dengan return on assets, return on equity dan net profit marginyang berinteraksi terhadap profitabilitas perusahaan dapat berdampak pada perkembangan return saham.