Pengaruh struktur modal, risiko sistematis, dan likuiditas terhadap Return Saham: Studi komparasi perusahaan yang Listing di JII dan LQ45 2014-2016

مستخلص البحث

ساعدت أنشطة السوق الرأسمال الشركة التي تحتاج إلى أموال خلال فترة طويلة.وسوف يستثمر المستثمر رأسماله للشركة التي تتيح إعادة السهم المرتفع. إنّ ارتفاع إعادة السهم وتخفيضه يؤثر على عدّة العوامل، وهي هيكل رأسمال المخاطر المنظّمة والسيولة إلى إعادة السهم بتفريق بين مؤشرين وهو مؤشرات جاكارتا الإسلامية (JII) وسيولة 45(LQ45) .

استخدم الباحث في هذا البحث بالمدخل الكمي، وأما عينة هذا البحث فهو الشركة المسجّلة في مؤشرات جاكارتا الإسلامية JII و LQ45 في سنة ٢٠١٤ - ٦ ٢٠١ ، بعدد ثلاث وثلاثون عينة شركة باستخدام عينة عمدية purposive sampling . وأما تحليل هذا البحث فهو باستخدام الانحدار المتعدد وتجريب الاتضاح باستخدام برنامج SPSS 21 .

وتدلّ نتيجة البحث العلمي على أن المتغير المخاطر المنظم في فهرس مؤشرات جاكرتا الإسلامية و LQ45 يأثّر بشكل ملحوظ على إعادة السهم. وأما متغير رأس المال المركّب والسيولة في مؤشرات جاكارتا الإسلامية JII و LQ45 فلا يأثّر بشكل ملحوظ على إعادة السهم . وتدلّ النتيجة المختلفة على أنّ في متغير المخاطر المنظّمة والسيولة وإعادة السهم في مؤشرات جاكارتا الإسلامية JII و LQ45 لا يوجد الاختلاف بشكل ملحوظ.

ABSTRACT

The activity of financial capital market is totally helpful for the company which needs a donation in a long period of time. The investors will give an investation to the company that will give the highest return for them. The higher return and lower return of the contribution can be influenced by some factors; as like modal structure, systematical risk, and liquidity. Thus, the aims of this research is to know the influence of modal structure, systematical risk, and liquidity to the contribution return that is done by differentiating two indexes; Jakarta Islamic Index (JII) and Likuid 45 (LQ45).

This research is a qualitative research which takes the samples in the companies that is listed in JII and LQ45 period 2014-2016. The total samples are 33 companies by using purposive sampling method. In doing the analysis, this research is using a doubled regression method and balance test by using SPSS 21 program.

The result of this research shows that the variable of systematic risk of JII and LQ45 indexes have a significant influence to the contribution return. However, the variable of the financial capital and liquidity of JII and LQ45 indexes does not have a significant influence to the contribution return. In the result of balance test, there is a significant difference in the variable of modal structure in JII and LQ45. Here, the different result will show that there are no significant differences between the variables of systematical risk, liquidity, and contribution return in JII and LQ45.

ABSTRAK

Kegiatan pasar modal sangat membantu perusahaan yang sedang membutuhkan dana dalam jangka waktu yang cukup lama. Para investor akan menginvestasikan dananya pada perusahaan yang dapat memberikan return saham yang tinggi. Tinggi rendahnya Return saham dapat dipengaruhi oleh beberapa faktor, diantaranya struktur modal, risiko sistematis, dan likuiditas. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh struktur modal, risiko sisteamtis, dan likuiditas terhadap return saham dengan membedakan dua indeks yaitu Jakarta Islamic Index (JII) dan Likuid 45 (LQ45).

Jenis penelitian ini adalah kuantitatif. Sampel penelitian ini adalah perusahaan yang terdaftar di JII dan LQ45 periode 2014-2016 dengan jumlah sampel 33 perusahaan melalui metode purposive sampling. Metode analisis yang digunakan adalah analisis regresi berganda dan uji beda dengan menggunakan bantuan program SPSS 21.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel risiko sistematis pada indeks JII dan LQ45 berpengaruh signifikan terhadap return saham. Sedangkan variabel struktur modal dan likuiditas pada indeks JII dan LQ45 tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham. Pada hasil uji beda menunjukkan bahwa terdapat perbedaan yang signifikan pada variabel struktur modal di JII dan LQ45. Sedangkan hasil yang berbeda menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan yang signifikan pada variabel risiko sistematis, likuiditas, dan return saham di JII dan LQ45.