Perbandingan analisis fundamental dengan pendekatan Devidend Discount Model (DDM) dan Price Earning Ratio (PER) untuk menilai kewajaran harga saham: Studi Pada Sub Sektor Makanan Minuman dan Sub Sektor Rokok yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2016

مستخلص البحث

المستثمر الذي يستثمر في شركة يأمل بالتأكيد في الاستفادة من تلك الأنشطة. لتقييم عدالة أسعار الأوراق المالية، هناك تقنيتان، هما التحليل الأساسي على استخدام طريقة DDM و PER. تهدف هذه البحث لمقارنة قيمة الإنصاف لأسعار الأوراق المالية باستخدام DDM و PER.

تستخدم هذه البحث بطريقة وصفية مع مدخل كمي. البيانات الثانوية المستخدمة في البيانات المالية على شركةالقطاع الفرعي للطعامات والمشروبات، والقطاع الفرعي للسجائر وسعر إغلاق الأراق المالية في السنة. تستخدم هذه البحث بتقنيات تحليل البيانات في شكل حساب النسب المالية باستخدام صيغ DDM و PER.

وأظهرت النتائج أنه خلال الفترة 2014-2016، شهدت شركة القطاع الفرعي للطعامات والمشروبات التي تستخدم طريقة DDM المستمرة نمواً قيمياً بشكل صحيح، DLL و INDF و ICBP. يتم المبالغة في تقدير نمو المخزونات الصفرية، وبالتحديد DLTA و INDF و ICBPو MLBI. أما كان النمو غير المستمر للأوراق المالية أقل من قيمته الحقيقية، وبالتحديد DLTA و INDF و ICBP و MLBI. تم تقدير قيمة PER للأوراق المالية بأقل من قيمتها، وبالتحديد DLTAو MLBI. في حين أن شركة السجائر الفرعية تستخدم طريقة DDM، فإن النمو المستمر قد تم تقييمه بشكل صحيح، وهو GGRM و HMSP و WIMM. يتم المبالغة في تقدير نمو المخزونات الصفرية، وهي GGRM و WIIM. وقد تم تخفيض قيمة النمو غير الثابت للأوراق المالية، وهي GGRM وHMSP و WIIM. تم تقدير قيمة PER للأوراق المالية بأقل من قيمتها، وهي GGRM و WIIM.

ABSTRACT

An investor as third parties who investing in company expect to benefit from his activities. Valuation fair value of stock prices consists of two technique ie fundamental analysis with DDM Approach and PER. This study aims to compare the fairness value of stock prices using the DDM and PER approaches.

This research using descriptive method with quantitative approach. Secondary data used by the financial statements of the food and beverage sub-sector, and the cigarette sub-sector and the closing price of shares per year. This study uses data analysis techniques in the form of calculation of financial ratios using the DDM and PER formulas.

The results showed that during the 2014-2016 DDM period in the food and beverage sub-sector, DLTA and INDF stocks were undervalued, ICBP and MLBI shares were overvalued. The approach of PER, INDF, ICBP and MLBI stocks is undervalued, DLTA shares are in correctly valued conditions. While DDM in the cigarette sub-sector company, GGRM shares are undervalued, HMSP and WIIM shares are overvalued. The PER approach, GGRM shares are undervalued, HMSP and WIMM shares are in correctly valued conditions.

ABSTRAK

Seorang investor sebagai pihak yang menanamkan modal pada suatu perusahaan tentunya berharap memperoleh keuntungan dari kegiatannya tersebut.Untuk menilai kewajaran harga saham terdapat dua teknik yaitu analisis fundamental dengan pendekatan DDMdan PER. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui perbandingan nilai kewajaran harga saham dengan menggunakan pendekatan DDMdan PER.

Penelitian ini menggunakan metode deskriptif dengan pendekatan kuantitatif. Data sekunder yang digunakan laporan keuangan perusahaan sub sektor makanan dan minuman, dan sub sektor rokok serta harga penutupan saham per tahun. Penelitian ini menggunakan teknik analisis data berupa perhitungan rasio keuangan menggunakan rumus DDMdan PER.

Hasil penelitian menunjukan bahwa selama periode tahun 2014-2016 DDM pada perusahaan sub sektor makanan dan minuman, saham DLTA dan INDF dalam kondisi undervalued, saham ICBP dan MLBI dalam kondisi overvalued. Pendekatan PER, saham INDF, ICBP, dan MLBI dalam kondisi undervalued, saham DLTA dalam kondisi correctly valued. Sedangkan DDM pada perusahaan sub sektor rokok, saham GGRM dalam kondisi undervalued, saham HMSP dan WIIM dalam kondisi overvalued. Pendekatan PER, saham GGRM dalam kondisi undervalued, saham HMSP dan WIMM dalam kondisi correctly valued.