Analisis efektivitas insentif pajak atas Sukuk Ijarah di Indonesia

مستخلص البحث

في إندونيسيا، تُطبق إجارة الصكوك على توفير ضريبة القيمة المضافة المطبقة على الأعمال التجارية، يجب أن يكون هناك ضرائب مزدوجة (double taxation) بسبب فرض ضريبة القيمة المضافة وفقا لقانون ضريبة القيمة المضافة المادة 1 الفقرة 5 والمادة 1A الفقرة 1. أولاً، عندما تصدر الشركة صكوك الإجارة والثانية، في وقت إنتهاء صكوك الإجارة. ضرورية الحوافز الضريبية على صكوك الإجارة في إصدارها يجب أن يكون لها ضمان أو أصول أساسية. في عملية إصدار صكوك الإجارة، يصبح المشروع الضامن مطلوب بضريبة الدخل (PPh)، مما يجعل نفقة الإصدار أعلى من النفقة التقليدية.

هذا البحث هو بحث وصفي نوعي باستخدام البيانات الثانوية التي تم الحصول عليها من BEI و OJK في 2012-2017. تم تحليل البيانات بواسطة طريقة الوصفية النوعية، يصف تعريف ومفاهيم الطبيعة الاقتصادية وكذلك المعاملة الضريبية لصكوك الإجارة بناء على القوانين واللوائح الحكومية السارية.

يشير نتائج هذا البحث إلى أن (1) فرض ضريبة باتباع أحكام قانون ضريبة القيمة المضافة و قانون ضريبة الدخل سيؤدي إلى أن يكون نفقة ضريبة الصكوق الإجارة أعلى من السندات التقليدية، (2) بناءً على النظرية الكلاسيكية الجديدة، تطوير الصكوك الإجارة في العام 2016-2017 الزائدة أصبحت أحد تأثير الحوافز الضريبية. رغم أن الحوافز الضريبية ليست المحددة الرئيسية في تطوير الصكوك الإجارة بسبب وجود عوامل أخرى تجعل المستثمرين ينظرون في اتخاذ القرارات الاستثمارية. (3) لا يزال تحديد الحوافز الضريبية في إندونيسيا غير فعال لأن الإجراءات والمتطلبات التي تحددها الحكومة معقدة للغاية. عدد المستفيدين من الحوافز الضريبية صغير وغير مهم لتنمية الاهتمام الاستثماري، خاصة في صكوك الإجارة.

ABSTRACT

In Indonesia, sukuk al-ijarah applied the provision of VAT (value added tax) as applicable to the trading business, so will result in double taxation due to the imposition of VAT based on VAT Law Article 1 verse 5 and Article 1A verse 1. First, when the company issuance al-ijarah sukuk dan the secondly when al-ijarah sukuk due date. The necessary for tax incentives on al-ijarah sukuk in its issuance must have a guarantee or underlying asset. In the process of issuing al-ijarah sukuk, the project which is guarantee charged to income tax (PPh), making the cost of issuance more expensive than conventional.

This research is a descriptive qualitative research using data obtained from BEI and OJK in 2012-2017. Data were analyzed by qualitative descriptive method, describe the understanding and also concept of economic essence with tax treatment on sukuk al-ijarah based on applicable Law and Government Regulation.

The results of this research indicate that (1) Tax imposition by following the provisions of the VAT Law and income Tax Law will cause the expense of sukuk al-ijarah taxes higher than conventional bonds, (2) Based on neo-classical theory, the development of al-ijarah sukuk of 2016-2017 which increased become one of the impact of tax incentives. Although tax incentives are not the main determinant in the development of sukuk sl-ijarah because there are other factors that investors consider in making investment decisions, (3) The establishment of tax incentives in Indonesia is still not effective because procedures and requirements determined by the government are too complicated. The number of tax incentive beneficiaries is just a few and not significant to develop investment interest, especially in al-ijarah sukuk.

ABSTRAK

Di Indonesia, sukuk ijarah diterapkan ketentuan PPN seperti yang berlaku pada usaha dagang, maka akan terjadi pengenaan pajak dua kali (double taxation) akibat pengenaan PPN berdasarkan UU PPN Pasal 1 Ayat 5 dan Pasal 1A Ayat 1. Pertama, pada saat perusahaan menerbitkan sukuk ijarah dan yang kedua, pada saat sukuk ijarah jatuh tempo. Perlunya insentif pajak atas sukuk ijarah dalam penerbitannya harus memiliki jaminan atau underlying asset. Dalam proses penerbitan sukuk ijarah itu, proyek yang menjadi jaminan dikenakan pajak penghasilan (PPh) sehingga membuat biaya penerbitan menjadi lebih mahal dibandingkan dengan konvensional.

Penelitian ini merupakan penelitian dekriptif kualitatif dengan menggunakan data sekunder yang diperoleh dari BEI dan OJK pada tahun 2012-2017. Data dianalisis dengan menggunakan metode deskriptif kualitatif, menguraikan pengertian dan konsep-konsep hakekat ekonomi serta perlakuan pajak atas sukuk ijarah berdasarkan Undang-undang dan Peraturan Pemerintah yang berlaku.

Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa (1) Pengenaan pajak dengan mengikuti ketentuan Undang-undang PPN dan Undang-undang PPh akan menyebabkan beban pajak sukuk ijarah lebih tinggi dibandingkan obligasi konvensional, (2) Berdasarkan teori neo-klasik, perkembangan sukuk ijarah tahun 2016-2017 yang meningkat menjadi salah satu dampak adanya insentif pajak. Meskipun insentif pajak bukanlah penentu utama dalam perkembangan sukuk ijarah karena ada faktor-faktor lain yang menjadi pertimbangan investor dalam pengambilan keputusan investasi, (3) Penetapan insentif pajak di Indonesia masih belum efektif karena prosedur dan persyaratan yang ditentukan oleh pemerintah terlalu rumit. Jumlah penerima insentif pajak tergolong sedikit dan belum signifikan untuk mengembangkan minat investasi terutama pada sukuk ijarah.