Pengaruh profitabilitas terhadap return saham dengan arus kas operasi sebagai variabel pemoderasi : Studi kasus pada perusahaan makanan dan minuman di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2015

INDONESIA:

Tujuan utama investor menanamkan modal pada suatu perusahaan yaitu untuk mendapatkan pengembalian (return) dari investasinya. Faktor internal yang dapat mempengaruhi return saham adalah profitabilitas dan arus kas operasi. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh simultan dan parsial profitabilitas yang diproksikan dengan ROA, ROE dan NPM terhadap return saham, untuk mengetahui pengaruh arus kas operasi terhadap return saham, dan untuk mengetahui pengaruh moderasi arus kas operasi pada pengaruh profitabilitas terhadap return saham.

Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif. Populasi dalam penelitian adalah perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia tahun 2012-2015. Teknik pengambilan sampel dilakukan dengan menggunakan metode purposive sampling dengan kriteria yang ditentukan diperoleh 11 sampel perusahaan. Teknik analisis data yang digunakan adalah regresi linier berganda dan Moderated Regression Analysis (MRA) dengan bantuan software SPSS 16.0

Hasil penelitian menunjukkan bahwa profitabilitas, yang diproksikan dengan ROA, ROE dan NPM secara simultan berpengaruh positif signifikan terhadap return saham. Secara parsial ROA,ROE dan NPM berpengaruh secara positif dan signifikan terhadap return saham, hasil penelitian pengaruh arus kas operasi terhadap return saham juga memperoleh hasil yang positif signifikan. Hasil penelitian ini juga menunjukkan bahwa arus kas operasi mampu memperkuat pengaruh antara profitabilitas terhadap return saham.

ENGLISH:

The main purpose of investors in investing the capital to the company that is to get a return (return) from the investment. Internal factors that can affect stock return are profitability and operating cash flow. The purpose of this research was to determine the influence simultaneously and partially of profitability that proxied by ROA, ROE and NPM against stock returns, to determine the effect of operating cash flow against stock returns, and to determine the effect of moderation of operating cash flow on the effect of profitability on stock returns.

This research used quantitative approach. The populations in the research were food and beverage companies that were listed in Indonesia Stock Exchange year of 2012-2015. The sampling technique was done by using purposive sampling method with the determined criteria, it was obtained by 11 samples of the companies. Data analysis techniques used multiple linear regression and Moderated Regression Analysis (MRA) with the help of software SPSS 16.0

The results showed that profitability, which was proxied with ROA, ROE and NPM simultaneously had a significant positive effect on stock return. Partially, ROA, ROE and NPM had positive and significant effect to stock return, the results of research that operating cash flow influenced to stock return also got positive and significant result. The results of this study also showed that operating cash flow can strengthen the influence between profitability to stock returns.